現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)論(編輯修改稿)
2025-03-22 14:23 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 行為了達(dá)到其長(zhǎng)期和短期的工作目標(biāo)，盡可能對(duì)其資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、以及收益和成本加以協(xié)調(diào)和控制，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益與負(fù)債成本之差最大化。 （ 2） ? 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略把利率風(fēng)險(xiǎn)管理放在十分突出的位置上，但利率風(fēng)險(xiǎn)最小并不是商業(yè)銀行營(yíng)運(yùn)的最佳結(jié)果，在一定利率風(fēng)險(xiǎn)水平上的利潤(rùn)最大化才是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理追求的目標(biāo)。 ? 這一目標(biāo)短期和長(zhǎng)期和長(zhǎng)期之分： ? 短期（通常指一年以內(nèi)）注重的是銀行的凈收入，通過會(huì)計(jì)模型進(jìn)行分析。 ? 長(zhǎng)期（通常指一年以上）注重的是銀行股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，通過經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行分析。 （ 3） ? 在資產(chǎn)負(fù)債管理的會(huì)計(jì)模型中，銀行每股利潤(rùn)是其短期運(yùn)營(yíng)中關(guān)鍵的價(jià)值測(cè)度，由于凈利息收入是銀行盈利的主要源泉，故凈利息收入就成為關(guān)鍵變量。 ? 在資產(chǎn)負(fù)債管理經(jīng)濟(jì)模型中，商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值的敏感性是利率風(fēng)險(xiǎn)分析的核心。銀行股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)模型的關(guān)鍵變量。 （ 4） ? 下面舉例說(shuō)明兩個(gè)模型的運(yùn)用： ? 例一：假設(shè)某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，僅存在一筆 5年期固定利率為 10%的資產(chǎn)，共 100單位；僅有一筆 1年期利率為 9%的負(fù)債，共 90單位，（利率為浮動(dòng)利率）。銀行的股權(quán)為 10單位。銀行年利息收入為 10單位，利息支出為 ，不考慮稅收，凈利息收入為 ?，F(xiàn)假設(shè)從現(xiàn)在起該資產(chǎn)的金融產(chǎn)品利率升到 13%，負(fù)債的金融產(chǎn)品利率升到 12% 。 （ 5） ? 會(huì)計(jì)模型分析：從第二年開始，年負(fù)債成本提高到 ，資產(chǎn)的年利息收入保持不變（ 5年期固定利率），年凈利息收入下降到 。 ? 經(jīng)濟(jì)模型分析：（ 1）利率變化前： ? 資產(chǎn)的帳面價(jià)值＝ 100單位 ? 資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值＝ 100單位 ? 負(fù)債的帳面價(jià)值＝ 90單位 ? 負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值＝ 90單位 ? 銀行資本的市場(chǎng)價(jià)值＝資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值－負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值＝ 10單位 （ 6） ? （ 2）利率變化后： 5t5t11 0 1 0 0(1 1 3 % ) (1 1 3 %8 ???????資 產(chǎn) 市 場(chǎng) 價(jià) 值）（ 單 位 ）8 .1 9 01 1 2 % 1 1 2 %8 7 .6?????負(fù) 債 市 場(chǎng) 價(jià) 值（ 單 位 ） ???銀行資本的市場(chǎng)價(jià)值（單位） （ 7） ? 在資本負(fù)債管理過程中，會(huì)計(jì)模型分析與經(jīng)濟(jì)模型分析不是相互替代的，而是互補(bǔ)的。經(jīng)濟(jì)模型分析常常需要會(huì)計(jì)運(yùn)算的結(jié)果。 ? 經(jīng)濟(jì)模型分析屬于戰(zhàn)略性研究，會(huì)計(jì)模型分析屬于戰(zhàn)術(shù)性研究。高明的銀行管理者不會(huì)只偏重于其中一種，而是將兩種分析方法同時(shí)用于銀行資產(chǎn)與負(fù)債的協(xié)調(diào)管理之中。 ? 根據(jù)分析方法的不同，分別介紹以下兩種管理戰(zhàn)略：利率敏感性分析與缺口管理和持續(xù)期缺口管理。 ? 資產(chǎn)的利息收入與負(fù)債的利息支出受市場(chǎng)利率變化影響的大小以及調(diào)整速度，稱為銀行資產(chǎn)或負(fù)債的利率敏感性。 ? 利率浮動(dòng)的資產(chǎn)與負(fù)債，其利率隨著市場(chǎng)利率變化而變化，故分別稱它們?yōu)槔拭舾行再Y產(chǎn)（用 ISA表示）和利率敏感性負(fù)債（用ISL表示）。 ? 利率敏感性分析通過資產(chǎn)與負(fù)債的利率、數(shù)量和組合的變化來(lái)反映利息收支的變化，從而分析它們對(duì)銀行利息差和收益率的影響。 （ 2） ? 利率敏感性缺口（ GAP）等于一個(gè)計(jì)劃期內(nèi)商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)（ ISA）與利率敏感性負(fù)債（ ISL）之間的貨幣差額，即 ? GAP=ISAISL ? GAP0 稱為正缺口，意味著利率浮動(dòng)的資產(chǎn)中有一部分來(lái)自固定利率負(fù)債。 ? GAP0 稱為負(fù)缺口，意味著部分固定利率資產(chǎn)來(lái)自利率浮動(dòng)的負(fù)債。 ? GAP=0 稱為零缺口，意味著利率浮動(dòng)資產(chǎn)等于利率浮動(dòng)負(fù)債。 （ 3） ? 商業(yè)銀行能夠利用利率敏感性缺口謀求盈利或者套期保值。 ? 設(shè)銀行凈利息收入的變化量為 ? NII=Δi GAP= Δi (ISAISL) ? 由該式可得利率敏感性缺口、利率變動(dòng)與銀行凈利息收入變動(dòng)之間的關(guān)系。見下表 （ 4） 不變 （ 0） 上升 （ +） 下降 （ ） 利率下降 （ ） 不變 （ 0） 下降 （ ） 上升 （ +） 利率上升 （ +） GAP=0 （ 0） GAP0 （ ）
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