【文章內(nèi)容簡介】 常情況下您喜歡喝什么酒”，其中喜歡白酒的占百分之四十四點九，喜歡葡萄酒的是百分之三十三點三；喜歡黃酒的百分之十二點八，喜歡喝啤酒的百分之四十一，喜歡喝保健酒的百分之十三點五。這個數(shù)據(jù)說明，白酒依然是我國酒類市場的主流產(chǎn)品，是消費者的首選，但這個數(shù)據(jù)也顯示，葡萄酒的消費增長非常強勁，未來的市場空間非常巨大，將對白酒市場產(chǎn)生影響，其它酒種對白酒也構(gòu)成了不同程度的威脅。接下來的調(diào)查系列數(shù)據(jù)顯示：“購買白酒的原因是什么?”其中家庭飲酒占百分之二十三點七，朋友聚會占百分之六十六，饋贈親友占百分之二十一點八，節(jié)日送禮占百分之二十點五；“在何處購買白酒？”大型超市占百分之六十，商場專柜占百分之三十點八，社區(qū)商店占百分之十二點八，酒類批發(fā)市場占百分之二十一；“消費的價格范圍？”100塊錢以下的占百分之三十二點一，200塊錢以下的占百分之二十點五；“影響你購買白酒的最大因素是什么？”品牌知名度占百分之六十六點七，精致的包裝占百分之十一點五，商業(yè)廣告占百分之九，價格占百分之二十五”飲酒的場所？” 百分之三十七點八在家里，百分之五十一點九在餐飲店，百分之三十二點一在高檔酒店，百分之九點六在娛樂場所。”對于品牌的選擇？”固定飲用一個牌子的占百分之十八，固定幾個牌子的占百分之四十二點三，偶爾換牌子的占百分之二十五點六，經(jīng)常換牌子的占百分之十四點一”您了解一款新的白酒的渠道是什么？”其中親友推薦的占百分之三十六點五，商業(yè)廣告占百分之三十五點九，導購介紹占百分之一點三，其它的是百分之二十五。②消費需求推動產(chǎn)業(yè)整合最近有媒體在炒作“茅臺”帶動下的新一輪白酒漲價，我認為這是我國經(jīng)濟快速發(fā)展推動消費升級的必然結(jié)果，也包括通貨膨脹的部分原因。還有人認為是因為最近農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，生產(chǎn)成本提高所致。我認為根本原因在于市場消費剛性需求的旺盛，而不是由一個企業(yè)或幾個企業(yè)說了算的。眾所周知，白酒的市場程度相當高，如果企業(yè)自主提價，而市場不接受，必然形成價格倒掛，從而自毀市場。但“茅臺”的出廠價并沒有上漲，相反，是市場零售價格上漲帶動了批發(fā)價格上揚。同時也說明，國家的經(jīng)濟發(fā)展了，人民的收入增加了，生活水平大幅度提高了。5 受我們中華民族傳統(tǒng)文化的影響，白酒這種包涵精神與物質(zhì)雙重屬性的消費品，其市場需求必然大幅增長。尤其是高檔名酒的生產(chǎn)能力有限，是稀缺性資源，供需緊張也在情理之中。但這些都是市場化的結(jié)果，而不是企業(yè)擅自所為。同時白酒消費需求的這種增長也說明，白酒市場依然是非常廣闊的，在我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展的過程中，仍然有一段非常好的時光。我們非常希望，白酒行業(yè)的中堅企業(yè)能夠抓住這一有利時機，抓住我們消費快速增長的發(fā)展態(tài)勢，使我們的企業(yè)能夠獲得高于整個行業(yè)發(fā)展速度的增長。另一方面，從目前發(fā)展狀況來講，我們整個行業(yè)需要整合，需要一些更大更強的企業(yè)出現(xiàn)，把散、小、亂的企業(yè)整合起來，形成企業(yè)航母，推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展到更好的階段。在公司分析這方面我主要從公司財務分析和公司未來發(fā)展分析兩方面進行。(1)公司財務分析 截至20101021 資產(chǎn)與負債如下：現(xiàn)金流量如下：利潤構(gòu)成與盈利能力如下：由此可計算出各項財務指標 主要的財務指標如下：從財務指標的數(shù)據(jù)進行如下分析：①五糧液公司的凈資產(chǎn)收益率在09年最高，說明在 09年公司的盈利能力比較強，今年的收益率比去年較低，但是相比于以前還是高的，總體來說盈利能力比往年好。從相關(guān)資料得知，%，%，遠遠高于行業(yè)的平均水平，由此可知，五糧液公司在同行業(yè)中的地位還是名列前茅的。②公司的凈利潤增長率也是在09年最高，今年比去年有所下降，同以往相比有所上升，總體來說其增長能力還行，前景可觀。%，高于公司今年的凈利潤增長率，公司應該加強管理，對成本進行控制，以追上行業(yè)的發(fā)展。③%，%較低，說明公司的負債較少，償債能力較強。④%，%的低，說明公司的現(xiàn)金流量不夠強。(2)公司未來發(fā)展分析 公司未來發(fā)展機遇和挑戰(zhàn) ①公司發(fā)展機遇首先，公司治理結(jié)構(gòu)進一步完善。2009，公司通過收購集團公司酒類相關(guān)資產(chǎn)及設(shè)立酒類銷售公司等重大措施解決了大部分關(guān)聯(lián)交易，同時，宜賓市國資委對股份公司進行單獨考核，有利于進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，有利于公司的長遠發(fā)展。其次，公司具有獨有的六大優(yōu)勢，（即：獨有的自然生態(tài)環(huán)境，獨有的642年明代＜1368年＞古窖，獨有的五種糧食配方，獨有的釀造工藝，獨有的中庸品質(zhì)，獨有的“十里酒城”規(guī)模）。公司具有極高的品牌價值優(yōu)勢，具有強大的號召力和知名度。公司是酒類食品大型生產(chǎn)企業(yè)，長期高度重視食品安全，具有一流的硬件設(shè)施和軟件管理，食品衛(wèi)生嚴格按照國際標準管理，五糧液包裝生產(chǎn)線按照ＧＭＰ標準進行管理，食品安全具有嚴格的保證。在酒類行業(yè)惟一兩度榮獲“全國質(zhì)量管理獎”。最后，公司具有良好的生態(tài)環(huán)境保證，積極推行循環(huán)經(jīng)濟，清潔生產(chǎn)，低碳經(jīng)濟，倡導生態(tài)文明，“三廢”處理早已走在同行業(yè)前列。一系列優(yōu)勢為公司奠定了可持續(xù)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。②面臨的挑戰(zhàn)和競爭公司面臨的主要挑戰(zhàn)和競爭，一是行業(yè)內(nèi)廠家間的競爭激烈，地方保護依然嚴重。二是外來“洋酒”對白酒的擠壓，國內(nèi)白酒企業(yè)面臨國外“洋酒”品牌的進入競爭和國際資本與業(yè)外資本進入的挑戰(zhàn)。③2010經(jīng)營計劃強化市場營銷提高市場占有率，加快新品牌的研發(fā)和推出，重點打造高中價位產(chǎn)品，做強做大主品牌，提高系列酒銷售量，力爭實現(xiàn)主營業(yè)務收入、凈利潤２０％增長。（四）技術(shù)分析從以上的周K線圖中可以看出：2010年七月分那邊六根陽線組合在一起，且后面的陽線的實體比前面的長，說明此時買方占絕對優(yōu)勢，股價漲勢還將增強。十月二十二那邊陽線的實體較長，表明買方的力量強，陰線的實體也長，表明賣方的力量強。十月二十二那邊陽線的上影長，說明買方將股價推高后遇空方打壓。將10年7月和10月的最低點相連，可形成一條向上傾斜的直線，這就是上升趨勢線。說明該股票在短期內(nèi)呈上升趨勢。也就是漲勢。但是由于到了十月二十二日那邊買方遇空房打擊壓，所以此時不建議買入股票。（五）投資建議隨著社會的發(fā)展，各種競爭越來越激烈，尤其是投資類產(chǎn)品，如何選擇讓投資者犯難。但對于長期投資者而言，選擇的產(chǎn)品要有競爭實力以及持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展?jié)摿κ顷P(guān)鍵。而五糧液正是這種值得長期投資的產(chǎn)品之一。9月15日，第16屆（2010年）中國最有價值品牌100榜在上海揭曉，再次蟬聯(lián)該榜單白酒行業(yè)榜首。與去年相比。與此同時，在香港舉辦的第五屆亞洲品牌500強盛典中，五糧液成為唯一一家闖入前200強的白酒生產(chǎn)企業(yè)，并且榮列該榜單第29位。五糧液在不斷前進的步伐中，保持了穩(wěn)健、持續(xù)提升的競爭能力。今年8月，五糧液公布的2010年中報顯示：、,%%。業(yè)績增長主要來自白酒銷售增長和增量收入。%，業(yè)績大增主要來自主業(yè)白酒的銷售增長和增量收入。上半年公司白酒銷售供不應求，淡季不淡。此外，去年4月份實施的收購酒類相關(guān)資產(chǎn)五家子公司和去年7月份設(shè)立的酒類銷售公司收益計入，也為收入大 9 幅度增長作出了貢獻。進一步說明五糧液在快速發(fā)展的進程中，保持了穩(wěn)固的競爭優(yōu)勢，從而實現(xiàn)了穩(wěn)定的營收增長。同時，五糧液在國內(nèi)外的影響力也不斷擴大。在各類外交事務和對外文化交流中，五糧液那“水的外形和火的內(nèi)質(zhì)”散發(fā)著醉人的醇香，在每一個觥籌交錯的地方，書寫著優(yōu)美的中國文化符號。2010年5月的上海外灘，五糧液迎來各國駐華大使，一起品嘗中國五糧的精華，欣賞中國悠久歷史文化的魅力。在8月17日，五糧液又領(lǐng)銜川酒“六朵金花”集體亮相世博園，引發(fā)世人廣泛關(guān)注，使其影響力大幅提升。近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人們生活水平的日益提高，消費者對白酒產(chǎn)品的需求逐年提升，對白酒品牌的認知度越來越高。為了適應市場，五糧液生產(chǎn)了迎賓酒、婚宴酒、慶功酒、祝福酒等系列產(chǎn)品，來滿足各階層消費者的需求。同時，五糧液的生產(chǎn)規(guī)模逐年擴大，也為其在市場競爭中提供了產(chǎn)能上的優(yōu)勢。在中國白酒金三角的戰(zhàn)略指導下，9月19日，酒都宜賓五糧液酒文化特色街區(qū)舉行了奠基儀式，標志著以五糧液酒為核心，生態(tài)公園、舊州塔公園、酒文化博物館、影視城、流杯池酒文化主題公園、商業(yè)步行街為附加產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃正式動工建設(shè)，屆時五糧液的綜合實力將更加強大。這為未來五糧液的發(fā)展提供了堅實的后盾。因此，隨著五糧液品牌價值的不斷攀升，以及營業(yè)收入的穩(wěn)步增長，再加上五糧液在國內(nèi)外不斷擴大的影響力，令其穩(wěn)健、潛力巨大，是值得長期投資和持有的增值產(chǎn)品。第三篇：五糧液股份有限公司投資價值分析五糧液股份有限公司投資價值分析2005 年下半年以來，隨著股權(quán)分置改革的開始，中國證券市場的制度性缺陷開始得到解決，中國股市迎來了一場波瀾壯闊的大牛市。截止 2011 年 12 月31 日，上證指數(shù)收報 點，距一年半前的最低點 點最大漲幅達168%，五糧液公司的股價更是從最低價 元漲到了 元，最大漲幅達254%，遠遠跑贏了大盤。五糧液公司的價值究竟應該是多少？目前的股價是否存在泡沫？本文試圖通過對五糧液公司的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)狀況進行分析，對五糧液公司的合理投資價值進行分析。五糧液公司經(jīng)營分析1產(chǎn)品結(jié)構(gòu)五糧液公司在產(chǎn)品系列上，高中低檔產(chǎn)品均生產(chǎn)。但目前五糧液公司運作品牌過多，許多產(chǎn)品的目標客戶相同，市場定位相近，產(chǎn)品相互之間無差異化特點，在市場上相互競爭，五糧液公司的利潤來源依然基本是五糧液品牌白酒，其余品牌大多數(shù)品牌市場表現(xiàn)不佳，并未對五糧液公司貢獻多少利潤，基本靠五糧液的品牌存活，實際上在透支五糧液的品牌價值。2財務狀況分析2012年根據(jù)五糧液中期報表顯示，%，。主營業(yè)務利潤率為37。997%，%。通過半年報發(fā)現(xiàn)由于公司加大了對中低端白酒的銷售因致高端酒的利潤受到擠壓，而對低端酒的營銷同樣也會導致成本費用