五糧液案例最新(編輯修改稿)
2025-06-07 23:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（元/股）2002572003200463200520062007200820092010201120122722013由上表可以看出，五糧液一直保持著良好的盈利能力。其凈資產(chǎn)收益率逐年穩(wěn)步提高，2005年有所下降外，其余呈上升趨勢，并且在2011年和2012年高達30%以上。每股經(jīng)營現(xiàn)金流量基本每年都高于每股收益，保證了企業(yè)良好的盈利質(zhì)量。根據(jù)2012年度財務數(shù)據(jù)，五糧液在營業(yè)收入和凈利潤都實現(xiàn)了大幅度提升?？梢詮膬煞矫婵紤]：一方面產(chǎn)銷量情況，，%；2011年營業(yè)收入為203億，按每噸生產(chǎn)2000瓶酒計算，；2012年營業(yè)收入為272億，按每噸生產(chǎn)2000瓶酒計算，，漲幅為16%。2013年五糧液1618由原來的3500噸減產(chǎn)至1000噸。另一方面提價情況，2009年8月1日起白酒消費稅新標準實施；2009年市場零售價小幅上漲為638；2010年1月15日，提高出廠價至509元，價格上漲40元，%~%，市場零售價為889元；，%；2011年9月10日，提高出廠價至659元，價格上漲150元，漲幅為20%~30%，市場零售價為1100元；，%。而2013年度營業(yè)收入和凈利潤比2012年都有所下降，公司2013年控制了普五水晶瓶的出貨量，旨在清理渠道庫存。2013年終端需求因為價格下跌，潛在需求得到有效釋放，加速了渠道去庫存的進程。2. 五糧液股份公司償債能力分析償債能力（debtpaying ability）是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。償債能力是企業(yè)籌資能力的一個重要方面，不同的企業(yè)在資本市場上的償債能力會有一定的差異。公司在分配現(xiàn)金股利時，應當考慮到自身的償債能力如何，如果償債能力較強，在企業(yè)缺乏資金時，能夠較容易地在資本市場上籌集到資金，則可采取比較寬松的股利政策；如果償債能力較差，就應當采取比較緊縮的股利政策，少發(fā)放現(xiàn)金股利，留有較多的公積金。 由下表可以看出，五糧液股份公司的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)波動的狀態(tài)，并且在2011年達到最高點；其流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率基本上呈先增后減的趨勢，并且在2008年達到最高值。2013年公司年報顯示，五糧液資產(chǎn)總計4412950 萬元，負債總計711021萬元，%，該比率比較低。鑒于五糧液較低的資產(chǎn)負債率，派發(fā)現(xiàn)金股利等方法并不會增加企業(yè)的財務風險。此外，，相對于2012年有所增長但都趨于合理范圍左右。從絕對值上來看處于相對高位，說明公司的短期償債能力很強，遭受損失的風險很小。，可見其擁有著足以償還全
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