【正文】 未來(lái)還有一定的發(fā)展空間。所以無(wú)論是從長(zhǎng)期還是短期來(lái)看，公司都是有一定投資價(jià)值的。七、投資建議隨著社會(huì)的發(fā)展，各種競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，尤其是投資類產(chǎn)品，如何選擇讓投資者犯難。但對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，選擇的產(chǎn)品要有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力以及持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展?jié)摿κ顷P(guān)鍵。而五糧液正是這種值得長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品之一。五糧液在不斷前進(jìn)的步伐中，保持了穩(wěn)健、持續(xù)提升的競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，五糧液在國(guó)內(nèi)外的影響力也不斷擴(kuò)大。在各類外交事務(wù)和對(duì)外文化交流中，五糧液那“水的外形和火的內(nèi)質(zhì)”散發(fā)著醉人的醇香，在每一個(gè)觥籌交錯(cuò)的地方，書寫著優(yōu)美的中國(guó)文化符號(hào)。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的日益提高，消費(fèi)者對(duì)白酒產(chǎn)品的需求逐年提升，對(duì)白酒品牌的認(rèn)知度越來(lái)越高。為了適應(yīng)市場(chǎng)，五糧液生產(chǎn)了迎賓酒、婚宴酒、慶功酒、祝福酒等系列產(chǎn)品，來(lái)滿足各階層消費(fèi)者的需求。同時(shí)，五糧液的生產(chǎn)規(guī)模逐年擴(kuò)大，也為其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提供了產(chǎn)能上的優(yōu)勢(shì)。在中國(guó)白酒金三角的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，以五糧液酒為核心，生態(tài)公園、舊州塔公園、酒文化博物館、影視城、流杯池酒文化主題公園、商業(yè)步行街為附加產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃正式動(dòng)工建設(shè)，屆時(shí)五糧液的綜合實(shí)力將更加強(qiáng)大。這為未來(lái)五糧液的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的后盾。因此，隨著五糧液品牌價(jià)值的不斷攀升，以及營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，再加上五糧液在國(guó)內(nèi)外不斷擴(kuò)大的影響力，令其穩(wěn)健、潛力巨大，是值得長(zhǎng)期投資和持有的增值產(chǎn)品。第二篇：五糧液投資分析報(bào)告五糧液（000858）投資分析報(bào)告（一）股票簡(jiǎn)介我所選的股票名稱是五糧液，代碼是000858，它是1998年4月27日在深圳證券交易所上市的，其所屬公司是宜賓五糧液股份有限公司。（二）宜賓五糧液股份有限公司的概況宜賓五糧液股份有限公司是由四川省宜賓五糧液酒廠于1998年4月份獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，始以發(fā)起人凈資產(chǎn)投入折為發(fā)起人股24000萬(wàn)股，經(jīng)1998年3月27日在深圳證券交易所上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行后，上市時(shí)總股本達(dá)32000萬(wàn)股，其內(nèi)部職工股800萬(wàn)股，于公眾股7200萬(wàn)股，1998年4月27日在深圳證券交易所上市交易期滿半年后上市。其注冊(cè)地址是四川省宜賓市翠屏區(qū)岷江西路150號(hào)。注冊(cè)資本是271,。經(jīng)營(yíng)范圍是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主，同時(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)精密塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運(yùn)輸和相關(guān)服務(wù)業(yè)及相關(guān)輔助產(chǎn)品(瓶蓋、商標(biāo)、標(biāo)識(shí)及包裝制品)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理等多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。主要從事“五糧液”及其系列白酒的生產(chǎn)和銷售。宜賓五糧液股份有限公司的歷史沿革：公司前身宜賓五糧液酒廠1959年3月12日成立。97年5月8日根據(jù)五糧油酒廠關(guān)于發(fā)起設(shè)立本公司的決議,對(duì)五糧液酒廠進(jìn)行局部改組。97年8月經(jīng)四川省人民政府[1997]295號(hào)文批準(zhǔn), 由四川省宜賓五浪液酒廠獨(dú)家發(fā)起,并擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股募集設(shè)立該公司。（三）基本分析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析是判斷證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和投資價(jià)值的基礎(chǔ)。宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)決定證券市場(chǎng)發(fā)展方向，宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度和質(zhì)量，決定證券市場(chǎng)的投資價(jià)值。宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)的總體狀況，它是個(gè)體經(jīng)濟(jì)的總和。不同行業(yè)、不同部門所有企業(yè)的業(yè)績(jī)共同形成了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和質(zhì)量，而宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r又是企業(yè)投資價(jià)值的綜合反應(yīng)。因此，投資者應(yīng)該通過(guò)宏觀分析，判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目前處于什么階段，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將會(huì)發(fā)生什么變化，從而做出投資方向的決策。本文主要進(jìn)行分析的是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析、國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析。（1）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可以通過(guò)公司經(jīng)營(yíng)效益，居民收入水平，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金成本等途徑對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系主要體現(xiàn)在GDP的變動(dòng)與通貨的變動(dòng)。GDP的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)為以下五種情況。①高通脹下的GDP增長(zhǎng)：失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌；②持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)：證券市場(chǎng)呈上升走勢(shì)；③宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)：證券市場(chǎng)呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì) ；④轉(zhuǎn)折性的GDP 變動(dòng)：當(dāng)GDP負(fù)增長(zhǎng)速度逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)時(shí)，證券市場(chǎng)走勢(shì)也將由下跌轉(zhuǎn)為上升；當(dāng)GDP由低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高速增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)亦將伴之以快速上漲之勢(shì)。證券市場(chǎng)綜合了人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期，這種預(yù)期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響證券市場(chǎng)的價(jià)格。⑤經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)中，股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)地波動(dòng)，但股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。通貨變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)為以下方面：通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響。通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌。政府往往不會(huì)長(zhǎng)期容忍通貨膨脹存在，因而必然會(huì)使用某些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具來(lái)抑制通貨膨脹，這些政策必然對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成影響。通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況具有更大的不確定性，從而增加證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化。這種相對(duì)價(jià)格變化引致財(cái)富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會(huì)影響，并影響投資者的心理和預(yù)期，從而對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響。2010年隨著經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，宏觀政策將著力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，迎合政策調(diào)整方向的行業(yè)將獲得持續(xù)性的增長(zhǎng)空間，而通脹及人民幣升值預(yù)期將吸引全球資本對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的追逐，因而，投資機(jī)會(huì)可以圍繞以下三個(gè)方面挖掘：把握經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變帶來(lái)投資機(jī)會(huì)；把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)投資機(jī)會(huì)；通脹和人民幣升值主題。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析股票宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家用以調(diào)控經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策和貨幣政策將會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而對(duì)證券（有價(jià)證券的特征）市場(chǎng)產(chǎn)生影響。股票宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析分為兩類，分別為 ①財(cái)政政策分析財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。財(cái)政政策的手段包括：國(guó)家預(yù)算，稅收，國(guó)債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)大減免稅范圍，擴(kuò)大財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國(guó)債發(fā)行，增加財(cái)政補(bǔ)貼；分析財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)影響應(yīng)注意的問(wèn)題。實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策有利于擴(kuò)大社會(huì)的總需求，會(huì)增大市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)股市的上漲刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而實(shí)施緊縮性財(cái)政政策則在于調(diào)控經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，對(duì)上市公司及其股價(jià)（如何判斷股價(jià)高低）的影響與擴(kuò)張性財(cái)政政策所產(chǎn)生的效果相反。②貨幣政策分析貨幣政策及其作用。貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。貨幣政策會(huì)影響到市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量，利率升高，準(zhǔn)備金上調(diào)等手段都會(huì)造成貨幣供應(yīng)量的減少，企業(yè)融資成本的上升，反映在股市上就是股市下跌。反之則上升。法定存款準(zhǔn)備金政策。央行通過(guò)調(diào)整商業(yè)銀行上繳的存款準(zhǔn)備金率，改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，最終影響市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量。如果央行提高存款準(zhǔn)備金率，將使貨幣供應(yīng)量減少，市場(chǎng)利率上升，投資（股票投資資金管理）和消費(fèi)需求減少，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響，公司股價(jià)將趨于下跌。例如09年的積極地財(cái)政政策和寬松的貨幣政策就造成了股市的大漲。另外像美國(guó)實(shí)行的“定量寬松”貨幣政策就類似于財(cái)政政策，是定向、定量的開(kāi)閘放水，不像中國(guó)09年的流動(dòng)性，泛濫到股市、樓市泡沫一片。（3）國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)；國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面和政策面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)。五糧液所屬行業(yè)是酒精及飲料酒制造業(yè)。下面分析下五糧液在該行業(yè)的地位以及對(duì)該行業(yè)研的究。（1）五糧液在行業(yè)中所處的地位截至到20100930五糧液在該行業(yè)中的地位如下：二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)如下：從以上表可以看出，五糧液的總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、銷售凈利率等等都是排名第一，其它指標(biāo)也都是名列前茅的，可見(jiàn)，五糧液是中國(guó)白酒行業(yè)的霸頭，銷售總額連續(xù)很多年第一，在白酒行業(yè)中的霸主地位很牢固，市場(chǎng)占有率也很高，可以說(shuō)在中高檔白酒中為佼佼者。但五糧液現(xiàn)在也有競(jìng)爭(zhēng)，山西汾酒，酒鬼酒，ST皇臺(tái)等都具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。雖然暫時(shí)是霸主，但面臨的挑戰(zhàn)也很嚴(yán)峻。（2）行業(yè)研究中國(guó)的釀酒業(yè)，距今已有數(shù)千年的歷史淵源。白酒作為我國(guó)特有的、具有悠久歷史的傳統(tǒng)酒種，在世界烈性酒類產(chǎn)品中散發(fā)著熠熠光彩。無(wú)論何時(shí)，它都與相應(yīng)時(shí)期的政治、文化、經(jīng)濟(jì)、軍事等休戚相關(guān)，影響著人們的日常生活，并在一定程度上滿足了市場(chǎng)和消費(fèi)的需求，在消費(fèi)者的心目中占有十分重要的位置。同時(shí)，白酒也為國(guó)家財(cái)政積累資金做出了突出貢獻(xiàn)。中國(guó)白酒得以發(fā)展，還是新中國(guó)成立以后，在原先散、亂、小的基礎(chǔ)上，開(kāi)拓創(chuàng)業(yè)，歷經(jīng)了解放初期的恢復(fù)、中期的建設(shè)、改革開(kāi)放以來(lái)的蓬勃發(fā)展三個(gè)不同階段。50年的艱苦奮斗，4 一代又一代的釀酒人的智慧、心血融入其中，取得今日成果。以下簡(jiǎn)單分析一下2010年白酒業(yè)的現(xiàn)狀 ①2010年白酒消費(fèi)的市場(chǎng)環(huán)境今年上半年，同比增長(zhǎng)百分之二十九點(diǎn)三八，啤酒產(chǎn)量2,118萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)百分之五，同比增長(zhǎng)百分之二十一；黃酒同比增長(zhǎng)百分之十三點(diǎn)二。從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，酒類生產(chǎn)的增長(zhǎng)速度非常快，白酒尤其突出。最近有媒體機(jī)構(gòu)對(duì)河北、黑龍江、安徽、廣州、上海、湖北等六個(gè)省、市的個(gè)體私營(yíng)企業(yè)主的白酒消費(fèi)做了一個(gè)調(diào)查。他們首先調(diào)查的題目是“通