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正文內(nèi)容

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理aaa共5則(編輯修改稿)

2024-11-08 23:49 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 體原因有幾方面:由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn),或籌集了高于平利息水平的資金,此外,還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此,必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。投資風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后,進(jìn)行投資的類型有三種:一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目上,二是投資證券市場(chǎng),三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而,投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益,從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn),無(wú)法取得收益,或雖投產(chǎn)不能盈利,反而出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降,雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損,但盈利水平很低,利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率;或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率,但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí),其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資,以獲取超額利潤(rùn),又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義,盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合,或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間,讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn),但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加,反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支,加速現(xiàn)金流出。因此,對(duì)于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強(qiáng)化:一是建立穩(wěn)定的信用政策;二是確定客戶的資信等級(jí),評(píng)估企業(yè)的償債能力;三是確定合理的應(yīng)收賬款比例;四是建立銷售責(zé)任制。4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源,分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求,二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快,銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展,需要添置大量資產(chǎn),稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高,而股息分配低于相當(dāng)水平,就可能影響企業(yè)股票價(jià)值,由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此,必須注意兩者之間的平衡,加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。總之,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。所以,企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此,要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)?!緟⒖嘉墨I(xiàn)】[1]顧曉安.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建[J].財(cái)經(jīng)論叢,2000,(7).朱望生.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].會(huì)計(jì)學(xué)會(huì),2002,(10).黃錦亮,白帆.論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架[J].財(cái)會(huì)研究,2004,(6).第三篇:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析【摘 要】 企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè),不僅承擔(dān)著重要的社會(huì)責(zé)任,而且還面臨著市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文從電力企業(yè)的角度出發(fā),對(duì)存在于電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行論述,并提出了應(yīng)對(duì)、防范和控制的措施?!娟P(guān)鍵詞】 電力企業(yè); 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn); 風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際財(cái)務(wù)收益與目標(biāo)財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離而遭受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程。例如由負(fù)債引起的,因?yàn)榻枞胭Y金而增加的喪失償債能力的可能。電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè),以建設(shè)運(yùn)營(yíng)電網(wǎng)為核心業(yè)務(wù),承擔(dān)著為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)電力保障的基本使命,屬于資金密集型企業(yè)。但是電力企業(yè)長(zhǎng)期處于國(guó)家壟斷經(jīng)營(yíng),依靠國(guó)家計(jì)劃和優(yōu)惠政策來(lái)配置生產(chǎn)要素,發(fā)展靠國(guó)家、效益靠政策的機(jī)制,缺乏應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。隨著電力體制改革不斷深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深化,電力企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大,遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)也越來(lái)越嚴(yán)峻。加強(qiáng)和完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,是電力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,提升企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力的前提。一、電力企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(一)政策性風(fēng)險(xiǎn)政策性風(fēng)險(xiǎn)是指政府出臺(tái)的與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的各項(xiàng)財(cái)政和金融政策。電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè),其經(jīng)營(yíng)發(fā)展形勢(shì)和國(guó)家政策的制定有密切關(guān)系。由于電力企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是放在第一位的,它必須以滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體利益為出發(fā)點(diǎn),這樣必然面臨政策性層面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如電價(jià)政策風(fēng)險(xiǎn)。在電網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中,有“電價(jià)是電網(wǎng)企業(yè)的生命線”一說(shuō)。電網(wǎng)企業(yè)作為資金密集型企業(yè),每年要投入巨大的資金進(jìn)行電網(wǎng)的建設(shè)與改造,但是作為企業(yè),效益始終是第一位的,電價(jià)政策就是電網(wǎng)企業(yè)的效益源頭。只有投入,沒(méi)有產(chǎn)出,任何企業(yè)都不能可持續(xù)地發(fā)展,財(cái)務(wù)指標(biāo)也面臨惡化的風(fēng)險(xiǎn)。(二)投融資風(fēng)險(xiǎn)。電力作為投資規(guī)模最大的行業(yè),一直保持著高速的增長(zhǎng)狀態(tài),目前投資規(guī)模都在千億以上。其中電力企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基礎(chǔ),在政策的要求下進(jìn)行大規(guī)?;ㄍ顿Y,但是作為企業(yè)經(jīng)營(yíng),對(duì)于有些投資項(xiàng)目的審批要充分考慮投資的合理收益、融資的及時(shí)穩(wěn)定回收以及投資風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。如果沒(méi)有制定整體投資戰(zhàn)略和行業(yè)規(guī)劃,也沒(méi)有明確的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)導(dǎo)向,投資隨意性很大,一些投資存在短期行為,對(duì)企業(yè)帶來(lái)的影響將是不可估量的?;I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因籌資活動(dòng)而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險(xiǎn)。電力企業(yè)屬于高投入的技術(shù)密集型企業(yè),電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模大,設(shè)備更新較快,解決資金來(lái)源主要依靠銀行貸款。由于電網(wǎng)投資等因素導(dǎo)致的電力企業(yè)普遍存在的高負(fù)債率,給企業(yè)帶來(lái)了巨額的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這雖然與國(guó)家宏觀政策密切相關(guān),但最終償還債務(wù)是要落實(shí)在電力企業(yè)。為此電力企業(yè)要在爭(zhēng)取政策支持的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,堵塞漏洞,力爭(zhēng)將因償還債務(wù)導(dǎo)致的不容樂(lè)觀的財(cái)務(wù)狀況可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。(三)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位使得控制機(jī)制沒(méi)有產(chǎn)生預(yù)期的效果而造成的風(fēng)險(xiǎn)。具體表述為在對(duì)有效管理的內(nèi)部牽制制度、合法的財(cái)務(wù)收支活動(dòng)、資金和材料的充分效能發(fā)揮以及最大利益回報(bào)。建立和完善內(nèi)部控制的管理機(jī)制,設(shè)計(jì)合理有效的組織機(jī)構(gòu)和職務(wù)分工,以及明晰的標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)處理程序,將為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、相關(guān)性等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證。(四)信息化風(fēng)險(xiǎn)隨著電力市場(chǎng)改革的不斷深化和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不斷發(fā)展,國(guó)網(wǎng)推出了“SG186”信息化戰(zhàn)略,其中實(shí)施ERP系統(tǒng)是核心的組成部分,企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方式和理念將迎來(lái)全新的改變。ERP系統(tǒng)即企業(yè)資源管理計(jì)劃信息系統(tǒng),將整個(gè)公司的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和管理以業(yè)務(wù)流程為導(dǎo)向,以財(cái)務(wù)管理為主線,建設(shè)統(tǒng)一的信息技術(shù)平臺(tái),覆蓋公司各個(gè)方面的大型專業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù),形成集中、高效、統(tǒng)一的管理機(jī)制。整個(gè)系統(tǒng)的規(guī)劃、建設(shè)和實(shí)施的好壞,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響是巨大的。(五)自然風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)是因自然力的不規(guī)則變化產(chǎn)生的現(xiàn)象所導(dǎo)致危害經(jīng)濟(jì)活動(dòng),物質(zhì)生產(chǎn)或生命安全的風(fēng)險(xiǎn)。如地震,水災(zāi),火災(zāi),風(fēng)災(zāi),雹災(zāi),凍災(zāi),旱災(zāi),蟲(chóng)災(zāi)以及各種瘟疫等自然現(xiàn)象。電力企業(yè)作為一項(xiàng)高危行業(yè),自然風(fēng)險(xiǎn)的影響巨大。例如今年年初的南方冰災(zāi)就導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家電網(wǎng)公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域共有37個(gè)地市的545個(gè)縣(區(qū))、2 706萬(wàn)用戶受到影響;220千伏及以上輸電線路桿塔損毀1 505基;10千伏~;,;停運(yùn)線路7 917條、變電站707座。直接經(jīng)濟(jì)損失就達(dá)到了1 110多億元人民幣。二、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和建議(一)政策性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)電力企業(yè)作為國(guó)家骨干企業(yè),承擔(dān)著不可推卸的社會(huì)責(zé)任,在貫徹國(guó)家方針政策方面責(zé)無(wú)旁貸。對(duì)于政策性風(fēng)險(xiǎn)電力企業(yè)雖然無(wú)法左右,但可以積極應(yīng)對(duì),爭(zhēng)取享受有利政策。,爭(zhēng)取有利政策。如電價(jià)政策,從2003年6月《電價(jià)改革方案》出臺(tái),到《上網(wǎng)電價(jià)管理暫行辦法》、《輸配電價(jià)管理暫行辦法》和《銷售電價(jià)管理暫行辦法》的相繼頒布,建立了獨(dú)立規(guī)范的輸配電價(jià)機(jī)制。輸配電價(jià)承擔(dān)了整個(gè)電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)、發(fā)展的全部成本和費(fèi)用,這就要求電力企業(yè)要充分了解自我發(fā)展?fàn)顩r,找出有待完善的方面和環(huán)節(jié),積極向國(guó)家爭(zhēng)取有利政策;同時(shí)要著力改變自身的成本結(jié)構(gòu),降低成本和消耗,優(yōu)化電價(jià)結(jié)構(gòu),抵消政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。如財(cái)稅發(fā)[1999]90號(hào),“國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資抵免所得稅”政策。電力企業(yè)作為投資的重點(diǎn)行業(yè),每年的設(shè)備投資在100億以上,如果能充分利用上述政策,將為企業(yè)帶來(lái)稅后幾十億的利潤(rùn)。(二)投融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì),完善投資效益評(píng)價(jià)制度,確保電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃與投資緊密結(jié)合。具體做法就是將電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃與投資規(guī)劃緊密結(jié)合,建立投資管理的長(zhǎng)效機(jī)制,在投資效益分析和電網(wǎng)規(guī)劃的基礎(chǔ)上確立企業(yè)的長(zhǎng)期投資規(guī)劃。即在進(jìn)行電網(wǎng)前期規(guī)劃時(shí),除了考慮市場(chǎng)、負(fù)荷增加、未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素外,更要考慮市場(chǎng)是否優(yōu)良,未來(lái)用戶的電價(jià)結(jié)構(gòu)如何,以及未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否符合國(guó)家宏觀政策引導(dǎo)的方向,并根據(jù)上述因素對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的測(cè)算,結(jié)合未來(lái)用戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期、產(chǎn)品性質(zhì)、市場(chǎng)情況對(duì)投資資金的回收期進(jìn)行詳盡測(cè)算,保證投入的資金能夠收回,規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)重視對(duì)投資項(xiàng)目的可行性評(píng)價(jià),在可行性研究報(bào)告中增加投資回收內(nèi)容。投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí),企業(yè)的價(jià)值將增加;投資項(xiàng)目的收益率小于資本成本時(shí),企業(yè)的價(jià)值將減少。同時(shí)也要考慮投入貨幣的時(shí)間價(jià)值,即要增加凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)并進(jìn)行評(píng)價(jià)。,減少融資成本,避免企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。在公司內(nèi)部可通過(guò)電力財(cái)務(wù)公司,集中所屬單位的分散資金,形成規(guī)模優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金調(diào)劑,將部分沉淀資金用于電網(wǎng)建設(shè),減少對(duì)銀行貸款的依賴。電網(wǎng)集團(tuán)企業(yè)還可運(yùn)用發(fā)放委托貸款、提前歸還借款、用存量資金墊付工程款、融資租賃、發(fā)行債券等多種運(yùn)作手段,調(diào)整資金配置結(jié)構(gòu)以降低存量、增加流轉(zhuǎn)、提高資金收益。對(duì)外融資,可采用銀團(tuán)貸款,引入銀行競(jìng)標(biāo)制度,加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng),以爭(zhēng)取獲得最優(yōu)惠貸款,降低融資成本;電網(wǎng)企業(yè)還可充分利用資金信托這一融資方式,即信托投資公司根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)的資金需求,通過(guò)向社會(huì)推介資金信托計(jì)劃,集合社會(huì)閑散資金,為電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目提供借貸資金。電網(wǎng)企業(yè)可以根據(jù)項(xiàng)目的建設(shè)期與回報(bào)期,通過(guò)與信托投資公司協(xié)商,設(shè)立各種組合計(jì)劃,在利率、還款方式、期限等方面靈活掌握,最大幅度地降低融資成本,減少資金風(fēng)險(xiǎn)。(三)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì),即五種職務(wù)相分離制度:授權(quán)批準(zhǔn)職務(wù)與執(zhí)行業(yè)務(wù)職務(wù)相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與審核監(jiān)督職務(wù)相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與會(huì)計(jì)記錄相分離;財(cái)產(chǎn)保管職務(wù)與會(huì)計(jì)記錄相分離;業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與財(cái)產(chǎn)保管職務(wù)相分離。為防范規(guī)避內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制,在企業(yè)全員中樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。它包括:風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí),是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項(xiàng)重要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其重要業(yè)務(wù)流程中有無(wú)風(fēng)險(xiǎn),有哪些風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)分析,對(duì)辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)及其特征進(jìn)行明確的定義描述,分析和描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的影響程度、風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值等。同時(shí)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理信息實(shí)行動(dòng)態(tài)管理,定期或不定期實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、分析、評(píng)價(jià),以便對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)和原有風(fēng)險(xiǎn)的變化重新評(píng)估。,更好地適應(yīng)企業(yè)
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