【文章內(nèi)容簡介】 察，或對風險的強度判斷失準，所采取的對策與實際發(fā)生的風險不符：再次，財務風險不包括經(jīng)營行為人故意行為所產(chǎn)生的結果。4)財務風險的復雜性財務風險的復雜性說明財務風險的前因后果，其發(fā)生的原因、表現(xiàn)形式、影響力和作用力是復雜的，也就是財務風險的成因是復雜的；有經(jīng)營者自身的原因，有經(jīng)營者外外的原因；有可預測的原因，有不可預測的原因；有自然原因，有社會原因；有直接原因，有間接原因等，這就自然要求經(jīng)營行為人所采取的應付對策的復雜性和多樣化。再者，財務風險形成的過程是復雜的，人們對其產(chǎn)生不能完全了解、全面掌握，在企業(yè)理財過程中各個環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生財務風險，但是奉山東大學碩士學位論文獻的強弱、頻率及表現(xiàn)是不同的，經(jīng)營者對其把握存在一定的難度。經(jīng)營者只能根據(jù)經(jīng)驗和認識來判斷，對某些環(huán)節(jié)的風險可能比較敏感，對另一些環(huán)節(jié)的風險可能不甚敏感，依此做出不同的風險反映，但這種反映是否正確往往取決于許多因素。另外，財務風險的結果對經(jīng)營主體的影響和損壞程度是有差別的，在財務風險顯現(xiàn)之前人們較難做出準確的規(guī)定，人們對風險的描述往往是事后總結歸納，對風險事件發(fā)生的時間、地點、規(guī)模、后果基本是事后統(tǒng)計，對突發(fā)性風險發(fā)牛的時間的準確預測、對其程度及損失的準確估計的例證尚屬少見。5)財務風險的相對性財務風險不是一成不變的，它隨著一定條件發(fā)生轉化，或者加強或者削弱，也就是說財務風險不是一個常數(shù)，而是一個變數(shù)，是相對于不同的經(jīng)營者及其抗衡風險的能力而言的。如由于人們識別風險、認識風險、抵御風險的能力增強，提高了經(jīng)營者對付風險的承受力，就能在一定程度上降低風險導致?lián)p失的強度、范圍和風險的不確定性，減少風險發(fā)生的機會和概率，減少不可控風險發(fā)牛的破壞力。值得一提的是，隨著社會步入現(xiàn)代文明，政治、經(jīng)濟和科技的長足進步和發(fā)展，我們認識自然、改造自然、征服自然的能力不斷增強，對各類風險事故、自然災害和抵御能力大大提高，對某些財務風險的發(fā)牛、發(fā)展的規(guī)律已經(jīng)掌握或部分掌握，如過去由于技術水平和條件之限，對財務資料的分析主要依靠于工完成，其及時性和準確性均不能保證，但如今隨著計算技術水平的提高，特別是計算機的普及和使用，手工計算存在誤差造成的財務風險已基本不復存在。但是也必須注意另一方面，隨著社會進步和生產(chǎn)的發(fā)展，現(xiàn)代高科技的發(fā)展和運用，也給社會帶來了新的風險因素，也在一定程度上增加了損失的概率，增加了風險事件和風險因素，而新的風險往往會導致更大的、影響更為深遠的損失和后果，即特殊財務風險的比重呈增加之勢。如計算機的出現(xiàn)改變了社會的牛產(chǎn)和生活，有人說計算機創(chuàng)造了新的生產(chǎn)力、“改造了一個時代”，但是隨著計算機的使用和普及，計算機出錯和計算機犯罪的數(shù)量和頻率大幅增加，且后果日益嚴重，于是又有人稱“計算機時代的計算機災難”，如由于計算機出錯多付給客戶現(xiàn)金，計算機病毒使財務核算程序發(fā)生混亂，這種混亂出現(xiàn)的結果不是個別財務數(shù)據(jù)錯誤，而是一大批財務數(shù)據(jù)錯誤，甚至導致企業(yè)財務決策的重大錯誤。、．16山東大學碩士學位論文2企業(yè)財務風險的分類財務風險在不同的理財環(huán)境、理財階段，針對不同的經(jīng)營主體和理財項目有不同的表現(xiàn)形式，有不同的風險種類。按照一定的標志，對財務風險進行劃分，有利于經(jīng)營豐體正確認識財務風險在不同理財環(huán)境中的特殊形式，以利于掌握財務風險的運動規(guī)律，有針對性地采用不同的風險政策，實現(xiàn)風險管理的基本H標，下面將企業(yè)財務風險按三個標準進行分類：2．2．1按財務管理層次分為所有權級財務風險和經(jīng)營權級財務風險2．2．1．1所有權級財務風險是在所有權和經(jīng)營權兩權分離的模式下，企業(yè)出資者為了保證其利益目標的實現(xiàn)，直接或間接通過各種方式來參與企業(yè)管理和監(jiān)督，出資者作為企業(yè)的所有人，擁有企業(yè)經(jīng)營方針的最終決策權和企業(yè)經(jīng)營的全面監(jiān)督權。在這個層次上，財務管理的主要內(nèi)容是決定企業(yè)財務戰(zhàn)略、審批企業(yè)財務決算、決定企業(yè)資本經(jīng)營的有關問題，對企業(yè)財務整體狀況進行監(jiān)督。顯然，對于企業(yè)所有者來說，財務風險指投入企業(yè)的資本保值增值所面臨有風險。與出資者財務目標相對應，所有權級財務風險就是企業(yè)所有者面臨的影響其財產(chǎn)增值和安全的風險。分析所有權級財務風險我們可以看到其具有以下特征：首先，與其它層次的企業(yè)財務風險相比，所有權級財務風險具有統(tǒng)馭性。由于財產(chǎn)所有權是經(jīng)濟生活中最基本的經(jīng)濟權利，企業(yè)設立的根本H的也是為了在財產(chǎn)所有權維護的基礎上實現(xiàn)所有權擴張，所以，所有權級財務風險應被視為企業(yè)最基本的財務風險，具有最高的財務風險限度，其它層次的財務風險管理應以符合所有權級財務風險限度為前提。其次，與其它層次的企業(yè)財務風險相比，所有權級財務風險更具有結果性。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，企業(yè)出資者對企業(yè)的管理豐要是通過一系列監(jiān)督機制來實現(xiàn)的，出資者對企業(yè)經(jīng)營決策的參與程度較低，這正是委托代理關系的體現(xiàn)，出資者對企業(yè)經(jīng)營重視的是結果而不是經(jīng)營過程，經(jīng)營中面臨的各種風險不是企業(yè)所有者最為關心的對象，他們最關心的是企業(yè)經(jīng)營的成果。最后，與其它層次的企業(yè)財務風險相比，所有權級財務風險管理的制度成份更多。由于所有者對企業(yè)日常經(jīng)營的參與程度較低，其對企業(yè)的管理主要是通過一些制度性，丁段實現(xiàn)的，因此，對所有權級財務風險的防范主要是以制度完善來山東大學碩士學位論文完成。2．2．1．2經(jīng)營權級財務風險經(jīng)營權是現(xiàn)代產(chǎn)權制度中與所有權相對的另一項重要的財產(chǎn)權利，經(jīng)營權是所有權的派牛權利，企業(yè)經(jīng)營權所依據(jù)的是企業(yè)的法人財產(chǎn)權。所謂法人財產(chǎn)權是指企業(yè)依法成立取得法人資格后，對出資者投資形成的資本金及其增值以及企業(yè)在經(jīng)營中負債形成的全部財產(chǎn)，依法享有法人財產(chǎn)的占有、使用和相應的收益權利，并以其全部法人財產(chǎn)自主經(jīng)營、自負盈虧，對出資者承擔資本保值的責任。由此可見，企業(yè)經(jīng)營權的對象比所有權的對象更廣，不僅包括出資者投資形成的資本金及其增值，而且包括企業(yè)在經(jīng)營中負債形成的財產(chǎn)。在企業(yè)所有者和經(jīng)營者一致的情況下，經(jīng)營者與所有者的財務目標基本一致，此時，經(jīng)營權級財務風險與所有權級財務風險也基本一致。在經(jīng)營權與所有權分離的情況下，二者的財務風險之間就存在著較大差別。企業(yè)經(jīng)營者關于企業(yè)財務方面的職責是具體財務戰(zhàn)略的決策和企業(yè)財務方針，計劃的執(zhí)行。與企業(yè)所有者不同，他們的財務目標受到更多因素的影響，他們對企業(yè)財務風險的程度和頻率的控制權利和影響力更直接。因此，與所有權級財務風險相比，經(jīng)營權級財務風險具有以下特征：第一是復雜性。企業(yè)經(jīng)營者受企業(yè)投資者和債權人的委托，擔負著出資者財產(chǎn)保值增值的責任和債權人債權還本付息的責任，必須從出資者和債權人雙方角度綜合考慮企業(yè)財務風險，同時，企業(yè)經(jīng)營者處于企業(yè)日常經(jīng)營之中，對企業(yè)財務風險的考慮較其他人更實際、更復雜，既要考慮企業(yè)與投資者、債權人、政府部門、市場等外部關系，又要考慮企業(yè)內(nèi)部各部門之間的關系，既要考慮相關利益主體的利益，又要考慮自身的利益。第二是復合性。經(jīng)營者財務權既包括了企業(yè)所有者財務決策的執(zhí)行權，又包括了企業(yè)日常財務活動的決策權和操作權。如果說所有者財務主要是制度性規(guī)定的話，經(jīng)營者財務則是制度性與操作性的結合體，與此相適應，經(jīng)營權級財務風險包括了與企業(yè)財務相關的制度性風險和操作性風險。2．2．2按產(chǎn)生原因不同分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險2．2．2．1制度性財務風險：制度經(jīng)濟學關于制度的一個觀點是：制度是一種決策或行為規(guī)劃，用來控制山東大學碩士學位論文多次博弈中的個人選擇活動，進而為與決策有關的預期提供基礎。從風險防范的角度來看，制度是事先做出的確定性的規(guī)范，用制度來規(guī)范和限制個人行為可以將個人行為的不確定性限定在一個相對較小的范圍之內(nèi)，從而達到風險防范的目的，可以看出制定制度的目的是為了減少與決策相關的預期的不確定性進而降低風險。然而，正是由于制度相對穩(wěn)定，影響期長，一旦制度制訂與客觀規(guī)律相違背則會對風險產(chǎn)生較大影響。我們把由制度而引發(fā)的財務風險稱為制度性財務風險，把與制度無關只是由于操作不當而引起的財務風險稱為操作性財務風險。影響企業(yè)財務風險的相關制度包括外部制度和內(nèi)部制度兩類，外部制度指國家機構或行業(yè)組織為規(guī)范企業(yè)財務行為和協(xié)調(diào)不同財務主體之間財務關系而制訂的相關規(guī)定；內(nèi)部財務制度是企業(yè)管理層制訂的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財務行為、處理企業(yè)內(nèi)部財務關系、協(xié)調(diào)企業(yè)與相關利益豐體財務關系的具體規(guī)則。這里僅討論企業(yè)內(nèi)部財務制度及與之相關的財務風險。影響企業(yè)內(nèi)部財務風險的企業(yè)制度可分為兩個層次，第一層次是企業(yè)的委托代理關系，第二層是企業(yè)財務運行機制。由于委托代理雙方的利益不同，并且委托方不可能知道有關代理人行為的全部信息，也就是說由于信息不對稱問題的存在，代理人利用信息優(yōu)勢以犧牲委托人的利益為代價為自己謀利的行為可能存在，這就是委托代理關系中的道德風險問題。企業(yè)財務管理的對象中很大一部分是變現(xiàn)性較強的證券，債權甚至是現(xiàn)金，代理人可以比較容易地利用自己“職務之便”獲得較大的經(jīng)濟利益?？梢?，在企業(yè)內(nèi)部財務分險中，道德風險是一個重要的問題。企業(yè)財務運行機制是企業(yè)財務管理活動賴以進行，相互聯(lián)系和相互作用的若干要素及其機能組合而成的機制，包括激勵機制、約束機制和循環(huán)機制。企業(yè)財務管理過程是指企業(yè)財務預測、決策、預算、控制和分析五個環(huán)節(jié)。企業(yè)財務管理過程是企業(yè)財務管理的實質(zhì)所在，實現(xiàn)企業(yè)財務目標，控制財務風險必須認真做好每一個環(huán)節(jié)的工作并把各環(huán)節(jié)有機地結合起來，對每一項財務活動進行全過程管理。企業(yè)財務運行機制是一個相互聯(lián)系、相瓦作用的整體，機制作用的發(fā)揮需要所有組成部分的協(xié)同作用，如果某個部分出現(xiàn)問題，與整個機制發(fā)牛沖突，必將引起機制運行的不穩(wěn)定，導致財務風險的發(fā)生。2．2．2．2．固有風險一企業(yè)固有的財務風險來自財務符理本身固有的局限性和財務管理依據(jù)的信19山東大學碩士學位論文息的局限性兩個方面。財務鈴；理作為一門經(jīng)濟學科和符理于段，其本身具有很大的不成熟性，一些重要的財務理論都是建立在一些假設基礎之上的，這些假設與現(xiàn)實存在著一定的差距，是對不確定的客觀經(jīng)濟環(huán)境所作的一種估計，可以說這些理論本身面臨著～定的風險。另外，隨著社會經(jīng)濟日趨復雜，財務管理的對象不斷擴展，財務理論對一些經(jīng)濟現(xiàn)象的規(guī)律把我還不夠。同時，會計信息作為財務箭理依據(jù)的豐要信息來源也不是完美無缺的，其依據(jù)的一些假設同樣不總是能夠成立的。2．2．2．3操作性風險操作性風險是指財務管理的相關人員在進行財務管理過程中由于操作失誤或是對具體的財務方法把握不準確而造成工作上的失誤給企業(yè)帶來的財務風險。操作性財務風險雖然可能只來源于個別人員，但有時其危害是不容低估的。2．2．3按資金運動的過程分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險企業(yè)籌資風險是與企業(yè)籌資活動相關的企業(yè)財務風險，包括自有資金和負債的風險，此外，籌資技術欠佳，資金投放、使用、收回、分配的不合理也會影響籌資風險。企業(yè)投資風險是指投資項目的實際收益與預期收益之間可能存在的偏差，從而給投資者帶來不利或虧損的可能性，主要有以下幾種與投資活動相關的風險：收益風險、投資額風險、變現(xiàn)風險、購買力風險。企業(yè)資金回收風險是指企業(yè)產(chǎn)品出售后，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金這兩個轉化過程在時間和金額上的不確定性，資金回收風險的存在與國家經(jīng)濟政策尤其是財政金融政策緊密相關，此外取決于企業(yè)決策和管理水平的高低。收益分配風險是指由于收益分配而給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響，受益分配風險有兩個來源：一方面是收益確認的風險，即由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法不當，有可能少計成本費用，多確認當期收益，從而虛增當期利潤，使企業(yè)提前納稅，導致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財務風險，另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產(chǎn)生的風險。20山東大學碩士學位論文3企業(yè)財務風險的來源2．3．1企業(yè)內(nèi)部委托——代理機制的存在是財務風險產(chǎn)生的制度基礎之一從某種意義上說委托代理關系是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)牛的基礎，現(xiàn)代企業(yè)實質(zhì)上是由一組委托代理關系組成的。它包括企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間以所有者投入資本保值增值為目標的委托代理關系；企業(yè)債權人與經(jīng)營者之間以債權人債權實現(xiàn)為目標的委托代理關系；企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)內(nèi)部核算單位負責人之間以各部門目標實現(xiàn)為對象的委托代理關系；各部門核算單位負責人與所屬員工之間以各員工職責分工為對象的委托代理關系。企業(yè)中的委托代理關系決定著企業(yè)內(nèi)部各主體的基本利益關系，與企業(yè)財務風險密切相關。在委托代理關系中委托方為了實現(xiàn)自己的目標，將目標委托給代理方并與代理方簽訂契約以保證目標的實現(xiàn)；代理方為了得到代理利益承諾為實現(xiàn)委托方目標而努力并接受委托方的約束。在企業(yè)的契約分析中，企業(yè)作為契約具有其不完備性特征，即不可能在契約中把參與契約成員的所有權利和義務都規(guī)定下來。由于委托——代理契約存在“漏洞”，管理者在委托——代理制度安排下，利用其專業(yè)技術和組織知識以及其在公司“官僚制”下的合法權威，獲得了～種難以制約的權利，這種情況為管理者進行非法操作，會計舞弊從而以權謀私提供了條件。2．3．2信息不對稱對財務風險的產(chǎn)生提供了便利條件雖然在委托代理關系的確定和實施過程中，委托方為了減少雙方利益沖突、降低代理風險和成本、提高代理效益、限制代理方不利于委托方利益的行為而采取了種種控制措施，但由于委托方不可能知道有關代理方行為的全部信息，也就是說由于信息不對稱問題的存在，代理人利用信息優(yōu)勢以犧牲委托人的利益為代價為自己謀利的行為可能存在，這就是委托代理關系中的道德風險問題。會計舞弊等非道德行為是企業(yè)委托——代理契約制度安排下潛在道德風險的顯性化。2l山東大學碩士學位論文第三章企業(yè)財務風險的識別和分析企業(yè)財務風險的識別與分析，是企業(yè)財務風險防范的首要環(huán)節(jié)。通過正確的