企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理課件(編輯修改稿)
2025-03-23 00:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? （ 2）資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險 ? （ 3）籌資成本過高 ? （ 4）籌資期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險 ? 二、籌資風(fēng)險的識別和評估 ? 資本結(jié)構(gòu) ? 長期負(fù)債比率 ? 利息保障倍數(shù) ? 資金成本 ? 三、籌資風(fēng)險應(yīng)對 ? （ 1）確定企業(yè)所需資金的總額 ? （ 2）組合優(yōu)化籌資期限 ? （ 3）確定合理的資本結(jié)構(gòu) ? （ 4）利用金融衍生工具 案例分析：德隆系的資金鏈 案例分析：是誰要她死 第五節(jié) 投資風(fēng)險的識別、評估與應(yīng)對 ? 一、投資與投資風(fēng)險 ? 定義： ? 風(fēng)險來源： ? 二、投資風(fēng)險識別與評估 ? （一）財務(wù)指標(biāo)分析法 ? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金盈利值 投資回收期 凈現(xiàn)值法 ? 資本回報率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 內(nèi)部報酬率 經(jīng)營利潤率 ? 每股收益 ? （二）盈虧平衡分析法 ? （三）敏感性分析 ? （三）概率樹法 ? 三、投資風(fēng)險的應(yīng)對 ? 對于可分散風(fēng)險：多元化投資 ? 對于不可分散風(fēng)險：風(fēng)險降低、風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和自留 29 ? 信貸風(fēng)險是指貸款人或合同的另一方因不能履行合約而 使公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險 ? 常見的信貸風(fēng)險包括： – 貸款未能回收 – 應(yīng)收帳款未能回收 – 債券跌價 (因信貸評級的減值或債務(wù)人未能履行付款義務(wù) ) – 買賣金融市場產(chǎn)品而未能兌現(xiàn) – 企業(yè)因合資、合作、聯(lián)盟、外包等經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生或暴露的信貸風(fēng)險 30 ? 市場風(fēng)險是指因市場價格或利率波動而 使公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險 ? 構(gòu)成市場風(fēng)險的三大因素： – 因買賣或投資金融產(chǎn)品而產(chǎn)生的風(fēng)險 – 因資產(chǎn)與負(fù)債錯配、或原材料與產(chǎn)成品價格不能同步浮動而產(chǎn)生的風(fēng)險 – 資金流動性風(fēng)險 ? 常見的市場風(fēng)險包括： – 利率風(fēng)險 – 外匯風(fēng)險 – 股票與債券市場風(fēng)險 – 商品價格風(fēng)險 – 期貨、期權(quán)與衍生工具風(fēng)險 ? 市場風(fēng)險 31 ? 操作風(fēng)險 是指企業(yè)內(nèi)部流程、人為錯誤或外部因素而令公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，它包括了公司的流程風(fēng)險、人為風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、事件風(fēng)險和業(yè)務(wù)風(fēng)險等 ? 流程風(fēng)險 是指交易流程中出現(xiàn)錯誤而引致?lián)p失的風(fēng)險，流程包括如：銷售、定價、記錄、確認(rèn)、出貨 /提供服務(wù)等環(huán)節(jié)。流程風(fēng)險也包括合規(guī)性風(fēng)險 ? 人為風(fēng)險 概指因員工缺乏知識和能力、缺乏誠信或道德操守而引致?lián)p失的風(fēng)險 ? 系統(tǒng)風(fēng)險 是指因系統(tǒng)失靈、數(shù)據(jù)的存取和處理、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法接入與使用而引致?lián)p失的風(fēng)險 ? 事件風(fēng)險 是指因內(nèi)部或外部欺詐、市場扭曲、人為或自然災(zāi)害而引致?lián)p失的風(fēng)險 ? 業(yè)務(wù)風(fēng)險 是指因市場或競爭環(huán)境出現(xiàn)預(yù)期以外的變化而引致?lián)p失的風(fēng)險，所涉及的問題包括市場策略、客戶管理、產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和定價等領(lǐng)域 ? 操作風(fēng)險 【 發(fā)家史 】 【 頂峰 】 【 禍起 】 【 內(nèi)幕 】 【 終結(jié) 】 19851992：前傳 1986年，大學(xué)剛畢業(yè)的唐萬新和其朋友， 投資 400元創(chuàng)辦彩擴(kuò)部，當(dāng)年掙了約 60萬元 1988～ 1990年間，唐萬新開始四處出手，涉足各個領(lǐng)域，但是，這些嘗試基本以失敗告終，一度拖欠銀行及客戶資金180萬余元 1991年，唐萬新一度成為新疆最大的電腦散件供應(yīng)商，才基本挽回此前虧損 德隆之發(fā)家史 直到 1992年，唐萬新大體上是一個屢挫屢奮、屢奮屢挫的個體戶 1992年在西安，他們包銷黃河機(jī)器廠、國棉 五廠的股票。然后再在新疆等地以 1倍或 2倍的 價格出手。這給唐萬新帶來了千萬財富” 1992年，新疆德隆實業(yè)公司、新疆德隆房地產(chǎn)公司注冊成立，德隆進(jìn)入娛樂、餐飲和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域 1994年開張的北京 JJ歌舞廳，至 1997年賺了 3000多萬元。 1994年注冊資本 1億元人民幣的新疆德隆農(nóng)牧業(yè)有限責(zé)任公司成立，并由此獲得了地方政府的認(rèn)可和支持 1994年，唐萬新通過國債回購業(yè)務(wù)，先后向海南華銀國際信托投資公司、中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司融資 3億元。 19921995：德隆起點 德隆之發(fā)家史 正是這 3億元資金，讓唐萬新的產(chǎn)業(yè)整合、戰(zhàn)略投資的理念，得以生根、發(fā)芽 2023年 11月，新疆德隆董事局主席唐萬里當(dāng)選中華全國工商業(yè)聯(lián)合會副主席，德隆“去草莽化”成就達(dá)到頂峰。 2023年，唐氏兄弟位居 《 財富 》 雜志中國百富榜第 25名，擁有財富 19億元。德隆旗下控制的五個上市公司其總流通市值超過 200億元。 德隆之頂峰 德隆著力將自己刻畫為民營企業(yè)代表的目的 以民營企業(yè)不獲平等準(zhǔn)入 為由，敦促有關(guān)方面為德 隆所謂金融混業(yè)宏圖開門 大樹下面好乘凉 可將德隆的陰暗面埋在 民營企業(yè)“原罪”之中 2023年這是德隆公關(guān)攻勢最猛的一年，也是其危如累卵的一年。 唐萬新 唐萬里 2023年初，金新信托旗下
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