【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)銀行經(jīng)營中面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有以下表現(xiàn)：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)、利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和客戶選擇利率風(fēng)險(xiǎn)。利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)即成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，它是指在某一時(shí)期內(nèi)銀行需要重新調(diào)整利率的資產(chǎn)與需要重新調(diào)整的負(fù)債數(shù)量不相等，兩者存在一定缺口時(shí)銀行再吸收存款或再貸款時(shí)所蒙受的利率風(fēng)險(xiǎn)，從我國目前的現(xiàn)狀來看，商業(yè)銀行的存貸款期限是嚴(yán)重失衡的存款中定期存款和儲(chǔ)蓄占了相當(dāng)?shù)谋戎?，而貸款中短期貸款則占了絕大多數(shù)，這表明我國銀行業(yè)的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的暴露部位偏大，在市場化的環(huán)境下易受到利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)的影響。利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)這種風(fēng)險(xiǎn)有兩種表現(xiàn)形式：①指在存貸款利率波動(dòng)幅度不一致的情況下存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收益減少的風(fēng)險(xiǎn)；②在短期存款利差波動(dòng)與長期存款利差波動(dòng)幅度不一致的情況下，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。1996年以來央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調(diào)整時(shí)各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長期貸款（尤其是個(gè)人消費(fèi)貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，%%，降低了50個(gè)百分點(diǎn)；%%，降低了62個(gè)百分點(diǎn)。不同期限存貸款利率波動(dòng)的差異帶來了商業(yè)銀行經(jīng)營上利率的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)?？蛻暨x擇利率風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是指隨著利率的波動(dòng)，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而承受的利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率趨于下降時(shí)，客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前償還該期以前高利率獲得的貸款；當(dāng)利率上升時(shí)，他們會(huì)提前支取定期存款再以較高的利率存入新的定期存款。盡管商業(yè)銀行可以對(duì)提前還款或提前取款設(shè)定一定的限制條款，但由于市場競爭激烈各商業(yè)銀行為了穩(wěn)定自己的存款大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶很難采取相應(yīng)的政策阻止客戶提前還款或取款。根據(jù)先前國外經(jīng)驗(yàn)，利率市場化后利率極有可能上升那么商業(yè)銀行必定會(huì)遭受利率上升帶來的資產(chǎn)收益的損失，這便向商行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了挑戰(zhàn)。(2)利率市場化導(dǎo)致利差減小主營業(yè)務(wù)收入縮水生存壓力增大我國商業(yè)銀行目前主營業(yè)務(wù)是吸收存款、發(fā)放貸款存貸款利差是其營業(yè)利潤的主要來源，平均占主營業(yè)務(wù)收入60%以上。中間業(yè)務(wù)品種少檔次低科技含量不高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年國有四大商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)平均占比僅為20%，利率市場化后面臨激烈的市場競爭。各家銀行為增加存款存款利率會(huì)有一定程度的上漲，同時(shí)為搶奪優(yōu)質(zhì)大客戶貸款利率卻不會(huì)有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關(guān)系和利率配比關(guān)系利差空間也隨之減小。在我國商業(yè)銀行利差收入占利潤構(gòu)成的絕大部分情況下，成本增加息差縮小勢必影響經(jīng)營效益，不僅如此，利率的市場化必將帶動(dòng)金融市場的發(fā)展與完善，一部分原有儲(chǔ)蓄者將不再看重含有低風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的儲(chǔ)蓄利率風(fēng)，看重含有高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的貨幣或資本市場的收益。傳統(tǒng)的存貸款與多樣化的金融產(chǎn)品相比不再具有競爭力，這些都將是商業(yè)銀行現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)受到巨大沖擊，生存壓力日益增大原有的盈利模式必須調(diào)整。(3)利率市場化加大“逆向選擇”風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生利率自由化進(jìn)程中，利率水平的上升使對(duì)貸款合約違約的可能性也大大增加，從而產(chǎn)生借款人的“逆向選擇”，這是因?yàn)樵谛刨J活動(dòng)中不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但銀行無法知道誰的違約可能性更高，隨著實(shí)際利率的升高更高比例的喜歡冒險(xiǎn)(收益很高)的借款人將更愿意向銀行借款，而風(fēng)險(xiǎn)較小的安全借款人則可能退出申請(qǐng)者的隊(duì)伍，這也就是所謂的借款人的逆向選擇。經(jīng)驗(yàn)表明隨著對(duì)任何一類借款人所收取的實(shí)際利率的增加對(duì)貸款合同違約的可能性也增大有兩點(diǎn)原因：①更多的喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的借款人可能出來接受貸款人的出價(jià)而那些不喜歡違約、較安全的借款人則可能退出申請(qǐng)人的隊(duì)伍；②任何借款人都傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)（因?yàn)殂y行不可能全面地對(duì)借款人的行為進(jìn)行監(jiān)控）使之更具風(fēng)險(xiǎn)，這就是所謂“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”，由于存在這樣的“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”銀行的實(shí)際預(yù)期收益率就可能低于其實(shí)際貸款利率，尤其是那些預(yù)算約束軟化的國有企業(yè)，當(dāng)它們?cè)谫Y金的成本和收益性上作權(quán)衡時(shí)首先考慮的是收益而不是成本的大小，如果這種企業(yè)在市場占主導(dǎo)地位利率市場化會(huì)給商業(yè)銀行帶來更多麻煩。（4）金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)在利率管制的情況下，商業(yè)銀行只有貸與不貸的權(quán)力，但在利率市場化的條件下，商業(yè)銀行有貸與不貸權(quán)和貸款價(jià)格制定權(quán)兩大權(quán)力，這時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)不嚴(yán)格根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)，而出現(xiàn)“人情利率”、“關(guān)系利率”等現(xiàn)象，這其中就蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。（5）道德風(fēng)險(xiǎn)銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)中，銀行與其管理者和股東以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間都存在復(fù)雜的委托代理關(guān)系和利益沖突，以及普遍的信息不對(duì)稱問題,這些本身就隱藏著道德風(fēng)險(xiǎn)問題。當(dāng)利率市場化改革賦予銀行價(jià)格制定和信貸分配自主權(quán)時(shí)，銀行就更容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為。并且由于利率市場化帶來的激烈競爭還會(huì)導(dǎo)致銀行的利差縮小，利潤下降；利率限制和進(jìn)入壁壘的解除將導(dǎo)致銀行特許權(quán)價(jià)值的下降，而特許權(quán)價(jià)值的下降使得當(dāng)銀行無力清償從而失去營業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險(xiǎn)行為的內(nèi)在動(dòng)力不斷消失，將產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，誘使銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)貸款。新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)者喬治阿克洛夫(GeorgeAkerof)和戴維羅默(David Romer)通過實(shí)證分析也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)銀行經(jīng)營陷入困境時(shí)，如果銀行自有資本較低，經(jīng)理人員可能不惜以社會(huì)利益為代價(jià)，設(shè)法破產(chǎn)求利；更有甚者暗中將銀行“瓜分”，然后讓銀行破產(chǎn)。四．商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。長期的利率管制政策使得我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。在西方商業(yè)銀行中，一般有專門的組織來管理利率風(fēng)險(xiǎn)，即所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，我國也應(yīng)盡快建立類似的部門，尤其是能結(jié)合中國國情，對(duì)利率的期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)做出較為準(zhǔn)確的預(yù)測，只有這樣，風(fēng)險(xiǎn)缺口管理才有基礎(chǔ)。鑒于我國利率市場化改革較晚，需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗(yàn)。國際上通行的基本流程一般包括識(shí)別、計(jì)量、構(gòu)建、處理和評(píng)價(jià)五個(gè)階段，故我國也可借鑒上述系統(tǒng)的分析工具與模型，使銀行能盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)限制在可控的范圍之內(nèi)。隨著利率市場化進(jìn)程的深入，利率波動(dòng)的頻率和幅度將會(huì)提高，并使利率的期限結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜，從而影響商業(yè)銀行的整體收益和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。根據(jù)ISLM（供給—需求）理論可知，利率市場化后，利率的決定不僅僅取決于儲(chǔ)蓄和貸款，同時(shí)決定于貨幣的供給與需求。因此，對(duì)商業(yè)銀行而言，必須從只關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到既關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)的軌道上來，特別是強(qiáng)化信息系統(tǒng)建設(shè)，滿足金融產(chǎn)品、服務(wù)定價(jià)、市場風(fēng)險(xiǎn)管理和數(shù)據(jù)挖掘統(tǒng)計(jì)的需要，實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。（二）加大不良資產(chǎn)的處置，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債比例管理近年來，商業(yè)銀行雖然加大不良資產(chǎn)的處置步伐，資產(chǎn)質(zhì)量也有了明顯的好轉(zhuǎn)，但由于歷史積欠太多以及政策、操作手段等原因的制約，這塊資產(chǎn)占比例還很大。巨額不良資產(chǎn)已成為商業(yè)銀行改革發(fā)展的桎梏。利率的市場化對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來的不良資產(chǎn)通過法律手段進(jìn)行清收，對(duì)確實(shí)無法收回的，可運(yùn)用市場化的手段如拍賣資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股、另組公司進(jìn)行運(yùn)營、或者剝離給專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。另一方面，隨著利率市場化，利率的變動(dòng)可通過增加負(fù)債成本，減少資產(chǎn)收益等方式給商業(yè)銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行要對(duì)負(fù)債成本、資產(chǎn)盈利和市場利率的變動(dòng)進(jìn)行經(jīng)常性的綜合分析。如發(fā)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)過大時(shí)，要及時(shí)采取措施，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債比，盡可能使可調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，也就是使利率敏感缺口為零。這樣一來，利率變動(dòng)帶來的負(fù)債成本變動(dòng)和資產(chǎn)盈利變動(dòng)相抵，從而規(guī)避缺口風(fēng)險(xiǎn)。（三）增強(qiáng)產(chǎn)品銷售意識(shí)，樹立以市場為導(dǎo)向，客戶為中心的發(fā)展戰(zhàn)略利率市場化使資金的價(jià)格放開，商業(yè)銀行的競爭不僅僅是“產(chǎn)品和服務(wù)”的競爭，更是資金價(jià)格和綜合實(shí)力的競爭。為獲得低成本的資金來源，商業(yè)銀行在對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品調(diào)整的同時(shí)，還必須以市場為導(dǎo)向，在金融產(chǎn)品和營銷策略上施展其所能，同時(shí)銀行員工也要盡快轉(zhuǎn)變觀念，增強(qiáng)競爭意識(shí)，要由過去坐等上門轉(zhuǎn)變到主動(dòng)營銷，通過熟練運(yùn)用營銷銀行金融產(chǎn)品的技巧，為客戶量體裁衣，推銷金融產(chǎn)品。同時(shí)，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理的過程中要堅(jiān)守以客戶為中心的理念，持續(xù)改進(jìn)和提升服務(wù)，爭取在客戶擁有數(shù)量和質(zhì)量上掌握主動(dòng)，努力挖掘顧客的貢獻(xiàn)度，不斷加深顧客的忠誠度，在激烈的金融競爭中爭取更大的生存及發(fā)展空間。（四）建立科學(xué)高效的金融定價(jià)原則、各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)