【正文】 可變現(xiàn)能力。、小企業(yè)信貸管理的前瞻性，提高信貸管理的精細(xì)化程度。商業(yè)銀行的投資組合與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)緊密配合，維護(hù)凈利息收益率的穩(wěn)定。（二）。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從被動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在充分識(shí)別、準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這些都將加劇商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的脆弱性。部分商業(yè)銀行反映，為提高資產(chǎn)組合收益，將會(huì)盡量壓低資金備付水平，減少低收益資金占用，如降低高流動(dòng)性、低收益的國(guó)債的占比，增加更復(fù)雜的信用債和抵押貸款證券等的占比。近年來(lái)，我國(guó)銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象的主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險(xiǎn)過大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險(xiǎn)并不能帶來(lái)相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險(xiǎn)。一方面，貸款利率的上升逆向激勵(lì)了高風(fēng)險(xiǎn)者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會(huì)導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。由于此類期權(quán)性工具有不對(duì)稱的支付特征，給商業(yè)銀行帶來(lái)極高的風(fēng)險(xiǎn)。而利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的定價(jià)基準(zhǔn)不一致，往往給商業(yè)銀行整體收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來(lái)較大影響，基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理難度大大增加。這就與商業(yè)銀行一般情況下假設(shè)的收益率曲線不一致，挑戰(zhàn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理。該類風(fēng)險(xiǎn)源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中到期日與重新定價(jià)的實(shí)施時(shí)間差。一、利率市場(chǎng)化及我國(guó)利率市場(chǎng)化改革（一）利率市場(chǎng)化的定義利率市場(chǎng)化是指貨幣當(dāng)局將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)主體自主決定利率，貨幣當(dāng)局則通過運(yùn)用貨幣政策工具，間接調(diào)控和影響市場(chǎng)利率水平，以達(dá)到貨幣政策目標(biāo)。關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理利率作為金融市場(chǎng)的核心變量，它的變動(dòng)對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)都有著不容忽視的影響。市場(chǎng)利率變化時(shí)并不是直接影響所有的資產(chǎn)和負(fù)債，而是直接影響利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債。因此，西方國(guó)家商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化之后，在借貸活動(dòng)中越來(lái)越多地采用浮動(dòng)利率的定價(jià)方式，這就增強(qiáng)了商業(yè)銀行在貸款發(fā)放和管理中的主動(dòng)權(quán)，使之可以視市場(chǎng)資金供求狀況及時(shí)調(diào)整貸款利率，合理調(diào)整不同期限貸款利差和存貸款利差，避免利息損失。但利率市場(chǎng)化將有助于改善經(jīng)營(yíng)管理，加快金融創(chuàng)新，提高經(jīng)營(yíng)效益。１、信貸經(jīng)營(yíng)面臨資產(chǎn)重新定價(jià)的問題。２、促使銀行加強(qiáng)資金頭寸管理和利率缺口管理。由于商業(yè)銀行在某一特定時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)不匹配是常有的現(xiàn)象，銀行資金計(jì)劃部門就必須加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)和國(guó)家利率政策的預(yù)測(cè)，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，科學(xué)、準(zhǔn)確地匡算資金頭寸，在努力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，充分利用央行再貸款、再貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等多種貨幣市場(chǎng)工具，大力加強(qiáng)資金的缺口管理和計(jì)劃調(diào)度。為推動(dòng)金融市場(chǎng)的科學(xué)發(fā)展，“十二五”規(guī)劃明確提出：“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，加強(qiáng)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”。（二）我國(guó)利率市場(chǎng)化改革我國(guó)利率市場(chǎng)化改革遵循了“先放開貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化”的順序和“建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率”的總體方向，積極而穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行活期存款占比幾乎一路攀升，中長(zhǎng)期貸款占比也是如此，導(dǎo)致利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)，銀行具有利率敏感性負(fù)缺口。當(dāng)收益率曲線的意外移位對(duì)商業(yè)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響時(shí)，就形成了收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化必然導(dǎo)致利率的大幅波動(dòng)，加大了預(yù)測(cè)客戶行為的難度，對(duì)以判斷客戶行為為主的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)管理提出較大挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化后，對(duì)信貸資金投向的管制將會(huì)大大放松，商業(yè)銀行為了換取高額回報(bào)，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，令其資產(chǎn)價(jià)格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)泡沫化，并最終使商業(yè)銀行形成不良信貸資產(chǎn)。但放開利率后，銀行就有可能去冒高風(fēng)險(xiǎn)以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請(qǐng)高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進(jìn)一步增加。從負(fù)債方看，商業(yè)銀行存款的穩(wěn)定性可能會(huì)下降。三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理措施鑒于利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行各類風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不良影響，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系必須進(jìn)行全面的、實(shí)質(zhì)性的變革。同時(shí)，應(yīng)靈活運(yùn)用多種工具動(dòng)態(tài)管理資產(chǎn)組合，積極進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)安排。我國(guó)商業(yè)銀行在條件具備的前提下，應(yīng)積極探索運(yùn)用利率掉期、利率期權(quán)等衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，不斷完善利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略。(四)積極增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。四、總結(jié)隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，我們看到了它積極的影響。為了促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，提升防控能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，就必須對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行全面、實(shí)質(zhì)性變革。利率市場(chǎng)化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，金融市場(chǎng)主體充分而賦有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)得到創(chuàng)新帶來(lái)的好處。一．利率市場(chǎng)化包括兩個(gè)內(nèi)容：（一）是商業(yè)銀行的存貸款利率市場(chǎng)化；（二）是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場(chǎng)利率。實(shí)行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動(dòng)的辦法。商業(yè)銀行確定浮動(dòng)幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢(shì)、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險(xiǎn)、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。同時(shí)，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場(chǎng)資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。在市場(chǎng)利率制度下，利率運(yùn)行機(jī)制具有以下特征：1．利率隨市場(chǎng)資金供求狀況而變化。間接調(diào)控一般為實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家所普遍采用，其運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有較強(qiáng)內(nèi)部制約機(jī)制的自由企業(yè)制度，市場(chǎng)價(jià)格體系和市場(chǎng)利率形成機(jī)制。進(jìn)一步完全開放金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限（除城鄉(xiāng)信用社）；放開小額外幣存款2年期的存款利率放開下限，保留上限。三．利率市場(chǎng)化為我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)(1)市場(chǎng)化改革導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)使利率管理的難度加大利率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)化為商業(yè)銀行帶來(lái)的最直接的問題，它是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配給商業(yè)銀行帶來(lái)凈利息收益損失的可能性。1996年以來(lái)央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調(diào)整時(shí)各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長(zhǎng)期貸款（尤其是個(gè)人消費(fèi)貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，%%，降低了50個(gè)百分點(diǎn)；%%，降低了62個(gè)百分點(diǎn)。盡管商業(yè)銀行可以對(duì)提前還款或提前取款設(shè)定一定的限制條款，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈各商業(yè)銀行為了穩(wěn)定自己的存款大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶很難采取相應(yīng)的政策阻止客戶提前還款或取款。各家銀行為增加存款存款利率會(huì)有一定程度的上漲，同時(shí)為搶奪優(yōu)質(zhì)大客戶貸款利率卻不會(huì)有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關(guān)系和利率配比關(guān)系利差空間也隨之減小。經(jīng)驗(yàn)表明隨著對(duì)任何一類借款人所收取的實(shí)際利率的增加對(duì)貸款合同違約的可能性也增大有兩點(diǎn)原因：①更多的喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的借款人可能出來(lái)接受貸款人的出價(jià)而那些不喜歡違約、較安全的借款人則可能退出申請(qǐng)人的隊(duì)伍；②任何借款人都傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)（因?yàn)殂y行不可能全面地對(duì)借款人的行為進(jìn)行監(jiān)控）使之更具風(fēng)險(xiǎn)，這就是所謂“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”，由于存在這樣的“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”銀行的實(shí)際預(yù)期收益率就可能低于其實(shí)際貸款利率，尤其是那些預(yù)算約束軟化的國(guó)有企業(yè)，當(dāng)它們?cè)谫Y金的成本和收益性上作權(quán)衡時(shí)首先考慮的是收益而不是成本的大小，如果這種企業(yè)在市場(chǎng)占主導(dǎo)地位利率市場(chǎng)化會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)更多麻煩。并且由于利率市場(chǎng)化帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)導(dǎo)致銀行的利差縮小，利潤(rùn)下降；利率限制和進(jìn)入壁壘的解除將導(dǎo)致銀行特許權(quán)價(jià)值的下降，而特許權(quán)價(jià)值的下降使得當(dāng)銀行無(wú)力清償從而失去營(yíng)業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險(xiǎn)行為的內(nèi)在動(dòng)力不斷消失，將產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，誘使銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)貸款。四．商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。鑒于我國(guó)利率市場(chǎng)化改革較晚，需要借鑒西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)ISLM（供給—需求）理論可知，利率市場(chǎng)化后，利率的決定不僅僅取決于儲(chǔ)蓄和貸款，同時(shí)決定于貨幣的供給與需求。利率的市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來(lái)的不良資產(chǎn)通過法律手段進(jìn)行清收，對(duì)確實(shí)無(wú)法收回的，可運(yùn)用市場(chǎng)化的手段如拍賣資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股、另組公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)、或者剝離給專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。這樣一來(lái)，利率變動(dòng)帶來(lái)的負(fù)債成本變動(dòng)和資產(chǎn)盈利變動(dòng)相抵，從而規(guī)避缺口風(fēng)險(xiǎn)。（四）建立科學(xué)高效的金融定價(jià)原則、各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價(jià)原則。除了要考慮派生業(yè)務(wù)外，還要考慮客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本、運(yùn)營(yíng)成本、人