【正文】 可變現(xiàn)能力。、小企業(yè)信貸管理的前瞻性，提高信貸管理的精細化程度。商業(yè)銀行的投資組合與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)緊密配合，維護凈利息收益率的穩(wěn)定。（二）。我國商業(yè)銀行應(yīng)從被動控制風(fēng)險轉(zhuǎn)向主動穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)險，在充分識別、準(zhǔn)確評估風(fēng)險的基礎(chǔ)上，合理承擔(dān)風(fēng)險。這些都將加劇商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的脆弱性。部分商業(yè)銀行反映，為提高資產(chǎn)組合收益，將會盡量壓低資金備付水平，減少低收益資金占用，如降低高流動性、低收益的國債的占比，增加更復(fù)雜的信用債和抵押貸款證券等的占比。近年來，我國銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象的主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險過大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險并不能帶來相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險。一方面，貸款利率的上升逆向激勵了高風(fēng)險者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險。由于此類期權(quán)性工具有不對稱的支付特征，給商業(yè)銀行帶來極高的風(fēng)險。而利率市場化導(dǎo)致的定價基準(zhǔn)不一致，往往給商業(yè)銀行整體收益和經(jīng)濟價值帶來較大影響，基準(zhǔn)風(fēng)險管理難度大大增加。這就與商業(yè)銀行一般情況下假設(shè)的收益率曲線不一致，挑戰(zhàn)相關(guān)風(fēng)險管理。該類風(fēng)險源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中到期日與重新定價的實施時間差。一、利率市場化及我國利率市場化改革（一）利率市場化的定義利率市場化是指貨幣當(dāng)局將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率，貨幣當(dāng)局則通過運用貨幣政策工具，間接調(diào)控和影響市場利率水平，以達到貨幣政策目標(biāo)。關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險管理利率作為金融市場的核心變量，它的變動對整個金融市場乃至國民經(jīng)濟都有著不容忽視的影響。市場利率變化時并不是直接影響所有的資產(chǎn)和負債，而是直接影響利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債。因此，西方國家商業(yè)銀行在利率市場化之后，在借貸活動中越來越多地采用浮動利率的定價方式，這就增強了商業(yè)銀行在貸款發(fā)放和管理中的主動權(quán)，使之可以視市場資金供求狀況及時調(diào)整貸款利率，合理調(diào)整不同期限貸款利差和存貸款利差，避免利息損失。但利率市場化將有助于改善經(jīng)營管理，加快金融創(chuàng)新，提高經(jīng)營效益。１、信貸經(jīng)營面臨資產(chǎn)重新定價的問題。２、促使銀行加強資金頭寸管理和利率缺口管理。由于商業(yè)銀行在某一特定時點資產(chǎn)負債的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)不匹配是常有的現(xiàn)象，銀行資金計劃部門就必須加強對市場利率走勢和國家利率政策的預(yù)測，及時調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，科學(xué)、準(zhǔn)確地匡算資金頭寸，在努力優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的同時，充分利用央行再貸款、再貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等多種貨幣市場工具，大力加強資金的缺口管理和計劃調(diào)度。為推動金融市場的科學(xué)發(fā)展，“十二五”規(guī)劃明確提出：“穩(wěn)步推進利率市場化改革，加強金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”。（二）我國利率市場化改革我國利率市場化改革遵循了“先放開貨幣市場和債券市場利率，再逐步推進存貸款利率市場化”的順序和“建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”的總體方向，積極而穩(wěn)妥地推進利率市場化改革。近年來，我國商業(yè)銀行活期存款占比幾乎一路攀升，中長期貸款占比也是如此，導(dǎo)致利率敏感性負債大于利率敏感性資產(chǎn)，銀行具有利率敏感性負缺口。當(dāng)收益率曲線的意外移位對商業(yè)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響時，就形成了收益率曲線風(fēng)險。利率市場化必然導(dǎo)致利率的大幅波動，加大了預(yù)測客戶行為的難度，對以判斷客戶行為為主的期權(quán)性風(fēng)險管理提出較大挑戰(zhàn)。利率市場化后，對信貸資金投向的管制將會大大放松，商業(yè)銀行為了換取高額回報，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險高收益的股市和房地產(chǎn)市場，令其資產(chǎn)價格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實體經(jīng)濟泡沫化，并最終使商業(yè)銀行形成不良信貸資產(chǎn)。但放開利率后，銀行就有可能去冒高風(fēng)險以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進一步增加。從負債方看，商業(yè)銀行存款的穩(wěn)定性可能會下降。三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的風(fēng)險管理措施鑒于利率市場化對商業(yè)銀行各類風(fēng)險產(chǎn)生的不良影響，商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系必須進行全面的、實質(zhì)性的變革。同時，應(yīng)靈活運用多種工具動態(tài)管理資產(chǎn)組合，積極進行風(fēng)險安排。我國商業(yè)銀行在條件具備的前提下，應(yīng)積極探索運用利率掉期、利率期權(quán)等衍生工具進行風(fēng)險對沖，不斷完善利率風(fēng)險對沖策略。(四)積極增強流動性風(fēng)險應(yīng)對能力。四、總結(jié)隨著利率市場化改革的推進，我們看到了它積極的影響。為了促進我國商業(yè)銀行強化風(fēng)險管理，提升防控能力，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，就必須對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系進行全面、實質(zhì)性變革。利率市場化的主要意義在于促進金融創(chuàng)新，金融市場主體充分而賦有競爭意識，所有的經(jīng)濟主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。一．利率市場化包括兩個內(nèi)容：（一）是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化；（二）是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場利率。實行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動的辦法。商業(yè)銀行確定浮動幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。同時，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。在市場利率制度下，利率運行機制具有以下特征：1．利率隨市場資金供求狀況而變化。間接調(diào)控一般為實行市場經(jīng)濟體制的國家所普遍采用，其運行的基礎(chǔ)是具有較強內(nèi)部制約機制的自由企業(yè)制度，市場價格體系和市場利率形成機制。進一步完全開放金融機構(gòu)人民幣貸款利率上限（除城鄉(xiāng)信用社）；放開小額外幣存款2年期的存款利率放開下限，保留上限。三．利率市場化為我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)(1)市場化改革導(dǎo)致利率風(fēng)險使利率管理的難度加大利率風(fēng)險是市場化為商業(yè)銀行帶來的最直接的問題，它是指在一定時期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負債期限的不匹配給商業(yè)銀行帶來凈利息收益損失的可能性。1996年以來央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調(diào)整時各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長期貸款（尤其是個人消費貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，%%，降低了50個百分點；%%，降低了62個百分點。盡管商業(yè)銀行可以對提前還款或提前取款設(shè)定一定的限制條款，但由于市場競爭激烈各商業(yè)銀行為了穩(wěn)定自己的存款大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶很難采取相應(yīng)的政策阻止客戶提前還款或取款。各家銀行為增加存款存款利率會有一定程度的上漲，同時為搶奪優(yōu)質(zhì)大客戶貸款利率卻不會有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關(guān)系和利率配比關(guān)系利差空間也隨之減小。經(jīng)驗表明隨著對任何一類借款人所收取的實際利率的增加對貸款合同違約的可能性也增大有兩點原因：①更多的喜歡冒風(fēng)險的借款人可能出來接受貸款人的出價而那些不喜歡違約、較安全的借款人則可能退出申請人的隊伍；②任何借款人都傾向于改變自己項目的性質(zhì)（因為銀行不可能全面地對借款人的行為進行監(jiān)控）使之更具風(fēng)險，這就是所謂“逆向風(fēng)險選擇”，由于存在這樣的“逆向風(fēng)險選擇”銀行的實際預(yù)期收益率就可能低于其實際貸款利率，尤其是那些預(yù)算約束軟化的國有企業(yè)，當(dāng)它們在資金的成本和收益性上作權(quán)衡時首先考慮的是收益而不是成本的大小，如果這種企業(yè)在市場占主導(dǎo)地位利率市場化會給商業(yè)銀行帶來更多麻煩。并且由于利率市場化帶來的激烈競爭還會導(dǎo)致銀行的利差縮小，利潤下降；利率限制和進入壁壘的解除將導(dǎo)致銀行特許權(quán)價值的下降，而特許權(quán)價值的下降使得當(dāng)銀行無力清償從而失去營業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險行為的內(nèi)在動力不斷消失，將產(chǎn)生激勵效應(yīng)，誘使銀行進行高風(fēng)險貸款。四．商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營管理風(fēng)險的對策（一）建立完善的利率風(fēng)險內(nèi)控機制。鑒于我國利率市場化改革較晚，需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗。根據(jù)ISLM（供給—需求）理論可知，利率市場化后，利率的決定不僅僅取決于儲蓄和貸款，同時決定于貨幣的供給與需求。利率的市場化對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對此，商業(yè)銀行應(yīng)將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來的不良資產(chǎn)通過法律手段進行清收，對確實無法收回的，可運用市場化的手段如拍賣資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股、另組公司進行運營、或者剝離給專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。這樣一來，利率變動帶來的負債成本變動和資產(chǎn)盈利變動相抵，從而規(guī)避缺口風(fēng)險。（四）建立科學(xué)高效的金融定價原則、各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價原則。除了要考慮派生業(yè)務(wù)外，還要考慮客戶的信用風(fēng)險、產(chǎn)品的利率風(fēng)險以及資金籌集成本、運營成本、人