世界各國利率市場化經(jīng)驗以及對銀行的影響(編輯修改稿)
2025-07-20 04:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 化是不是就好，還是一個問題。 近年來，國內(nèi)銀行業(yè)營業(yè)收入中以利息收入為主的狀況正在發(fā)生改觀，凈利息收入占比呈下降趨勢，中間業(yè)務(wù)收入等非利息收入的貢獻度開始慢慢提升。工商銀行的報告中統(tǒng)計，2010年上半年，國內(nèi)五大銀行的營業(yè)收入中，%，%。此外，%，%提升了一倍以上。 郭田勇表示，中國非利息收入占比一直較小，與銀行自身的發(fā)展策略有關(guān)。在幾年、十幾年之前，中國的銀行把大部分精力花在了貸款增長上，業(yè)務(wù)都側(cè)重于擴大貸款規(guī)模以提高利潤，并不重視中間業(yè)務(wù)收入等非利息收入，而近年來激烈的市場競爭后，讓國內(nèi)銀行意識到這一部分也是非常重要的利潤來源，必須要引起足夠的重視，于是開始將一部分精力投入到了發(fā)展中間業(yè)務(wù)和提高服務(wù)水平上來，這是很好的一個發(fā)展趨勢?！ ∩虡I(yè)銀行直面利率市場化 “從內(nèi)心來說，利率市場化讓銀行感到不安，但這一定是大勢所趨?！币患掖笮蛧秀y行上海分行副行長對《第一財經(jīng)日報》記者坦言。 當(dāng)把利率市場化的問題擺到面前時，銀行業(yè)人士紛紛表示“正在做好心理和業(yè)務(wù)的雙重準(zhǔn)備”，同時也希望推進過程有序且顧及相關(guān)配套措施。 這一步遲早要走 用上海某銀行相關(guān)人士的話說：“銀行對于利率市場化，長期來看是歡迎的，短期而言是痛苦的；但這一步遲早是要走的。” 上述國有銀行上海分行副行長指出，利率市場化確實會對銀行產(chǎn)生較大影響。“就目前國內(nèi)商業(yè)銀行來看，大家一是要有心理準(zhǔn)備，二是業(yè)務(wù)準(zhǔn)備也要有一定應(yīng)對和承受能力?！彼f，“比如中間業(yè)務(wù)在整體收益中占比不斷上升，盈利結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和多元化等?！? 但該副行長同時坦言：“一旦利率市場化，可能會導(dǎo)致銀行收益波動較大，就像以前臺灣地區(qū)銀行業(yè)有段時間價格戰(zhàn)激烈，甚至出現(xiàn)虧損，都是有可能的，要盡量避免這種情況發(fā)生，減少上市銀行對資本市場的影響?！? “在利差保護的環(huán)境下，%，貸款利率管制放松將影響20bp左右，存款利率上限的放開將進一步影響20~30bp，%~%?！敝薪鸸驹谝环輬蟾嬷袦y算。 該中金報告還表示，隨著利率市場化的推進，~ 倍。而擴大貸款利率下限對貸款占生息資產(chǎn)比例低、中小企業(yè)貸款占比高以及中間業(yè)務(wù)收入占比高的銀行影響相對較小。 “中小銀行的市場化敏感度更高一些，但模型應(yīng)用能力、趨勢判斷等方面不一定比得上大型銀行，作為利率市場化過程中的標(biāo)志或探索而適當(dāng)開放有其可行性?！鄙鲜龈毙虚L對本報記者說，“利率市場化對中間業(yè)務(wù)占比較大或客戶基礎(chǔ)廣泛的銀行可能影響相對小些，當(dāng)然，對銀行，尤其上市銀行波動的影響，希望大家都能有一個寬容期?！? 發(fā)力中間業(yè)務(wù) 已經(jīng)有銀行開始致力于減小利率市場化帶來的挑戰(zhàn)。 浦發(fā)銀行（600000）行長傅建華上個月就表示，利率市場化進程加快、資本約束趨嚴等都對商業(yè)銀行創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)、擺脫息差依賴提出挑戰(zhàn)，財富管理已成為中國銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方面。 “利率市場化將進一步推動財富管理發(fā)展。”傅建華說，隨著利率市場化步伐加快，銀行單一依靠利差收入的盈利模式將難以為繼，財富管理業(yè)務(wù)收益相對穩(wěn)定，不占用或少占用經(jīng)營資本，使銀行在較低風(fēng)險前提下獲得手續(xù)費、理財顧問費、資產(chǎn)托管費和銀行管理費用等中間業(yè)務(wù)收入，是優(yōu)化股東投資回報和總資產(chǎn)回報率的重要途徑。 一家城商行總行公司金融部副總經(jīng)理接受本報記者采訪時則說：“伴隨利率市場化趨勢，銀行依賴利差收入的傳統(tǒng)受到挑戰(zhàn)，未來一定朝向增加中間業(yè)務(wù)收入和提供增值服務(wù)方向發(fā)展?！? 招商銀行（600036）副行長丁偉此前接受記者采訪時說，未來中國銀行業(yè)的發(fā)展方向一定是利率市場化與金融脫媒，屆時銀行盈利狀況會變得很艱難。 “不消耗資本的中間業(yè)務(wù)收入正是我們非常看重的，這也是為未來利率市場化打下盈利基礎(chǔ)，”丁偉還說，“但需要注意的是，這種中間業(yè)務(wù)并非一些基于貸款的變相模式，比如通過貸款利率讓利、轉(zhuǎn)嫁到所謂的財務(wù)咨詢費來提高手續(xù)費等，后者模式是不可持續(xù)的?！? 而除了發(fā)力中間業(yè)務(wù)收入，上述上海某銀行相關(guān)人士還指出：“銀行將改變貸款持有到期的傳統(tǒng)模式，真正的能力將體現(xiàn)在‘組織貸款’，也就是發(fā)放貸款并且將貸款轉(zhuǎn)讓給愿意持有到期的人，連接資金需求方和供給方，收取其中的風(fēng)險識別和管理費用，這并不消耗資本。將來銀行要做的是金融（產(chǎn)品）的組織、定價和風(fēng)險管理工作?！? 關(guān)注配套措施 央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成近日發(fā)表文章稱，央行應(yīng)加快利率市場化步伐，在貸款利率基本由市場決定的情況下，可允許存款利率向上浮動一定幅度，逐步將加息預(yù)期直接變成市場定價。而此前央行行長周小川也明確表示，在“十二五”期間，利率市場化將有明顯進展。 “利率市場化不只是個利率問題，而是整個金融產(chǎn)品和服務(wù)價格體系市場化同步推進的系統(tǒng)工程，其挑戰(zhàn)在于銀行要成為以支付結(jié)算為基礎(chǔ)、能夠經(jīng)營管理風(fēng)險的金融企業(yè)?！鄙鲜錾虾Ｄ炽y行相關(guān)人士則指出。 該人士認為，應(yīng)該先放開貸款下限，存款利率暫且不動?！般y行才能充分培養(yǎng)客戶細分、風(fēng)險識別和管理能力，開發(fā)不同產(chǎn)品滿足資產(chǎn)方客戶需求，然后才放開負債方，清楚能夠承擔(dān)怎樣的資金成本，從而在負債和資本之間做好平衡?！彼缡钦f，“貸款利率可以統(tǒng)一放開，而存款上限可以選擇那些定價能力強的中小銀行開始試點?！? “目前宏觀經(jīng)濟整體處于加息周期，這個時點更有利于放開貸款利率，造成的市場風(fēng)險有限；但如果放開存款利率，一定是在加息預(yù)期中利率上升，利差勢必縮小，對銀行的沖擊會非常大。所以不宜雙邊擠壓，而超短融的推出實際上已經(jīng)預(yù)示了貸款利率要市場化?！? 此外，該人士還提出，銀行的交叉金融產(chǎn)品和服務(wù)要理清很難，因此“如果放開貸款利率，應(yīng)該把所有資產(chǎn)類業(yè)務(wù)的定價都放開”?！ 吧舷路砰_”：銀行估值遭擠壓 利率市場化改革是銀行業(yè)面臨的一次大考，它將直接影響銀行業(yè)存貸款息差，進而改變銀行業(yè)整體利潤率。從國外經(jīng)驗來看，利率市場化的過程將導(dǎo)致銀行息差收窄，對于上市銀行而言，這意味著凈資產(chǎn)收益率下降到合理范圍。一次長期價值重估或難避免。 總的來說，利率市場化改革對于上市銀行盈利構(gòu)成負面影響。但影響的方式，以及對于具體銀行的影響則十分復(fù)雜。與《第一財經(jīng)日報》交流的銀行業(yè)分析師認為，這種影響取決于改革推進的速度、不同銀行存
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