【文章內(nèi)容簡介】 00萬英鎊的利息轉(zhuǎn)換成年利率為10%名義本金為3000萬的利息。英國和美國的利息期限結(jié)構(gòu)都是平坦的，如果互換合約今天成交，互換的美元利率為8%，英鎊利率為11%。所有利率都按年復(fù)利進(jìn)行報(bào)價(jià)。對(duì)支付英鎊的一方而言，互換的現(xiàn)值是多少？對(duì)支付美元的一方而言，互 換的現(xiàn)值為多少？附錄：參考書目[美]、期貨和衍生證券[M].（張?zhí)諅プg），華夏出版社，1997。[美]、期貨和衍生證券導(dǎo)論[M].（張?zhí)諅プg），中國人民大學(xué)出版社，2001。[美]，[M].（宋逢明等譯），清華大學(xué)出版社，1998。[英][M].（唐旭等譯），經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998?！獰o套利均衡分析[M].清華大學(xué)出版社，1999。[M].高等教育出版社，2003。鄭明川，[M].浙江大學(xué)出版社，2002。陳世炬，[M].中國金融出版社，2000。范龍振，[M].上海人民出版社，2003。[美]，[M].中國人民大學(xué)出版社，2003。[美]——衍生產(chǎn)品、金融工程、價(jià)值最大化管理[M].（第三版），中國人民大學(xué)出版社，2003。1[M].復(fù)旦大學(xué)出版社，2002。第三篇：第八章金融衍生工具市場第八章 金融衍生工具市場第一節(jié) 金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展（1）金融衍生工具P179又稱金融衍生產(chǎn)品，與基礎(chǔ)性金融工具相對(duì)應(yīng)，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價(jià)值由作為標(biāo)的物的基礎(chǔ)性金融工具的價(jià)格決定。（2）套期保值P180是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場的交易，而在期貨等金融衍生工具市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的交易。一．金融衍生工具的特點(diǎn)P179（一）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具（二）具有高杠桿和高風(fēng)險(xiǎn)性（三）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活二．金融衍生工具市場的功能（一）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能（二）套期保值功能（三）投機(jī)獲利手段第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期合約市場（1）金融遠(yuǎn)期合約P183是指交易雙方約定在未來某一確定時(shí)間，按照某一確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。（2）遠(yuǎn)期利率協(xié)議P184是交易雙方承諾在某一特定時(shí)期內(nèi)按雙方協(xié)力利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。（一）金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)P183在于它是由交易雙方通過談判后簽署的非標(biāo)轉(zhuǎn)化合約，因?yàn)楹霞s中的交割時(shí)點(diǎn)、交割價(jià)格以及合約的規(guī)模、標(biāo)的物的品質(zhì)等細(xì)節(jié)都可以由雙方協(xié)商決定，具有很大的靈活性，可以盡可能地滿足交易雙方的需要。遠(yuǎn)期合約非標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)決定了其一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交易，而是在場外市場進(jìn)行交易。非標(biāo)準(zhǔn)化合約的特點(diǎn)還給遠(yuǎn)期合約的流通造成較大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性也較差。（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能P185遠(yuǎn)期利率協(xié)議最重要的功能在于通過固定將來實(shí)際支付的利率而避免了利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易的本金不用支付，利率是按差額結(jié)算的，所以資金流動(dòng)量較小，這就給商業(yè)銀行提供了一種管理利率風(fēng)險(xiǎn)而無需改變其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的有效工具。第三節(jié) 金融期貨市場（1）金融期貨合約P186交易雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金額工具的標(biāo)準(zhǔn)化和合約。（2）外匯期貨P189又稱貨幣期貨，是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。（3）利率期貨P190是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個(gè)金融期貨品種，其標(biāo)的物是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價(jià)證券。（4）股價(jià)指數(shù)期貨P191指數(shù)期貨即是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨交易。（一）金融期貨合約的特點(diǎn)，交易雙方不直接接觸。，每天進(jìn)行結(jié)算。（二）金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別P180期貨合約和遠(yuǎn)期合約不同，期貨合約通常都是標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨合約是指交易雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。所謂金融期貨的標(biāo)準(zhǔn)化合約，是指期貨合約的合約規(guī)模、交割日期、交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，即在合約上明確規(guī)定交易的規(guī)模、交割日期、交割地點(diǎn)等，無須雙方再商定。交易雙方要做的唯一工作是選擇適合自己的期貨合約，并通過交易所競價(jià)確定成交價(jià)格。（三）金融期貨交易所的組織形式P181金融期貨交易所的組織形式有非營利性會(huì)員制和營利制性公司制會(huì)員制交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定會(huì)員費(fèi)作為注冊(cè)資本的非營利性會(huì)員制法人機(jī)構(gòu)。會(huì)員制期貨交易所的特點(diǎn)是：會(huì)員繳納會(huì)員資格費(fèi)用是取得會(huì)員資格的基本條件之一；交易所建立和營運(yùn)資本由會(huì)員費(fèi)的形式籌得；交易所收入有結(jié)余時(shí)，會(huì)員不享受取得回報(bào)的權(quán)利。公司制交易所是由投資人以入股形式組建設(shè)置場所和設(shè)施，以股份有限公司形式設(shè)立的經(jīng)營交易市場的營利性企業(yè)法人。特點(diǎn)是“交易所不參與合約買賣交易，但按規(guī)定對(duì)參與交易者收取交易費(fèi)用，投資人從中分享收益；交易所按投資人出資多少分配投票權(quán)，實(shí)行一股一票制；交易所的經(jīng)營重視盈利性，注重?cái)U(kuò)大市場規(guī)模，提高經(jīng)營效率，但忽視公益性，影響市場穩(wěn)定等。金融期權(quán)合約：期權(quán)費(fèi)：又稱權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用看漲期權(quán)：也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時(shí)間或在此時(shí)間以前的任一時(shí)刻以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約看跌期權(quán)：也稱賣權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時(shí)間或在此時(shí)間以前的任一時(shí)刻以執(zhí)行價(jià)格賣給期權(quán)賣方一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約歐式期權(quán)：是只允許期權(quán)的持有者在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)合約美式期權(quán)：是允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)合約領(lǐng)會(huì)：金融期權(quán)合約的主要內(nèi)容 金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別金融期權(quán)合約金融期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場所既有標(biāo)準(zhǔn)化合約，也有非標(biāo)準(zhǔn)都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所化合約。標(biāo)準(zhǔn)化合約在交易所內(nèi)進(jìn)行交易內(nèi)進(jìn)行交易，非標(biāo)準(zhǔn)化合約在場外進(jìn)行交易交易雙方的權(quán)利與義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不平交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是平等的等的。合約的買方只擁有權(quán)利，除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)不承擔(dān)義務(wù)；相反，合約的賣利和義務(wù)在到期日必須行使，也方只承擔(dān)義務(wù)，不擁有權(quán)利。只能在到期日行使當(dāng)合約的買方行權(quán)時(shí)，賣方必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)合約買方損失有限，盈利可能交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限；合約賣方損失可能無限無限的但盈利有限保證金要求合約買方不用交納保證金，交易的買賣雙方都須交納保證金合約賣方需要交納保證金結(jié)算方式到期結(jié)算每日結(jié)算金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能金融期權(quán)可以使期權(quán)的買方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度之內(nèi)，期權(quán)合約的買房也可以利用期權(quán)合約規(guī)避現(xiàn)貨市場存在的風(fēng)險(xiǎn)金融互換：是指交易雙方利用各自籌資機(jī)會(huì)的相對(duì)優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來匯率和利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實(shí)現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動(dòng)利率互換：是指交易雙方對(duì)兩筆幣種與金額相同，期限一樣但付息方法不同的資金進(jìn)行互相交換的一種預(yù)約業(yè)務(wù)貨幣互換：是指交易雙方互相交換金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)金融互換的原理比較優(yōu)勢理論是金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。比較優(yōu)勢理論是英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi) 李嘉圖提出的。他認(rèn)為，在兩國都能生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，且一國在這兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)上均處于有利地位，而另一國均處于不利地位的條件下，如果兩國進(jìn)行專業(yè)化分工，各自專門生產(chǎn)自己具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品，那么通過國際貿(mào)易，雙方都能夠從中獲益。金融互換只要滿足以下兩種條件，就可以進(jìn)行互換：第一,雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求。第二雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢利率互換的功能雙方進(jìn)行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動(dòng)利率市場上各自具有比較優(yōu)勢第四篇：武漢大學(xué)畢業(yè)論文金融衍生工具武漢大學(xué)信息管理學(xué)院畢業(yè)論文論 文學(xué) 專 姓 學(xué) 指 導(dǎo) 題 目：院：業(yè)：名：號(hào)：教 師：（模板）衍生金融工具現(xiàn)狀及分析信息管理學(xué)院武漢大學(xué)信息管理學(xué)院摘 要金融衍生工具（DFI）是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，從其誕生到現(xiàn)在的短短20多年時(shí)間里，顯示出了強(qiáng)大的生命力和破壞力，同時(shí)，金融衍生工具的不斷發(fā)展創(chuàng)新也給傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論帶來了沖擊與挑戰(zhàn)。因此，如何對(duì)金融衍生工具會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)理論進(jìn)行調(diào)整與明確，以滿足金融衍生工具發(fā)展的需要、保證對(duì)金融衍生工具實(shí)施有效地監(jiān)管成為亟待解決的難題。本文在借鑒當(dāng)今會(huì)計(jì)界研究成果的基礎(chǔ)上，以較新的思路對(duì)金融衍生工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和財(cái)務(wù)報(bào)告的理論進(jìn)行了進(jìn)一步的闡述，力求在理論上有所突破。本文在金融衍生工具及金融衍生工具會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)理論指導(dǎo)下，通過研究金融衍生工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定與發(fā)展，分別從金融衍生工具會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和財(cái)務(wù)報(bào)告三個(gè)會(huì)計(jì)處理環(huán)節(jié)進(jìn)行分析、研究，并且以我國現(xiàn)階段金融衍生工具的實(shí)際應(yīng)用情況為基礎(chǔ)，對(duì)我國金融衍生工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析、研究。同時(shí)，對(duì)金融衍生工具會(huì)計(jì)的未來發(fā)展從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管三個(gè)角度進(jìn)行了思考，最后對(duì)金融衍生工具會(huì)計(jì)的特殊問題（套期會(huì)計(jì)）進(jìn)行了分析，以求本論文對(duì)我國現(xiàn)階段金融衍生工具會(huì)計(jì)的具體操作及其發(fā)展、完善有所裨益。關(guān)鍵詞：金融衍生工具 會(huì)計(jì)確認(rèn) 會(huì)計(jì)計(jì)量 財(cái)務(wù)報(bào)告 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則武漢大學(xué)信息管理學(xué)院目 錄第一章 金融衍生工具及其會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)理論.............................1 1．1 金融衍生工具定義.............................................1 1．1．1 FASB關(guān)于金融衍生工具的定義..............................1 1．1．2 IASC關(guān)于金融衍生工具的定義..............................2 1．1．3 金融衍生工具定義的比較分析..............................2 1．2 金融衍生工具分類.............................................3 1．2．1 金融衍生工具的基本分類..................................3 1．2．2 金融衍生工具的再分類....................................4 1．2．3金融衍生工具分類的比較分析...............................4 2．3金融衍生工具的會(huì)計(jì)特征分析..................錯(cuò)誤！未定義書簽。2．4 金融衍生工具會(huì)計(jì)的作用......................錯(cuò)誤！未定義書簽。第三章 金融衍生工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定及發(fā)展............錯(cuò)誤！未定義