基礎(chǔ)性金融工具與衍生性金融工具(編輯修改稿)
2025-01-25 01:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 利潤和資產(chǎn)分配的股票合同，它代表著最終的剩余索取權(quán)。 ? 普通股有時也劃分為不同等級，如 A級和B級。 2023/1/22 24 ? A級普通股是對公眾發(fā)行的，可參與利潤分紅，但沒有投票權(quán)或只有部分投票權(quán)； ? B級普通股是由公司創(chuàng)辦人持有的，具有完全投票權(quán)。 ? 中國股票有 A、 B股之分，但含義與上述不同。 2023/1/22 25 ? 普通股股東還具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（ Preemptive Right）： ? 即當(dāng)公司增發(fā)新的普通股時，現(xiàn)有股東有權(quán)按其原來的持股比例認(rèn)購新股，以保持對公司所有權(quán)的現(xiàn)有比例。 ? 普通股的價格受公司的經(jīng)營狀況、經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境、心理因素、供求關(guān)系等諸多因素的影響，其波動沒有范圍限制。 ? 根據(jù)其風(fēng)險特征可分成藍(lán)籌股、成長股、投機(jī)股等。 2023/1/22 26 ? ① 藍(lán)籌股： ? 指具備穩(wěn)定盈利記錄，能定期分派股利的，大公司發(fā)行的，并被公認(rèn)具有較高投資價值的普通股。 ? 像目前美國電報電話公司、通用汽車公司等發(fā)行的普通股，即屬于藍(lán)籌股。 ? ② 成長股。 ? 指銷售額和利潤迅速增長，并且其增長速度快于整個國家及其所在行業(yè)的公司所發(fā)行的股票。 ? 這類公司在目前一般只對股東支付較低紅利，而將大量收益用于再投資，隨著公司的成長，股票價格上漲，投資者便可以從中得到大量收益。 2023/1/22 27 ? ③投機(jī)股： ? 指價格極不穩(wěn)定，或公司前景難以確定，具有較大投機(jī)潛力的普通股。 2023/1/22 28 ? 2. 優(yōu)先股（ Preferred Stock） ? 優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 ? 優(yōu)先股股息是固定的，它主要取決于市場利息率，其風(fēng)險小于普通股，預(yù)期收益率也低于普通股。 ? ：規(guī)定利潤分配在普通股之后的股票。 2023/1/22 29 ? 按照投資主體分為： ? ? ? ? 按照持有人國別和身份不同分為： ? ? ? N股 2023/1/22 30 （二）債券（ Bond） ? 是籌資者向投資者出具的承諾在一定時期支付約定利息和到期償還本金的債務(wù)憑證。 ? 債券具有面值、利率和償還期限等基本要素。 ? 根據(jù)債券的發(fā)行主體不同，可將其劃分為政府債券、公司債券和金融債券。 2023/1/22 31 ? ? 是以政府為債務(wù)人，向社會公開發(fā)行的債券。 ? 政府債券因發(fā)行主體的不同，可以分為中央政府債券和地方政府債券。 ? 中央政府債券簡稱國債 。地方政府債券（包含各州政府發(fā)行的債券）又被稱為市政債券 。 ? 同中央政府債券相比，地方政府債券的風(fēng)險相對大一些 2023/1/22 32 我國的國債 ? 目前我國發(fā)行的國債品種共有 4種： ? 憑證式國債 :是指國家采取不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債。我國從 1994年開始發(fā)行憑證式國債。 ? 主要特點是安全、方便、收益適中。 ? 無記名（實物券）國債 ：是一種票面上不記載債權(quán)人姓名或單位名稱的債券，通常以實物券形式出現(xiàn)，又稱實物券或國庫券。 ? 通常面額有 100元、 500元、 1000元等券種。 ? 一般特點是：不記名、不掛失，可以上市流通。 2023/1/22 33 ? 記帳式國債 ： 又稱無紙化國債，它是指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)~單以證實其所有權(quán)的一種國債。 ? 我國從 1994年推出記賬式國債這一品種。 ? 特點 ：國債無紙化、投資者購買時并沒有得到紙券或憑證，而是在其債券賬戶上記上一筆。 ? 特種定向國債 ：有特定目的的債券。 2023/1/22 34 ? 是企業(yè)為籌集長期資本，以債務(wù)人身份承諾在一定時期內(nèi)支付利息，償還本金而發(fā)行的債券。 ? 公司債券的發(fā)行必須經(jīng)過信用評級機(jī)構(gòu)評級 ，即級別達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)才有資格發(fā)行債券 。 2023/1/22 35 通常可分為以下幾類： (1) 按抵押擔(dān)保狀況分為信用債券和抵押債券。 信用債券（ Deb
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