基礎性金融工具與衍生性金融工具-資料下載頁
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【正文】 2023/1/22 46 ? 例：合約約定 買入 100噸大豆，價格是1500元 /噸。 第二天大豆價格上漲為1510元 /噸，第三天上漲為 1515/噸 ........假如在此期間大豆價格一直在上漲并且交割日為 1530元 /噸。這時候交易所已經(jīng)向為我的保證金帳戶 持續(xù)打入了 30*100=3000元。 2023/1/22 47 金融期貨合約的種類 ? 按標的物不同，金融期貨可分： ? 是指交易雙方同意在未來某一時期，根據(jù)約定價格（匯率），買賣 一定標準數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓的標準化期貨合約。外匯期貨的交易幣種包括美 元、日元、英鎊、歐元、澳元、加拿大元等。 2023/1/22 48 ? 是指交易雙方同意在約定的將來某個日期，按約定條件買賣一定數(shù) 量的某種長短期信用工具的可轉(zhuǎn)讓的標準化期貨合約。利率期貨交易的對象有長期 國庫券、政府住宅抵押證券、中期國債、短期國債等。 ? 是指交易雙方同意在將來某一時期按約定的價格，買賣股票指數(shù)的可轉(zhuǎn)讓的標準化期貨合約。（股票指數(shù)即股票價格指數(shù)，是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字）。 2023/1/22 49 ? 最具代表性的股票指數(shù)期貨有美國的道 瓊斯股指期貨、納斯達克股指期貨、英國的金融時報股指期貨、香港的 恒生股指期貨、日本的日經(jīng) 225股指期貨、韓國的KOSPI200股指期貨等。 2023/1/22 50 三、金融期權合約 ? 金融期權（ Option），是指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格（簡稱協(xié)議價格）購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的 權利 的合約。 ? 按期權買者的權利劃分，期權可分為 ? 看漲期權（ Call Option）：即買權，期權持有方獲得的未來 購買 一定數(shù)量商品的權利。 ? 看跌期權（ Put Option）：即賣權，期權持有方獲得的未來 出售 一定數(shù)量商品的權利。 2023/1/22 51 例：投資者甲和乙分別是看漲期權的買方和賣方，他們就某股票達成看漲期權交易，協(xié)議價格是 50元 /股，期權費是 3元 /股，數(shù)量為 100股，時間為 3月 1日至 4月 1日。 2023/1/22 52 ? 按期權買者執(zhí)行期權的時限劃分，期權可分為歐式期權和美式期權。 ? 按照期權合約的標的資產(chǎn)劃分，金融期權合約可分為利率期權、貨幣期權（或稱外匯期權）、股價指數(shù)期權、股票期權以及金融期貨期權。 2023/1/22 53 ? 期權交易最大的特征是：一份期權合同使買入方得到做某事的權力（ Right），而不是責任（ Obligation）。 ? 期權合約的構成要素 ： ? ； ； ； ；； ； 。 2023/1/22 54 期權交易和期貨交易的區(qū)別 ? 。 ? 。 ? 。 ? 期權價格的波動在一定的范圍內(nèi)與現(xiàn)貨價格的波動有關，超出一定范圍則與現(xiàn)貨價格無關。而期貨價格的波動直接與現(xiàn)貨價格有關。 ? 。期權交易中，僅賣方支付保證金，而期貨交易中，雙方都支付保證金。 ? 。 2023/1/22 55 四、金融互換 金融互換（ Financial Swaps）是約定兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。 2023/1/22 56 ? （一）利率互換： ? 利率互換（ Interest Rate Swaps）是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。 ? 互換的期限通常在 2年以上，有時甚至在 15年以上。 2023/1/22 57 （二）貨幣互換 貨幣互換（ Currency Swaps）是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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