券商創(chuàng)新之我見(編輯修改稿)
2024-10-08 22:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 試點(diǎn)的擴(kuò)大、券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特色經(jīng)營等方面。而眼下券商更需要的不僅是依靠政策推動的外延式創(chuàng)新，更加迫切需要向提升資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險控制能力的內(nèi)涵式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向。今年創(chuàng)新大會并未以監(jiān)管層的名義出臺任何措施，而是以協(xié)會專業(yè)委員會的名義發(fā)布了19大類共74項(xiàng)重點(diǎn)工作。第三篇：券商創(chuàng)新包含了11條總思路36項(xiàng)具體工作，其中具體出臺和已落實(shí)有25項(xiàng)，其余11項(xiàng)主要涉及到跨境業(yè)務(wù)、分支機(jī)構(gòu)的批設(shè)、股權(quán)激勵、風(fēng)控辦法修訂等，已形成初步方案，也將陸續(xù)出臺。2013年的券商創(chuàng)新將突出幾點(diǎn)，包括在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新繼續(xù)推動的情況下，逐步推向基礎(chǔ)制度和功能的完善創(chuàng)新；加強(qiáng)風(fēng)險管理；批設(shè)專業(yè)性證券公司。其中，在逐步推向基礎(chǔ)制度和功能的完善創(chuàng)新方面，前者是指托管制度、保證金管理制度等，后者則是交易、投資、融資、支付和托管結(jié)算功能的創(chuàng)新。值得注意的是，在行業(yè)創(chuàng)新推動產(chǎn)品與業(yè)務(wù)快速發(fā)展之際，風(fēng)控被提到了與創(chuàng)新并重的位置。針對快速發(fā)展規(guī)模已超2萬億的券商資管項(xiàng)目，歐陽昌瓊承認(rèn)從結(jié)構(gòu)來看，主要是靠通道業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。不過對于市場關(guān)注的風(fēng)險，歐陽昌瓊表示，“經(jīng)過跟蹤觀察和日常監(jiān)管，還未發(fā)現(xiàn)風(fēng)險性事件，但潛在風(fēng)險隱患值得關(guān)注和重視?！蹦壳白C監(jiān)會采取的監(jiān)管手段主要包括四點(diǎn)，一是通過證券公司監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)，每個月對業(yè)務(wù)開展情況、對資金來源、投向結(jié)構(gòu)等，通過監(jiān)管報表、月報的方式進(jìn)行跟蹤檢測；二是正在進(jìn)行的證券公司檢查也重點(diǎn)關(guān)注這一領(lǐng)域；三是進(jìn)行事后問責(zé)；四是證券監(jiān)管部門會加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)作，共同防范可能存在的風(fēng)險?！袄卫问刈〔话l(fā)生區(qū)域性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險的底線?！睔W陽昌瓊表示?？紤]開放牌照而最為市場關(guān)注的是，在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展邊界越發(fā)模糊之際，原有券商牌照是否放開。這一點(diǎn)有望在2013年得到突破，其破題點(diǎn)是專業(yè)型證券公司與牌照管理制度的開放。歐陽昌瓊透露，未來證監(jiān)會想通過批設(shè)專業(yè)型證券公司，吸引社會上各種資源，推動證券公司商業(yè)模式和管理機(jī)制的轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，專業(yè)型證券公司是個市場久違了的名詞，目前市場所熟悉的大多是綜合型證券公司。1998年，證監(jiān)會對證券經(jīng)營公司依法實(shí)施監(jiān)管后，經(jīng)歷了綜合治理、處置風(fēng)險，完成證信分離、銀證分離后，除了對外開放的合資證券公司，以及證券公司業(yè)務(wù)需要設(shè)子公司以外，實(shí)際上基本沒有批過典型的牌照證券公司?！爱?dāng)時做這個決策也是對的，因?yàn)橐鉀Q券商清理整頓綜合治理的需要，當(dāng)時也發(fā)揮了重要的作用。但隨著綜合治理完成，以及證券公司對外開放和創(chuàng)新發(fā)展的需要，有必要也是時候考慮新設(shè)證券公司的問題了。”歐陽昌瓊透露，“這個問題正在考慮?！边@意味著，海外通行的精品投行等專業(yè)型證券公司，未來將有望重現(xiàn)江湖。有券商高管對記者指出，未來很可能首先獲批的是基于網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)的新興經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)券商。此外，在業(yè)務(wù)牌照管理思路上，監(jiān)管層也有新想法。歐陽昌瓊透露，證監(jiān)會會總結(jié)過去一些實(shí)際做法，借鑒成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，考慮今后能夠按照牌照進(jìn)行管理。即凡是符合條件的市場主體都可以申請相應(yīng)的業(yè)務(wù)牌照。事實(shí)上，此前盛傳的多家商業(yè)銀行申請股票承銷業(yè)務(wù)牌照，正是涉及到此方面問題。但值得注意的是，在現(xiàn)行法律法規(guī)下，除非國家另有規(guī)定，商業(yè)銀行是無法直接取得A股承銷牌照和保薦機(jī)構(gòu)資格?！渡虡I(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向非自用不動產(chǎn)投資，或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國家另有規(guī)定的除外。這意味著，即便證監(jiān)會未來實(shí)行新業(yè)務(wù)牌照管理思路，商業(yè)銀行要獲得相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，仍存法律障礙，業(yè)內(nèi)人士分析，如要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，銀行或需通過收購業(yè)務(wù)等方式申請?zhí)嘏?。第四篇：券商?chuàng)新應(yīng)該自下而上券商創(chuàng)新應(yīng)該自下而上長江商報 2013年5月9日“每年都開券商大會，難免流于形式。”對于昨日的券商創(chuàng)新大會，知名財經(jīng)評論員水皮這樣評價。“證監(jiān)會是監(jiān)管層，不應(yīng)該參與券商的創(chuàng)新?！薄靶や撟蛱觳怀鱿瘯h是對的。作為證監(jiān)會主席，肖鋼如果在昨天的券商大會上表態(tài)，那券商們就會跟著做?！彼ふJ(rèn)為，“那就是證監(jiān)會在引導(dǎo)券商，而不是券商主動創(chuàng)新。”他認(rèn)為，監(jiān)管層的職責(zé)是監(jiān)管。如果由他們來引導(dǎo)創(chuàng)新，證監(jiān)會的監(jiān)管功能就難以保證?！跋褡罱?，新股申購、私募存在很多利益輸送的問題?！薄罢嬲膭?chuàng)新應(yīng)該是自下而上，來自企業(yè)自身的創(chuàng)新。”水皮稱，目前的券商多是靠天吃飯，牛市賺得手軟，熊市就很冷清。券商的創(chuàng)新應(yīng)該包括產(chǎn)品研究、客戶服務(wù)、經(jīng)營模式等多方面的創(chuàng)新。他舉例，券商可以加大分支機(jī)構(gòu)的權(quán)限，把分支機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立核算的主體，激發(fā)員工的積極性?！跋窠鼉赡辏瑖抛C券等券商發(fā)展很快，這都是有模式可借鑒的?！睂Υ?，昨日武漢一位本地知名財經(jīng)人士表示認(rèn)同。他分析，眼下的券商盈利渠道單一，過于依賴行情。券商們應(yīng)找到一些有個性的經(jīng)營模式。“創(chuàng)新和風(fēng)控是一種博弈?！痹撊?
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