企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)教材(編輯修改稿)
2025-03-27 15:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 擴(kuò)張式企業(yè)重組、收縮式企業(yè)重組、控制權(quán)轉(zhuǎn)移式企業(yè)重組和內(nèi)部重整式企業(yè)重組 （按目的分類） （略） （略） 通常指擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的一大類重組行為。包括： ? A：購(gòu)買資產(chǎn)，即購(gòu)買房地產(chǎn)、債權(quán)、業(yè)務(wù)部門、生產(chǎn)線、商標(biāo)等有形或無形的資產(chǎn)。 ? B：收購(gòu)公司，通常指獲取目標(biāo)公司全部股權(quán)，使其成為全資子公司或者獲取大部分股權(quán)處于絕對(duì)控股或相對(duì)控股地位的重組行為 。 ? C：收購(gòu)股份，一般指不獲取目標(biāo)公司控制權(quán)的股權(quán)收購(gòu)行為，只處于參股地位。 ? D：合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司。 ? E：公司的合并，是指兩家以上的公司結(jié)合成一家公司，原有公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)利義務(wù)由新設(shè)或存續(xù)的公司承擔(dān)。 ，包括： A：部分經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離，其中非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離同中國(guó)過去 “ 大而全 ” 、 “ 小而全 ” 的企業(yè)組織有關(guān)； B：子公司股權(quán)剝離； C：公司股份回購(gòu)縮股 ? 企業(yè)上市是指股份公司在資本市場(chǎng)公開發(fā)行股票并將公司的股票在交易所進(jìn)行公開交易，從而取得上市資格，成為公眾公司。 ? 企業(yè)上市可以使企業(yè)獲得多樣的融資方式、提高公司知名度，提升品牌價(jià)值，改善公司的治理和管理，產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)效應(yīng)，助推企業(yè)的發(fā)展。 ? 企業(yè)上市的途徑包括： ? 首發(fā)股票上市（ IPO上市） ? 借殼上市 ? （ IPO上市） ? 首發(fā)上市（ IPO上市）是指按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司向證券管理部門提出申請(qǐng)，證券管理部門經(jīng)過審查，符合發(fā)行條件，同意公司通過發(fā)行一定數(shù)量的社會(huì)公眾股的方式直接在證券市場(chǎng)上市。 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定 法律規(guī)定 發(fā)行上市條件 ?經(jīng)營(yíng)三年以上 ?主營(yíng)業(yè)務(wù)未變 ?管理層未變 ?實(shí)際控制人未變 ?股權(quán)清晰 ?資產(chǎn)完整 ?業(yè)務(wù)獨(dú)立 ?人員獨(dú)立 ?財(cái)務(wù)獨(dú)立 ?機(jī)構(gòu)獨(dú)立 ? 組織機(jī)構(gòu)健全 ?管理層無違法行為 ?公司無違法行為 ?公司無違規(guī)擔(dān)保 ?資金未被占用 ?用于主營(yíng)業(yè)務(wù) ?符合國(guó)家政策規(guī)定 ?有良好市場(chǎng)前景 ?不影響規(guī)范運(yùn)行 ?專項(xiàng)存儲(chǔ) ? 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范 ?內(nèi)控制度完善 ?凈利潤(rùn) ?營(yíng)業(yè)收入 ?經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金 獨(dú)立性 規(guī)范運(yùn)行 募集資金 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 主體資格 公司上市主要條件 準(zhǔn)備 盡職調(diào)查 及輔導(dǎo) 文件準(zhǔn)備及 申報(bào) 核準(zhǔn) 調(diào)研營(yíng)銷 路演推介 詢價(jià) 發(fā)行 上市 后市 準(zhǔn)備 階段 發(fā)行上市階段 執(zhí)行階段 ?確定保薦人(主承銷商 ) ?確定其他中介機(jī)構(gòu) ?成立 A股上市辦 ?討論重大問題 ?制定改制方案 ?確定發(fā)行時(shí)間表 ?與各監(jiān)管部門進(jìn)行溝通 ?保薦人 (主承銷商 ) –協(xié)助企業(yè)制定發(fā)行方案 –協(xié)助企業(yè)確定募集資金投資方向 –牽頭完成輔導(dǎo)工作 ?律師 –公司治理文件 –組織性文件 –法律文件的審核 ?會(huì)計(jì)師 –內(nèi)部控制 –財(cái)務(wù) ?證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料 ?約見公司高管及保薦代表人 ?初審 法律審核 財(cái)務(wù)審核 ?初審反饋意見及回復(fù) ?發(fā)審委核準(zhǔn) 合法合規(guī)審核 實(shí)質(zhì)性判斷 ?準(zhǔn)備投資價(jià)值分析報(bào)告 ?制定營(yíng)銷策略，調(diào)動(dòng)投資熱情 ?投資價(jià)值分析報(bào)告 ?與分析師、潛在投資者初步溝通 ?接受市場(chǎng)反饋 ?招股意向書 ?現(xiàn)場(chǎng)路演 ?公司市場(chǎng)定位 ?公司與投資者交流 ?招股說明書 ?保薦人文件 ?會(huì)計(jì)師文件 ?律師文件 ?發(fā)行人文件 ?保薦人 (主承銷商 )內(nèi)核 ?向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料 ?上市申請(qǐng) ?上市公告書 ?掛牌交易 ?上市 ?研究報(bào)告 ?投資者關(guān)系 ?持續(xù)督導(dǎo) (23個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 ) ?確定詢價(jià)區(qū)間 ?投標(biāo)詢價(jià) ?網(wǎng)上路演，科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息 ?合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求 ?確定發(fā)行價(jià)格 ?定價(jià)發(fā)行網(wǎng)下配售 –戰(zhàn)略投資者 –詢價(jià)對(duì)象 –網(wǎng)上定價(jià) –發(fā)行 ?公告結(jié)果 IPO基本流程 ? ? 是指在證券市場(chǎng)上通過買入一個(gè)已經(jīng)合法上市的公司（殼公司）的控股比例的股份，掌握該公司的控股權(quán)后，通過資產(chǎn)的重組，把自己公司的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)注入殼公司，這樣，無須經(jīng)過上市發(fā)行新股的申請(qǐng)就直接取得上市的資格。 企業(yè)融資 間接融資 ? 戰(zhàn)略投資者 ? 財(cái)務(wù)投資者 通常，投資者被分為戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者兩類，戰(zhàn)略投資者具有濃厚的產(chǎn)業(yè)背景，而財(cái)務(wù)投資者具有明顯的資本市場(chǎng)導(dǎo)向。 （略） 融資 ? 發(fā)行新股上市融資（ IPO） ? 增發(fā)新股融資（定向增發(fā)、市場(chǎng)增發(fā)） ? 配股融資（定向配股、市場(chǎng)配股） 戰(zhàn)略投資者 財(cái)務(wù)投資者 行業(yè)選擇 一般投資于與本企業(yè)相同或行業(yè)相關(guān)的企
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1