企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)方式(編輯修改稿)
2025-03-27 15:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 地企業(yè)為輔 ?殼公司業(yè)務(wù)以內(nèi)地企業(yè)為主 造殼上市案例 ——北京控股 (P314) 三、資產(chǎn)重組 （一）企業(yè)并購 （二）企業(yè)分拆 （三）資產(chǎn)置換 （四）企業(yè)托管 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購是合并與收購的簡(jiǎn)稱 ?合并，是指兩家或兩家以上公司結(jié)合成一家公司，具體又分為吸收合并和新設(shè)合并 ?收購，是指收購企業(yè)購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股票 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購的類型 ?企業(yè)并購按照并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)關(guān)系分類可分為橫向并購、縱向并購和混合并購 ?按并購的付款方式分類，可分為現(xiàn)金式并購和股票交換式并購 ?按并購的實(shí)現(xiàn)形式分類，可分為購買式、承擔(dān)債務(wù)式、吸收股份式 ?按企業(yè)并購雙方是否友好協(xié)商，可分為善意并購和敵意并購 ?按并購涉及被并購企業(yè)的范圍劃分，并購分為整體并購和部分并購 ?按并購交易是否通過證券交易所劃分，并購分為要約收購與協(xié)議收購 （一）企業(yè)并購 ?換股并購的優(yōu)勢(shì) ?擴(kuò)大并購規(guī)模 ?避免現(xiàn)金支付壓力 ?優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) ?獲得稅收利益 ?在不影響當(dāng)期股東權(quán)益的前提下增加報(bào)告利潤(rùn) （一）企業(yè)并購 ?小資料 ?在美國(guó)企業(yè)的并購中，現(xiàn)金支付比重由 1976年的 52％下降到 1986年的 42％，到 1995年僅為 27％，股票支付比重由 1976年的 26％增加到 1986年的 34％，到 1995年增加為37％ ?1996年，美國(guó)企業(yè)并購交易的支付結(jié)構(gòu)為現(xiàn)金 33％，股票 39％，混和支付 28％ ?2023年，美國(guó)以股票或股票加現(xiàn)金方式支付的部分占到72%，而日本的這一比例也上升為 67% （一）企業(yè)并購 我國(guó)企業(yè)換股并購的動(dòng)機(jī) ?換股并購的政府動(dòng)機(jī) ?“借殼”上市動(dòng)機(jī) ?追求經(jīng)濟(jì)規(guī)模動(dòng)機(jī) ?追求多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī) （一）企業(yè)并購 TCL換股并購案例分析 ?簡(jiǎn)化換股比例的確定 ?以股權(quán)作為并購支付方式 ?并購會(huì)計(jì)處理方法的選擇符合國(guó)情 ?充分保護(hù)流通股股東利益 （一）企業(yè)并購 企業(yè)并購的動(dòng)因 ? 取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。 ? 并購是企業(yè)成長(zhǎng)擴(kuò)張的重要途徑 ? 并購能滿足企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的追求 ? 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，
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