某旅游公司通過企業(yè)并購創(chuàng)造股東價(jià)值(編輯修改稿)
2025-03-26 09:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 競爭分析 根據(jù)波特的五種力量模型，我們對中國水務(wù)行業(yè)的競爭格局分析如下： 行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者 目前中國水務(wù)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者主要包括三大外資水務(wù)巨頭如 雅環(huán)境集團(tuán) 、蘇伊士昂帝歐集團(tuán)、德國柏林水務(wù)；主營水務(wù)的上市公司如武漢控股，南海發(fā)展等；各地區(qū)水務(wù)公司。 供應(yīng)商 主要指控制原水采集、制備的各地水務(wù)部門及企業(yè)，隨著水源日益稀缺，他們具有較強(qiáng)的壟斷性，但受政府政策制約。 消費(fèi)者 主要包括城市場生活及工業(yè)用水。他們的需求彈性很小，因而處于被接受地位。但由于供水屬公用事業(yè)，可利用政策增強(qiáng)其地位。 潛在進(jìn)入者 隨著國家政策放開及水務(wù)行業(yè)的良好發(fā)展前景，吸引了大量外資、民營資本及眾多資金雄厚的上市公司進(jìn)入。由于處于公用事業(yè)體制轉(zhuǎn)軌初期，各種政策不完善，行業(yè)進(jìn)入障礙主要是資金及政策限制，門檻較低。 潛代品 水的替代威脅較小，但也面臨著來自純凈水企業(yè)對生活用水的替代、凈化處理企業(yè)對工業(yè)用水的替代等。 10 本建議書包括以下 4個(gè)部分 項(xiàng)目背景及對 A公司咨詢需求的理解 對我國水務(wù)行業(yè)商業(yè)機(jī)會(huì)的看法 對解決 A公司收購項(xiàng)目的整體思路及方案 項(xiàng)目進(jìn)程計(jì)劃及成果 11 影響收購的各關(guān)聯(lián)因素關(guān)系圖 目標(biāo)企業(yè) 財(cái)務(wù) ： 資產(chǎn)、負(fù)債、稅項(xiàng)、現(xiàn)金流量等 人員： 高管、技術(shù)人員、熟練員工等 業(yè)務(wù)與市場： 產(chǎn)業(yè)環(huán)境、網(wǎng)管、客戶等 特殊資源： 獨(dú)特的水源、政府支持等 收購方 收購戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)支持 人員支持 咨詢顧問 可行性研究 收購方案 整合方案 操作協(xié)調(diào) 利益相關(guān)者 股東、債權(quán)人、銀行、政府等 并購法律政策環(huán)境 中介機(jī)構(gòu) 法律、會(huì)計(jì)、評估事務(wù)所 咨詢服務(wù) 12 咨詢項(xiàng)目實(shí)施程序 接受收購咨詢委托 咨詢顧問團(tuán)隊(duì)進(jìn)場 水務(wù)行業(yè)分析 收購可行性論證 搜尋收購對象 組建收購管理團(tuán)隊(duì) 分析確定收購對象 盡職調(diào)查 初步談判 確定收購意向 會(huì)計(jì)、律師入場 收購談判 簽訂正式收購協(xié)議 執(zhí)行收購協(xié)議 收購后的整合方案 收購咨詢項(xiàng)目結(jié)束 13 收購中可能遇到的問題及解決方案 ?收購方式的確定 收購?fù)ǔ？刹扇≠Y產(chǎn)置換、現(xiàn)金收購股權(quán)、合資合作、承擔(dān)債務(wù)等方式獲取目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)，我們將根據(jù)收購方的戰(zhàn)略，選取合適的方式，以最小代價(jià)達(dá)到其收購目標(biāo)。 ?收購的潛在風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)我們對中國水務(wù)行業(yè)的認(rèn)識(shí)和理解，以收購方式進(jìn)入水務(wù)行業(yè)可能存在以下風(fēng)險(xiǎn)：被收購方管理層及員工的反對、目標(biāo)企業(yè)的歷史包袱、當(dāng)?shù)卣南拗?、潛在的收購競爭對手及收購后的業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)，如果是收購上市公司，還將面臨更多的法規(guī)及監(jiān)管程序限制 。 我們將采取下列對策降低和規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)：一是通過對水務(wù)行業(yè)及目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查，充分揭示目標(biāo)企業(yè)隱藏的問題如網(wǎng)管陳舊、欠費(fèi)、人員對改制收購的心理等，解決信息不對稱。二是充分利用咨詢公司的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，溝通相關(guān)各方關(guān)系降低各種阻礙。三是對目標(biāo)企業(yè)估值，設(shè)計(jì)合理標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)對收購對手競爭。 ?收購過程的協(xié)調(diào) 收購過程將涉及律師、審計(jì)、評估協(xié)調(diào)及與被收購方的談判。可以形成以咨詢顧問為總聯(lián)系人的收購小組，協(xié)調(diào)解決收購中法律、財(cái)務(wù)等問題，充分利用法律政策妥
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