恒通電子高管股權(quán)激勵(lì)機(jī)制分析(編輯修改稿)
2025-03-20 15:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 上。只要銷量增加，高管人員就能根據(jù)創(chuàng)造的經(jīng)營收益獲得回報(bào)，而股東也將在這一過程中得以回收投資成本，繼而獲取收益。,恒通電子有限公司,2. 高管人員股權(quán)分配比例的確定,根據(jù)多方訪談的結(jié)果和公司人力資源的實(shí)際情況，給出人員分配比例初步方案如下 表所示(人員按受讓股份比例由高到低排列)：,恒通電子高管股權(quán)分配比例預(yù)方案,恒通電子有限公司,3. 每股作價(jià)的確定,股份的價(jià)格以每股資本1元和每股凈資產(chǎn)孰高作價(jià)。每股凈資產(chǎn)以2009年度和2010年度會(huì)計(jì)報(bào)表所列示每股凈資產(chǎn)的均值計(jì)算。2009 年的每股凈資產(chǎn)為 1.004945元，2010 年的每股凈資產(chǎn)為0.978665元。 兩年的均值=（1.004945+0.978665）/2=0.991805 元，低于每股資本1元。 因此，轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為每股1元。,恒通電子有限公司,4. 股權(quán)激勵(lì)時(shí)間長(zhǎng)度的設(shè)計(jì),股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施有效期設(shè)定為7年。該有效期較一般的股權(quán)激勵(lì)時(shí)效更長(zhǎng)，是基于如下考慮： a. 真正體現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)的思想； b. 基于恒通電子目前的盈利現(xiàn)狀，為恒通電子高管利用分紅將股份回填完畢提 供較充分的時(shí)長(zhǎng)。,恒通電子有限公司,5. 分紅回填股份的實(shí)施細(xì)則,以恒通電子總經(jīng)理為例，將股權(quán)激勵(lì)的具體實(shí)施方案陳述如下： 2011 年初，一次性授予總經(jīng)理8%的股份，該股份只有分紅權(quán)，沒有所有權(quán)。在包括2011年在內(nèi)的未來7年中，每個(gè)會(huì)計(jì)年度末，總經(jīng)理可基于本方案所設(shè)計(jì)的經(jīng)營收益獲得8%的分紅。在這些紅利總額中，20%將以現(xiàn)金的方式直接支付給總經(jīng)理，另外 80%則以1股1元的價(jià)格回填股份。該股權(quán)激勵(lì)方案將于2017年12月31日截止。在方案截止時(shí)，根據(jù)公司未來業(yè)績(jī)和回填股份的情況，可能會(huì)產(chǎn)生以下三種結(jié)果。,恒通電子有限公司,a．提前完成股份回填。當(dāng)公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好，回填的速度就會(huì)增快。 若總經(jīng)理在 2017 年之前（不含2017年）就已完成8%的股份回填，則總經(jīng)理將獲得8%的股份所有權(quán)。若轉(zhuǎn)股超過了8%，則超過的部分將作為現(xiàn)金支付給總經(jīng)理。并且在完成回填股份的當(dāng)年，額外獲得到 1% (7完成回填股份的總年數(shù)) 的獎(jiǎng)勵(lì)股份。該方案隨即終止。 b．按時(shí)完成股份回填。若總經(jīng)理在2017年末完成了8%的股份回填，則總經(jīng)理將獲得8%的股份所有權(quán)。該方案終止。 c．未能按時(shí)完成股份回填。若在2017年末，總經(jīng)理未能完成8%的股份回填，則總經(jīng)理不能獲得該股份的所有權(quán)，且須退回以往年度分得的紅利總額。,恒通電子有限公司,6. 做出分紅回填股份的示例,基于恒通公司之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)2011年公司的經(jīng)營收益進(jìn)行了預(yù)測(cè)。在假定2011年固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提金額和無形資產(chǎn)的攤銷金額與2010年持平，成本和費(fèi)用占銷售收入構(gòu)成比例與2010年相比保持不變，且產(chǎn)品銷售比例也不變 的前提下，預(yù)計(jì)2011年產(chǎn)品銷售量若在2010年95562只的銷量基礎(chǔ)上增加25%，達(dá)到119680只，則不含稅銷售收入將達(dá)到9911萬元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益561萬元。以該項(xiàng)預(yù)計(jì)作為2011年的起點(diǎn)，根據(jù)對(duì)未來公司成長(zhǎng)速度的不同預(yù)期，以總經(jīng)理為例，舉例說明分紅回填股份的上述情形。,恒通電子有限公司,提前1年完成股份回填的示例（單位：萬元）,恒通電子有限公司,（1）提前一年完成股份回填,在該示例中，總經(jīng)理于2016年年末完成股份回填，該股權(quán)激勵(lì)方案隨即結(jié)束。2011年2016年6個(gè)年度，共實(shí)現(xiàn)8976萬元的經(jīng)營收益。按照8%的分紅比例，總經(jīng)理共得到 718.08萬
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