【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的余下兩個(gè)年度中，其相關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)及股價(jià)指標(biāo)未能同時(shí)達(dá)到激勵(lì)方案的相關(guān)要求，導(dǎo)致深萬(wàn)科首輪股權(quán)激勵(lì)方案遺憾地以失敗收?qǐng)觯瑸閷?shí)現(xiàn)激勵(lì)而設(shè)置的高額獎(jiǎng)勵(lì)最終也未能落入激勵(lì)人員的囊中。2009 年底，深萬(wàn)科正式發(fā)布公告宣布首期股權(quán)激勵(lì)方案終止實(shí)施，并按照先關(guān)規(guī)定，由信托機(jī)構(gòu)出售了 2007 年度激勵(lì)方案項(xiàng)下的全部深萬(wàn)科 A 股股票。 深萬(wàn)科第二輪股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的結(jié)果2010 年 10 月深萬(wàn)科正式宣布開(kāi)始了第二輪股權(quán)激勵(lì)方案，激勵(lì)方式是股票期權(quán)。在之后半個(gè)月的時(shí)間里，深萬(wàn)科的股價(jià)與首次公布股權(quán)激勵(lì)方案一樣，都有了一個(gè)較大幅度的上揚(yáng)，增幅大約為 10%。這再次表明投資者對(duì)于股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施給公司發(fā)展所帶來(lái)的影響持有的積極肯定的態(tài)度。在 2010 年 10 月深萬(wàn)科發(fā)布的《2010 年 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案（草案）》中將授予的股票期權(quán)有效期設(shè)定為 4 年，而在 2011 年 3 月發(fā)布的《深萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案（草案修訂稿）》中，將有效期修改為 5 年。同時(shí)，在 2011年 5 月公司 2010 年度分紅派息方案實(shí)施后以及 2012 年 7 月公司實(shí)施 2011 年度分紅派息方案后，根據(jù)《深萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案（草案修訂稿）》中：在股票期權(quán)有效期內(nèi)發(fā)生派息、資本公積轉(zhuǎn)增股本等事宜時(shí)，行權(quán)價(jià)格要根據(jù)“期權(quán)激勵(lì)方案”有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的相關(guān)規(guī)定。A 股股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格從《2010年 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案（草案）》中制定的 元分別調(diào)整為 元和 元。 在 2011 年深萬(wàn)科繼續(xù)保持了繼 2009 年以來(lái)的穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭，2011 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 億元，增長(zhǎng)了 %，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為 億元，增長(zhǎng)了 %，都不低于股票期權(quán)首個(gè)授權(quán)日（2011 年 4 月 25 日）前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度（20082010 年）的平均水平 億元和 億元；公司 2011 年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)了 個(gè)百分點(diǎn)，%。深萬(wàn)科在 2011 年業(yè)績(jī)上的優(yōu)秀表現(xiàn)，使其順利達(dá)到了《深萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案（草案修訂稿）》中的第一個(gè)行權(quán)期的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)：①在方案有效期內(nèi)各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)不得低于授權(quán)日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)；② 2011 年（T 年）的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率不低于 14%，2011 年較 2010年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于 20%。深萬(wàn)科在 2012 年 7 月 21 日正式發(fā)布公告，宣布 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案第一個(gè)行權(quán)期已經(jīng)。4 深萬(wàn)科股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及解決對(duì)策 深萬(wàn)科股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題 深萬(wàn)科首期股權(quán)激勵(lì)實(shí)施存在的問(wèn)題深萬(wàn)科首期股權(quán)激勵(lì)方案自 2006 年正式開(kāi)啟至 2009 年底遺憾落幕一直備受關(guān)注，由于我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度還不成熟，深萬(wàn)科此次推出的方案也可謂是“摸著石頭過(guò)河”，雖然以失敗告終，但從行權(quán)條件的相關(guān)細(xì)節(jié)可以看出，此次股權(quán)激勵(lì)方案深萬(wàn)科是精心研討設(shè)計(jì)之后的成果，在許多方面值得其他企業(yè)借鑒，下面提出方案中存在的一些問(wèn)題。 第一，激勵(lì)期限短，容易導(dǎo)致短期化行為。 深萬(wàn)科首期股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施期限為三年，對(duì)于追求長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的企業(yè)來(lái)說(shuō)，三年的激勵(lì)期與發(fā)展目標(biāo)有些不相匹配，這可能會(huì)導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)福利化，或者促使激勵(lì)對(duì)象為追求自身利益而做出有礙公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的決策，這與制定股權(quán)激勵(lì)方案的目的是相悖的，并沒(méi)有通過(guò)降低代理成本而使公司治理中出現(xiàn)的代理問(wèn)題得到有效解決。 第二，業(yè)績(jī)指標(biāo)門(mén)檻偏低。 首期限制性股票激勵(lì)方案的行權(quán)條件為：①年凈利潤(rùn)（NP）增長(zhǎng)率超過(guò) 15%；②全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率（ROE）超過(guò) 12%；③全面攤薄的每股收益（EPS）增長(zhǎng)率超過(guò) 10% 。對(duì)于深萬(wàn)科而言，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過(guò) 15%屬于經(jīng)營(yíng)常態(tài)，此項(xiàng)財(cái)務(wù)考核指標(biāo)的設(shè)定相對(duì)偏低。在深萬(wàn)科決定開(kāi)展首期股權(quán)激勵(lì)方案的前五年中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率除 2002 年以外，在 2000 年至 2005 年中的其他年份中，均遠(yuǎn)高于 15%。在 2006年及 2007 年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別高達(dá) %及 %。因此，15%的年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)與深萬(wàn)科實(shí)際的業(yè)績(jī)指標(biāo)相比是顯然難以起到激勵(lì)作用。第三，會(huì)計(jì)利潤(rùn)操縱空間較大。 由于房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性，高級(jí)管理層可以通過(guò)各種的那個(gè)手段進(jìn)行盈余管理，這樣就會(huì)讓高級(jí)管理層為了達(dá)到激勵(lì)的結(jié)果，操縱當(dāng)年的利潤(rùn)，獲得個(gè)人的私利。若這種情況發(fā)生則會(huì)降低會(huì)計(jì)報(bào)表提供的信息質(zhì)量，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性與準(zhǔn)確性產(chǎn)生不利影響，從而使公司今后的發(fā)展及股東利益受到損害。從而違背公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的初衷。收入確認(rèn)和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是利潤(rùn)可調(diào)控性最主要的兩個(gè)方面，同時(shí)激勵(lì)基金預(yù)提的會(huì)計(jì)處理方法亦會(huì)在一定程度上影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。 第四，股價(jià)作為考核指標(biāo)未必合理一般而言，上市公司的股價(jià)會(huì)隨著股市整體行情出現(xiàn)牛市的情況而普遍走高，在這種情況下，公司股價(jià)的上漲并不能夠體現(xiàn)出股權(quán)激勵(lì)人員對(duì)公司發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)。此時(shí)激勵(lì)人員從公司激勵(lì)方案中獲得的個(gè)人收益并不完全源自于他們的工作為公司所創(chuàng)造的價(jià)值。相反，當(dāng)股市整體低迷時(shí)，公司股價(jià)的表現(xiàn)很可能無(wú)法擺脫市場(chǎng)整體行情的拖累，激勵(lì)人員在此期間為公司創(chuàng)造的價(jià)值及所做出的貢獻(xiàn)同樣無(wú)法通過(guò)下跌的公司股價(jià)體現(xiàn)出來(lái)， 此時(shí)，激勵(lì)人員無(wú)法得到相應(yīng)的激勵(lì)收益，這兩種結(jié)果均缺乏合理性與公平性。因?yàn)檫@是由于激勵(lì)對(duì)象無(wú)法預(yù)料和控制的因素所產(chǎn)生的結(jié)果，將會(huì)使股權(quán)激勵(lì)方案的激勵(lì)作用大打折扣。 深萬(wàn)科第二輪股權(quán)激勵(lì)實(shí)施存在的問(wèn)題繼 2008 年因行業(yè)低潮首期股權(quán)激勵(lì)方案夭折后，深萬(wàn)科在 2010 年 10 月再次啟動(dòng)新一輪股權(quán)激勵(lì)方案。2011 年，受公司高層人事變動(dòng)后，于當(dāng)年 3 月公布了第二輪股權(quán)激勵(lì)方案的修訂草案，將實(shí)施期間從 4 年延長(zhǎng)至 5 年。第二輪股權(quán)激勵(lì)方案的第一個(gè)行權(quán)期公司順利達(dá)到相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，并于 2012 年 7 月正式宣布 A 股股票期權(quán)激勵(lì)方案第一個(gè)行權(quán)期順利成就。此次方案選擇股票期權(quán)的激勵(lì)方式，相比于首輪的業(yè)績(jī)指標(biāo)要更加嚴(yán)格。但是此次激勵(lì)方案仍存在需要注意的一些問(wèn)題。 第一，與首輪股權(quán)激勵(lì)方案相比，此次股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施期間已經(jīng)有所延長(zhǎng)，但對(duì)于把穩(wěn)定長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展作為發(fā)展目標(biāo)的公司，5 年的時(shí)間對(duì)于充分發(fā)揮激勵(lì)方案的激勵(lì)作用還是不夠充足。特別是此次股票期權(quán)為了采取將股票期權(quán)行權(quán)日分開(kāi)到不同的年度，雖然這樣可以使適用高稅率的股票期權(quán)適用低稅率，達(dá)到節(jié)稅目的，但這也無(wú)形中降低了對(duì)激勵(lì)對(duì)象中長(zhǎng)期的“金手銬”約束作用。 第二，深萬(wàn)科在首輪激勵(lì)方案中選擇的激勵(lì)方式是購(gòu)買(mǎi)限制性股票，這個(gè)會(huì)給高級(jí)管理層帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)公司的股票下跌，那么就會(huì)給高級(jí)管理層帶來(lái)的是直接的損失。從某一方面而言，這可謂是對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行了直接的經(jīng)濟(jì)懲罰。而在第二輪股權(quán)激勵(lì)方案中所選擇的是股票期權(quán)方式，依據(jù)我們?cè)诶碚摶A(chǔ)中分析的那樣，高級(jí)管理層不用擔(dān)心會(huì)承擔(dān)股票下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣芾韺涌梢赃x擇放棄購(gòu)買(mǎi)公司的股票，這樣就可以在很大程度上避免了高級(jí)管理層的經(jīng)濟(jì)損失。但是，這個(gè)仍然有不足之處，這種方式也會(huì)降低對(duì)管理層的約束力。 基于深萬(wàn)科股權(quán)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)案例的改進(jìn)策略 宏觀方面第一，建立健全完善的國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)。深萬(wàn)科實(shí)施的首輪股權(quán)激勵(lì)方案中將股價(jià)作為行權(quán)條件之一，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格作為了股權(quán)激勵(lì)的依據(jù)，所以這個(gè)是有前提的，那就是如果股票的價(jià)格可以反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，那么，這個(gè)考核的標(biāo)準(zhǔn)才能成立。但是如果證券市場(chǎng)缺乏效率、不夠健全完善，無(wú)法做到公平、公正、公開(kāi)，就無(wú)法避免欺詐行為等現(xiàn)象的產(chǎn)生，這就會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況與其股票價(jià)格并不存在可靠的相關(guān)性。此時(shí)，將股票價(jià)格定為股權(quán)激勵(lì)的考核標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)缺乏一定的科學(xué)依據(jù)?？赡軙?huì)導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象利益手中職權(quán)操縱股價(jià)而從中牟利。所以，我們必須要建立非常嚴(yán)格的信息披露制度，繼續(xù)完善證券市場(chǎng)，并且加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)等國(guó)家職能部門(mén)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管。第二，繼續(xù)完善相關(guān)的法律法規(guī)。自從2005年我國(guó)開(kāi)始了股權(quán)分置改革。國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等一些部門(mén)對(duì)我國(guó)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的一些法律法規(guī)進(jìn)行了修訂。自此我國(guó)的證券市場(chǎng)得到了一定的完善，秩序也得到了維持。所以，自此以后，我國(guó)很多企業(yè)都開(kāi)始進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。但是，隨著各上市公司如雨后春筍般地選擇開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)制度，在實(shí)施過(guò)程中不斷涌現(xiàn)出的新問(wèn)題顯示出相關(guān)配套法律法規(guī)仍然無(wú)法滿足股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展速度而稍顯滯后。所以，我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)的法律法規(guī)需要一定的完善，特別是一些細(xì)節(jié)問(wèn)題，還需要更進(jìn)一步的細(xì)化。使為了個(gè)人利益而進(jìn)行內(nèi)部交易，向外部提供虛假信息以及操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)等行為能夠得到有效地限制。 第三，必須要對(duì)股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)的會(huì)計(jì)制度進(jìn)行一定的完善。目前我國(guó)的會(huì)計(jì)機(jī)制有很大的隨意性，很多地方都有空間讓管理層進(jìn)行盈余管理。如果無(wú)法保證會(huì)計(jì)政策與方法完全按照公司業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)進(jìn)行確定，那么按照此種非最合理的會(huì)計(jì)政策與方法所編制的公司財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)信息的可靠及公允性就無(wú)法得到保障。這種缺乏基本公允性的會(huì)計(jì)信息可能會(huì)由于向資本市場(chǎng)專遞了誤導(dǎo)信息而給公司股價(jià)帶來(lái)不恰當(dāng)?shù)挠绊?，從而產(chǎn)生管理層通過(guò)高漲的股價(jià)謀取暴利情況。這不僅嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，也嚴(yán)重阻礙了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在保障實(shí)質(zhì)重于形式的前提下，應(yīng)該對(duì)于我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)會(huì)計(jì)制度與準(zhǔn)則進(jìn)行進(jìn)一步的約束與規(guī)范，這樣能夠引導(dǎo)各企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制向著更加健康有序的方向發(fā)展。第四，建立完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)化。道德風(fēng)險(xiǎn)不僅損害了公司股東的利益，也極大地增加了企業(yè)的代理成本。將競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入到職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，建立具有權(quán)威性的資質(zhì)考評(píng)中心能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勝劣汰，有效提升職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍的整體質(zhì)量，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，從而降低代理成本。高質(zhì)量、專業(yè)化的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)能夠進(jìn)一步保障企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效用。在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，職業(yè)經(jīng)理的未來(lái)取決于他們卓越的業(yè)績(jī)水平以及在業(yè)界的聲譽(yù)。一方面，企業(yè)可以通過(guò)完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)選擇適合企業(yè)的優(yōu)秀管理人員，實(shí)現(xiàn)企業(yè)人力資本的優(yōu)化配置。另一方面，完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)能夠在一定程度上保障企業(yè)管理者的工作態(tài)度以及工作能力。因?yàn)橹挥新殬I(yè)經(jīng)理人為公司創(chuàng)造了實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)才能夠博得股東的認(rèn)可，也才能夠?yàn)樽约旱穆殬I(yè)前景以及未來(lái)收益奠定良好的基礎(chǔ)，這主要是由完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)中所具有的激勵(lì)和約束機(jī)制決定的。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部也應(yīng)該建立流動(dòng)性經(jīng)理人機(jī)制，促使其在一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力下更加努力工作。 微觀方面第一，改進(jìn)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)。如果一個(gè)企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)比較完善，那么就能從多個(gè)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行制約，這也是企業(yè)進(jìn)行良性發(fā)展的基礎(chǔ)。在建立企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的時(shí)候，必須要考慮外部的環(huán)境，比如當(dāng)時(shí)的法律以及一些市場(chǎng)環(huán)境。提升約束力度。首先。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的結(jié)構(gòu)，明確責(zé)任，不能只是形式上建立，實(shí)質(zhì)上沒(méi)有什么作用。同時(shí)，要提高公司獨(dú)立董事和外部董事的地位，加強(qiáng)兩者的獨(dú)立性，使其能夠在企業(yè)的發(fā)展中起到真正的監(jiān)督作用。其次，應(yīng)該建立與完善公司內(nèi)部管理層的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，形成完整的經(jīng)理人競(jìng)爭(zhēng)制度能夠有效緩解公司股東、董事會(huì)與經(jīng)理人之間由于信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的不利影響，降低代理成本，為能夠真正為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，做出貢獻(xiàn)的優(yōu)秀經(jīng)理人提供了不斷提升的機(jī)會(huì)。 第二，針對(duì)公司具體情況，從細(xì)節(jié)入手設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案。首先，可以采用多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行相互補(bǔ)充，從而可以有效克服現(xiàn)在普遍選用的企業(yè)年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率等單一財(cái)務(wù)考核指標(biāo)所存在的缺陷。比如加入凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率這一綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)進(jìn)行考核，可以提高對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的“質(zhì)”的判斷，而不僅僅停留在簡(jiǎn)單的“量”的判斷上。也可加入適當(dāng)比例的非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為考核標(biāo)準(zhǔn)，從而對(duì)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力以及發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。其次，業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)一定要適當(dāng)。如果將標(biāo)準(zhǔn)制定地過(guò)于苛刻，則可能導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象失去努力工作的動(dòng)力而達(dá)不到股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)作用。如果將標(biāo)準(zhǔn)制定地過(guò)于寬松，則導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)福利化，失去了激勵(lì)方案本身的意義。適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是既存在一定的實(shí)現(xiàn)難度，又能夠在激勵(lì)對(duì)象真正付出努力與辛苦后達(dá)到的業(yè)績(jī)水平。這樣才能夠真正體現(xiàn)出股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效用。最后，在選擇與制定激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)方式以及實(shí)施期間等細(xì)節(jié)之處時(shí)，一定要態(tài)度謹(jǐn)慎并結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，不能直接照搬其他企業(yè)的成功方案。在選擇激勵(lì)對(duì)象時(shí)，不僅應(yīng)包括目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)股權(quán)激勵(lì)方案中的所限定的董事會(huì)成員，監(jiān)事會(huì)成員及高級(jí)經(jīng)理人，還應(yīng)該包括企業(yè)的業(yè)務(wù)骨干等對(duì)企業(yè)發(fā)展能夠起到至關(guān)重要作用的其他人員，深萬(wàn)科所實(shí)施的兩輪激勵(lì)方案中的激勵(lì)對(duì)象均涉及到了公司的業(yè)務(wù)骨干，這一點(diǎn)值得其他企業(yè)參考借鑒。當(dāng)然，若激勵(lì)范圍過(guò)大，會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)成本過(guò)高，亦會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展，所以具體的尺度應(yīng)該根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)及自身的規(guī)模及特點(diǎn)進(jìn)行把握。同樣，選擇激勵(lì)方式時(shí)應(yīng)充分考慮不同方式對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況所帶來(lái)的影響，結(jié)合企業(yè)具體的內(nèi)部及外部的環(huán)境與條件進(jìn)行制定?？傊?，股權(quán)激勵(lì)方案的制定應(yīng)充分考慮行業(yè)及企業(yè)自身的規(guī)模及特點(diǎn)，絕不能盲目照抄其他企業(yè)的方案，在充分考慮各方面因素后，制定出適合本企業(yè)，具有本企業(yè)自身特點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)方案才能夠真正地達(dá)到激勵(lì)的效果。 第三，強(qiáng)化監(jiān)督股權(quán)激勵(lì)的整體實(shí)施過(guò)程。企業(yè)在精心細(xì)致地設(shè)計(jì)出適合企業(yè)自身特點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)方案以后，在具體的實(shí)施過(guò)程中應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案的監(jiān)督，對(duì)激勵(lì)方案定期進(jìn)行應(yīng)用分析，確保管理層認(rèn)真履行工作職責(zé)， 保障股權(quán)激勵(lì)方案的順利執(zhí)行。首先，公司股權(quán)激勵(lì)方案的執(zhí)行情況應(yīng)及時(shí)地向股東大會(huì)進(jìn)行定期報(bào)告，確保公司股東能夠及時(shí)準(zhǔn)確地掌握方案的進(jìn)展?fàn)顩r。其次，應(yīng)該賦予公司股東對(duì)執(zhí)行的激勵(lì)方案進(jìn)行跟蹤及檢測(cè)的權(quán)利。當(dāng)股東對(duì)方案的實(shí)施情況存在異議的時(shí)候，可以立即向公司相關(guān)部門(mén)反映。最后，應(yīng)建立完善的股權(quán)激勵(lì)方案的評(píng)估系統(tǒng)，及時(shí)準(zhǔn)確地對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)估，從而保障激勵(lì)方案不偏離軌道，能夠順利開(kāi)展并最大化其激勵(lì)作用。結(jié)論結(jié)論股權(quán)激勵(lì)理論己成為現(xiàn)代企業(yè)理論的重要內(nèi)容。本文采用案例研究的方式，結(jié)合股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)基本原理，對(duì)深萬(wàn)科的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行了較為詳細(xì)地分析和探討，得出了相關(guān)研究結(jié)論。從深萬(wàn)科的激勵(lì)案例分析，可以得出了以下結(jié)論:首先，我國(guó)企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度尚不成熟，未能完全發(fā)揮其激勵(lì)的作用。主要首先于