【文章內(nèi)容簡介】 讓分紅、轉(zhuǎn)讓股價(jià)增值部分分紅退出機(jī)制轉(zhuǎn)讓、公司回購轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓、公司回購離開公司自動失效離開公司自動失效法律保障公司法、民法公司法公司法合同法合同法工商登記需要需要需要不需要不需要激勵效果激勵作用大股價(jià)上漲時(shí)激勵作用大,股價(jià)跌破行權(quán)價(jià)時(shí)則失效股價(jià)上漲時(shí)激勵作用大,股價(jià)下跌時(shí)仍有激勵作用股價(jià)上漲時(shí)激勵作用大,股價(jià)跌破約定價(jià)格時(shí)則失效企業(yè)效益好時(shí)激勵作用大三、非上市公司主要股權(quán)激勵模式由于非上市公司股權(quán)沒有公開市場的價(jià)格體系參照，較少直接采用股票期權(quán)和限制性股票的激勵模式，現(xiàn)階段，非上市公司主要的股權(quán)激勵模式為干股、虛擬股票或組合模式。擬新三板上市企業(yè)的股權(quán)激勵時(shí)點(diǎn)，一般選擇在變更為股份有限公司以前，或者是公司新三板掛牌以前。根據(jù)《公司法》的相關(guān)規(guī)定，有限責(zé)任公司在尚未變更為股份有限公司之前，可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資的方式實(shí)現(xiàn)；在企業(yè)變更為股份有限公司后至掛牌前階段采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份，股份轉(zhuǎn)讓場所的問題使得股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力存在爭議，但也可以通過工商登記的公示效力來補(bǔ)正其效力瑕疵；新三板股票后，則需要通過定增等方式進(jìn)行了。四、非上市公司股權(quán)激勵模式案例由于非上市公司屬于非強(qiáng)制信息披露范疇，且各公司具體的股權(quán)激勵模式在一定程度上涉及公司商業(yè)秘密而未對外公開，本文引用案例皆來自互聯(lián)網(wǎng)，部分案例中具體股權(quán)激勵方式存在不完整之處，部分案例選錄其股權(quán)激勵方案中的特別之處，故本文僅供讀者參考之用。華為技術(shù)有限公司——虛擬股票+股票增值權(quán)（1）公司架構(gòu)：華為技術(shù)有限公司由華為投資控股有限公司100%持有，%%股權(quán)，其中華為技術(shù)投資控股有限公司工會委員會（以下簡稱“華為工會”）即為華為員工的持股會。華為工會負(fù)責(zé)設(shè)置員工持股名冊，對員工所持股份數(shù)額、配售和繳款時(shí)間、分紅和股權(quán)變化情況進(jìn)行記錄，并在員工調(diào)離、退休以及離開公司時(shí)回購股份，并將所回購的股份會轉(zhuǎn)做預(yù)留股份。截至目前，，而華為設(shè)立時(shí)的注冊資本僅為2萬元。（2）激勵模式：虛擬股票+股票增值權(quán)。授予激勵對象分紅權(quán)及凈資產(chǎn)增值收益權(quán)，但沒有所有權(quán)、表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售虛擬股票，在激勵對象離開公司時(shí)，股票只能由華為工會回購。（3）授予次數(shù)：激勵對象只要達(dá)到業(yè)績條件，每年可獲準(zhǔn)購買一定數(shù)量的虛擬股票，直至達(dá)到持股上限。（4）授予價(jià)格：華為公司采取的每股凈資產(chǎn)價(jià)格，相關(guān)凈資產(chǎn)的計(jì)算參照畢馬威公司的審計(jì)報(bào)告，但具體的計(jì)算方式并不公開。（5）回購價(jià)格：激勵對象離開公司，華為工會說按當(dāng)年的每股凈資產(chǎn)價(jià)格購回。（6）激勵收益：1）分紅，收益率一般超過50%；2）凈資產(chǎn)增值收益，在華為工會回購股票時(shí)一次性兌現(xiàn)凈資產(chǎn)增值收益。（7）激勵人數(shù)：截至2013年12月，參與員工持股計(jì)劃人數(shù)為84,187人，約占員工總數(shù)的54%。（8）激勵效果：華為公司從2001年到2013年銷售收入從235億元增長到2390億元。2013年?duì)I業(yè)利潤291億元，凈利潤210億元。特別值得一提的是華為通過這種股權(quán)激勵模式，只是將原股東的利潤分享權(quán)轉(zhuǎn)移給了員工，而華為的控制權(quán)卻一直掌握在任正非手中，從華為的股權(quán)架構(gòu)和人事任命上來看，在決定華為所有重大決策的股東會決議上，一直只有2個(gè)人的簽名，任正非和孫亞芳。阿里巴巴——股票期權(quán)阿里巴巴（上市前）授予員工及管理層的股權(quán)報(bào)酬包括了受限制股份單位計(jì)劃、購股權(quán)計(jì)劃和股份獎勵計(jì)劃三種，其中受限制股份單位計(jì)劃是主要的股權(quán)激勵措施。員工一般都有受限制股份單位，每年隨著獎金發(fā)放至少一份受限制股份單位獎勵，每一份獎勵的具體數(shù)量則可能因職位、貢獻(xiàn)的不同而存在差異。員工獲得受限制股份單位后，入職滿一年方可行權(quán)。每一份受限制股份單位的發(fā)放則是分4年逐步到位，每年授予25%；同時(shí)由于每年都會伴隨獎金發(fā)放新的受限制股份單位獎勵，員工手中所持受限制股份單位的數(shù)量會滾動增加，這樣員工手上總會有一部分尚未行權(quán)的期權(quán)，進(jìn)而幫助公司留住員工。，對于持有受限制股份單位的員工而言，“虧損”，從而基本規(guī)避了股票期權(quán)激勵模式下，因行權(quán)價(jià)格高于市價(jià)而導(dǎo)致激勵失效的情形。阿里巴巴還將受限制股權(quán)單位用作并購支付手段，并購交易中一般現(xiàn)金支付部分不會超過50%，剩余部分則以阿里巴巴的受限制股份單位作為支付手段。比如阿里并購一家公司協(xié)議價(jià)是2000萬，那阿里只會拿出600萬現(xiàn)金，而1400萬則以阿里4年受限制股份單位的股權(quán)來授予。而這一部分股權(quán)激勵，主要是給并購公司的創(chuàng)始人或是原始股東的。奇虎360——限制性股票奇虎360于2011年向紐交所遞交的上市文件中披露，雇員購股計(jì)劃于2006年制定，主要面向公司（含子公司）員工、董事及顧問，當(dāng)時(shí)奇虎360公司1000名左右員工全員持股。該股份不得轉(zhuǎn)讓、抵押，可分四次兌現(xiàn)：每隔12個(gè)月允許員工出售所持股份的25%，4年后可全部套現(xiàn)，由CEO提前進(jìn)行評估并敲定價(jià)格。第三篇：非上市公司股權(quán)激勵操作在目前國內(nèi)外實(shí)施的股權(quán)激勵方案中，適合非上市公司的有以下幾種：1．虛擬股票虛擬股票是指公司采用發(fā)行股票的方式，將公司的凈資產(chǎn)分割成若干相同價(jià)值的股份，而形成的一種“賬面”上的股票。公司授予激勵對象這種賬面上“虛擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動失效。實(shí)行虛擬股票的公司每年聘請一次薪酬方面的咨詢專家，結(jié)合自己的經(jīng)營目標(biāo)，選擇一定的標(biāo)準(zhǔn)(這一標(biāo)準(zhǔn)既可是銷售額的增長，也可是某種財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn))對虛擬股票進(jìn)行定價(jià)，目的是模擬市場，使虛擬股票的價(jià)值能夠反映公司的真實(shí)業(yè)績。虛擬股票的發(fā)放雖不會影響公司的總資本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)，但公司會因此發(fā)生現(xiàn)金支出，有時(shí)可能面臨現(xiàn)金支出風(fēng)險(xiǎn)，因此一般會為虛擬股票計(jì)劃設(shè)立專門的基金。2．賬面價(jià)值增值權(quán)賬面價(jià)值增值權(quán)具體分為購買型和虛擬型兩種。購買型是指在期初激勵對象按每股凈資產(chǎn)值購買一定數(shù)量的股份,在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計(jì)算激勵對象的收益。實(shí)施賬面價(jià)值增值權(quán)的好處是激勵效果不受外界資本市場異常波動的影響，激勵對象無需現(xiàn)金付出；但缺點(diǎn)是采用這種方式要求企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好，現(xiàn)金流量充足。3．績效單位公司預(yù)先設(shè)定某一個(gè)或數(shù)個(gè)合理的業(yè)績指標(biāo)(如平均每股收益增長、資產(chǎn)收益率等)，并規(guī)定在一個(gè)較長的時(shí)間(績效期)內(nèi)，如果激勵對象經(jīng)過努力后實(shí)現(xiàn)了股東預(yù)定的目標(biāo)，那么績效期滿后，則根據(jù)該的凈利潤提取一定比例的激勵基金進(jìn)行獎勵。這部分獎勵往往不是直接發(fā)給激勵對象的，而是轉(zhuǎn)化成風(fēng)險(xiǎn)抵押金。風(fēng)險(xiǎn)抵押金在一定年限后，經(jīng)過對激勵對象的行為和業(yè)績進(jìn)行考核后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)。如果激勵對象未能通過考核，出現(xiàn)有損公司利益的行為或非正常離任，激勵對象將受到?jīng)]收風(fēng)險(xiǎn)抵押金的懲罰。在該計(jì)劃中，經(jīng)理人員的收入取決于他預(yù)先獲得的績效單位的價(jià)值和數(shù)量。4．股份期權(quán)股份期權(quán)是非上市公司運(yùn)用股票期權(quán)激勵理論的一種模式。管理人員經(jīng)營業(yè)績考核和資格審查后可獲得一種權(quán)利，即在將來特定時(shí)期，以目前評估的每股凈資產(chǎn)價(jià)格購買一定數(shù)量的公司股份。屆時(shí)如果每股凈資產(chǎn)