【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 備忘錄 1號(hào) 30 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 行權(quán)指標(biāo)設(shè)定問(wèn)題。 公司設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)須考慮公司的業(yè)績(jī)情況，原則上實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績(jī)指標(biāo)（如：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等）不低于歷史水平。此外，鼓勵(lì)公司同時(shí)采用市值指標(biāo)和行業(yè)比較指標(biāo)。 授予日問(wèn)題。 公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中須明確股票期權(quán)或者限制性股票的具體授予日期或授予日的確定方式、等待期或鎖定期的起止日。若激勵(lì)計(jì)劃有授予條件，則授予日須確定在授權(quán)條件成就之后。 激勵(lì)對(duì)象資格問(wèn)題 激勵(lì)對(duì)象不能同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 備忘錄 1號(hào) 31 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 股權(quán)激勵(lì)與重大事件間隔期問(wèn)題 上市公司發(fā)生 《 上市公司信息披露管理辦法 》 第三十條規(guī)定的重大事件，應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)，在履行信息披露義務(wù)期間及履行信息披露義務(wù)完畢后 30日內(nèi)，不得推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。 上市公司提出增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)動(dòng)議至上述事項(xiàng)實(shí)施完畢后 30日內(nèi)，上市公司不得提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債實(shí)施完畢指所募集資金已經(jīng)到位；資產(chǎn)注入實(shí)施完畢指相關(guān)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)辦理完畢。 公司披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案至股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后 30日內(nèi)，上市公司不得進(jìn)行增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)。 備忘錄 2號(hào) 32 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 其他問(wèn)題 董事會(huì)表決股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案時(shí)，關(guān)聯(lián)董事應(yīng)予回避。 公司如無(wú)特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的，預(yù)留比例不得超過(guò)本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的 百分之十。 （青島海爾，預(yù)留股份達(dá) 25%，不得不取消原計(jì)劃） 上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確規(guī)定，自公司股東大會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之日起 30日內(nèi)，公司應(yīng)當(dāng)按相關(guān)規(guī)定召開(kāi)董事會(huì)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行授權(quán)，并完成登記、公告等相關(guān)程序。（中興通訊） 備忘錄 2號(hào) 33 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 二、股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理 上市公司應(yīng)根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的條件，采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)，分別計(jì)算各期期權(quán)的單位公允價(jià)值；在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)最新取得的可行權(quán)人數(shù)變動(dòng)、業(yè)績(jī)指標(biāo)完成情況等后續(xù)信息，修正預(yù)計(jì)可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量，并以此為依據(jù)確認(rèn)各期應(yīng)分?jǐn)偟馁M(fèi)用。 上市公司應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方法，測(cè)算并列明實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)各期業(yè)績(jī)的影響。 備忘錄 3號(hào) 34 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 行權(quán)安排問(wèn)題 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中不得設(shè)置上市公司發(fā)生控制權(quán)變更、合并、分立等情況下激勵(lì)對(duì)象可以加速行權(quán)或提前解鎖的條款。 同時(shí)采用兩種激勵(lì)方式問(wèn)題 同時(shí)采用股票期權(quán)和限制性股票兩種激勵(lì)方式的上市公司，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)其方案發(fā)表意見(jiàn)。 備忘錄 3號(hào) 35 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 附條件授予權(quán)益問(wèn)題 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確規(guī)定授予權(quán)益條件的，上市公司應(yīng)當(dāng)在授予條件成就后30日內(nèi)完成權(quán)益授權(quán)、登記、公告等相關(guān)程序。 （萬(wàn)科） 備忘錄 3號(hào) 36 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 第五條 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司應(yīng)具備以下條件： （一）公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全，職責(zé)明確。 外部董事（含獨(dú)立董事，下同）占董事會(huì)成員半數(shù)以上； 第九條 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所需標(biāo)的股票來(lái)源，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份及法律、行政法規(guī)允許的其他方式確定，不得由單一國(guó)有股股東支付或擅自無(wú)償量化國(guó)有股權(quán)。 目的：防止實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制損害國(guó)家利益 國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法 37 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 第十四條 上市公司 首次 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司股本總額的 1%以內(nèi)。 第十六條 授予高級(jí)管理人員的股權(quán)數(shù)量按下列辦法確定： （一）在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高級(jí)管理人員個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的 30%以內(nèi)。高級(jí)管理人員薪酬總水平應(yīng)參照國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或部門(mén)的原則規(guī)定，依據(jù)上市公司績(jī)效考核與薪酬管理辦法確定。 （二）參照國(guó)際通行的期權(quán)定價(jià)模型或股票公平市場(chǎng)價(jià)，科學(xué)合理測(cè)算股票期權(quán)的預(yù)期價(jià)值或限制性股票的預(yù)期收益。 按照上述辦法預(yù)測(cè)的股權(quán)激勵(lì)收益和股權(quán)授予價(jià)格（行權(quán)價(jià)格），確定高級(jí)管理人員股權(quán)授予數(shù)量。 國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法 38 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 境內(nèi)上市公司及境外 h股公司激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)收益原則上不得超過(guò)行權(quán)時(shí)薪酬總水平 (含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益 )的 40%；境外紅籌公司原則上不得超過(guò)50%。 激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)的業(yè)績(jī)目標(biāo)水平，應(yīng)結(jié)合上市公司所處行業(yè)的周期性，在授予時(shí)業(yè)績(jī)水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績(jī) (或?qū)?biāo)企業(yè) 75分位值 )水平。 背景：一些國(guó)有控股境外上市公司近年來(lái)期權(quán)收益的水漲船高也引發(fā)了管理層的憂慮。于是相應(yīng)的限制政策也應(yīng)運(yùn)而生。 關(guān)于規(guī)范國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題 的補(bǔ)充通知（征求意見(jiàn)稿） 39 Company Logo 法律法規(guī)相關(guān)條款 TERMS Add Your Title 2023年 7月，財(cái)政部 65號(hào)文 ——“關(guān)于清理國(guó)有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題通知”。該文明確指出， 國(guó)有控股上市 金融企業(yè)不得擅自搞股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于準(zhǔn)備設(shè)立和已經(jīng)在做股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)，都要暫停等新政策明確后再定。 3月 19日，招商銀行公布 A股股權(quán)激勵(lì)方案，擬采取折扣購(gòu)股型限制性股票激勵(lì)模式，勢(shì)必成為其他金融機(jī)構(gòu) A股股權(quán)激勵(lì)的標(biāo)桿。但之后，關(guān)于招行股權(quán)激勵(lì)再無(wú)新的進(jìn)展消息傳出。 通知要求，已經(jīng)經(jīng)過(guò)股東大會(huì)審批通過(guò)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，應(yīng)暫停實(shí)施，等新政策下發(fā)后按照政策進(jìn)行修改之后再重新提交股東大會(huì)表決實(shí)施。不僅如此，對(duì)于股東大會(huì)通過(guò)并且已經(jīng)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的金融企業(yè)，相關(guān)職工和高管已獲得實(shí)質(zhì)性收益的，財(cái)政部要求金融企業(yè)建立臺(tái)帳專項(xiàng)反映，等新政策明確后再做進(jìn)一步處理。 財(cái)政部 65號(hào)文 ——“關(guān)于清理國(guó)有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題通知 ” 40 Company Logo 案例分析 萬(wàn)科 A 深振業(yè) A 南玻 A 泛海建設(shè) 農(nóng)產(chǎn)品 中興通訊 華僑城 A 海南海藥 瀘州老窖 格力電器 寶新能源 福星股份 華菱鋼鐵 華菱鋼鐵 凱迪電力 新大陸 偉星股份 20231101 永新股份 永新股份 中捷股份 七匹狼 蘇泊爾 雙鷺?biāo)帢I(yè) 廣州國(guó)光 廣州國(guó)光 德美化工 得潤(rùn)電子 得潤(rùn)電子 太陽(yáng)紙業(yè) 金螳螂 中信證券 金發(fā)科技 金發(fā)科技 有研硅股 新湖中寶 凱樂(lè)科技 康恩貝 臥龍電氣上海家化 浙江龍盛 科力遠(yuǎn) 科達(dá)機(jī)電 用友軟件 新安股份 萬(wàn)業(yè)企業(yè) 遼寧成大 ST雅礱 新湖創(chuàng)業(yè) 博瑞傳播 伊利股份 41 已經(jīng)實(shí)施公司名單： 已實(shí)施上市公司：約 50 1 已發(fā)布預(yù)案：約 80 2 已取消： 20多家 3 Company Logo 案例分析 典型案例分析 42 案例分析 萬(wàn) 科 A（ 000002）：上市公司提取激勵(lì)基金買入流通 A股 格力電器（ 000651 ）：股東轉(zhuǎn)讓股份 中興通訊（ 000063）：上市公司定向發(fā)行股票 博瑞傳播（ 600880）：期權(quán)激勵(lì)并已有行權(quán) 金發(fā)科技（ 600143）：同時(shí)進(jìn)行股票和期權(quán)激勵(lì) 廣東國(guó)光（ 002045）：同時(shí)進(jìn)行期權(quán)和股票增值權(quán)激勵(lì) 蘇寧電器（ 002024）：二次提出激勵(lì)計(jì)劃 金 螳 螂（ 002081）：實(shí)際控股人成股權(quán)激勵(lì)對(duì)象 鵬 博 士（ 600804）：實(shí)施后又終止的激勵(lì)計(jì)劃 伊利股份（ 600887）：股權(quán)激勵(lì)為何造成巨額虧損？ Company Logo 案例分析 新規(guī)出來(lái)之前的探索者 43 案例分析 佛山照明（ 2023年）：凈資產(chǎn)收益率 6%是底線 長(zhǎng)源電力（ 2023年）：高管行權(quán)后公司業(yè)績(jī)大幅下滑 東方創(chuàng)業(yè)（ 2023年）：股價(jià)此后持續(xù)下滑 Company Logo 案例分析 萬(wàn) 科 A（ 000002）： 上市公司提取激勵(lì)基金買入流通 A股 44 案例分析 方案說(shuō)明： 信托機(jī)構(gòu)用預(yù)提的激勵(lì)基金于當(dāng)年購(gòu)入公司流通 A股股票，在年度股東大會(huì)通過(guò)的當(dāng)年年度報(bào)告及經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上確定公司是否達(dá)到業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)、當(dāng)年凈利潤(rùn)凈增加額以及按本計(jì)劃規(guī)定可提取的比例，以此確定該年度激勵(lì)計(jì)劃的有效性以及激勵(lì)基金數(shù)額，并根據(jù)預(yù)提和實(shí)際的差異追加買入股票或部分出售股票。等待期結(jié)束后，在公司 A股股價(jià)符合指定股價(jià)條件下，信托機(jī)構(gòu)在規(guī)定期限內(nèi)將本計(jì)劃項(xiàng)下的信托財(cái)產(chǎn)過(guò)戶至激勵(lì)對(duì)象個(gè)人