我國上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀分析與發(fā)展建議(編輯修改稿)
2025-03-22 11:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 三 、 股權(quán)激勵(lì)范圍向高管與骨干人員傾斜 86家調(diào)查對(duì)象中針對(duì)高管人員占 %， 高管及骨 干人員占 %， 全員激勵(lì)只占 %。 已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)上市公司激勵(lì)對(duì)象統(tǒng)計(jì)表 激勵(lì)對(duì)象 每股收益 (元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%)高管 高管與骨干人員 中高管和骨干人員 全體員工 第 二 篇 激勵(lì)方式花樣繁多 股權(quán)激勵(lì)制度的具體安排因企業(yè)而異，在操作細(xì)節(jié)上稍加變化，就可以變化很多模式。以下是一此典型模式： 業(yè)績股票 股票期權(quán) /股票認(rèn)股權(quán) 虛擬股票 股票增值權(quán) 限制性股票 延期支付 經(jīng)營者 /員工持股 管理層 /員工收購 第 三 篇 股權(quán)激勵(lì) 激勵(lì)業(yè)績 主 題： 股權(quán)激勵(lì)影響上市公司業(yè)績的實(shí)證研究 評(píng)價(jià)指標(biāo)： 2023年中期每股收益和凈資產(chǎn)收益率 樣本選擇： 深滬上市公司 1026家 （ 總樣本 ） 、 86家實(shí) 施股票激勵(lì)上市公司 一、股權(quán)激勵(lì)作用明顯 已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司與所有上市公司平均指標(biāo)對(duì)比，前者每股收益是后者的 164%，凈資產(chǎn)收益率是后者的 265%。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)可以在一定程度上提升公司的業(yè)績，激勵(lì)作用是十分明顯的。 二、不同模式效果差別顯著 虛擬股票期權(quán)和管理層 /員工收購效果最好，實(shí)行這兩種激勵(lì)模式的上市公司的每股收益分別為 和 ，凈資產(chǎn)收益率分別為 %和 %，明顯高于實(shí)施其他類別股權(quán)激勵(lì)模式的上市公司，資本的結(jié)合激勵(lì)力度大。 實(shí)施間接模式、復(fù)合模式、虛擬股票模式和股票增值權(quán)模式的上市公司業(yè)績明顯低于其他類別激勵(lì)模式的上市公司 。 股權(quán)激勵(lì)模式與公司業(yè)績的關(guān)系表 模 式 每股收益 (元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) 績股票 /業(yè)績單位 管理層 /員工收購 經(jīng)營者 /員工持股 股票期權(quán) /股票認(rèn)股權(quán) 延期支付 間接模式 虛擬股票期權(quán) 股票增值權(quán) 復(fù)合模式 限制性股票 虛擬股票 三、激勵(lì)范圍宜廣不宜窄 分四種情況比較 ， 對(duì)全體員工和對(duì)高管與骨干人員進(jìn)行激勵(lì)較優(yōu) ， 但由于二者激勵(lì)效果相差不大 ， 而對(duì)全體員工進(jìn)行激勵(lì)的成本卻要大不少 ， 因此對(duì)高管與骨干員工進(jìn)行激勵(lì)效果最好 。 股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象分類與公司業(yè)績的關(guān)系表 激勵(lì)對(duì)象 每股收益 (元 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) 高管 高管與骨干人員 中高管和骨干人員 全體員工 第 四 篇 方案制定須量體 主題： 企業(yè)行業(yè)背景、發(fā)展階段、股權(quán)結(jié)構(gòu)、人員結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略與公司文化等為外部環(huán)境是制定股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)必須考慮的因素。 案例 1：福地科技與天大天財(cái) 同樣采用業(yè)績股票的激勵(lì)模式，業(yè)績卻天壤之別，原 因在于前者的激勵(lì)對(duì)象僅為高管，后者包括高管和核
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1