上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的若干考慮(編輯修改稿)
2025-04-24 09:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ， 30%可行權(quán) 業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)， 40%可行權(quán) 行權(quán)期 行權(quán)期 (如有某年業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，可順延一年執(zhí)行 ) 16 方案 A、 B的比較分析 股票來(lái)源 公司成本 A：限制性股票 B：股票期權(quán) 二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi) 定向增發(fā) 須以現(xiàn)金支付，成本較高 不用直接付出資金 二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)減去獲得成本 二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)減去行權(quán)價(jià)格 收益來(lái)源 對(duì)老股東 權(quán)益稀釋 對(duì)老股東持股比例稀釋較少 一般情況下發(fā)行額度較大，對(duì)老股東持股比例稀釋較多 公司購(gòu)入股票后，如股價(jià)下跌，則產(chǎn)生股票市值減少的損失 股價(jià)下跌的時(shí)候公司和激勵(lì)對(duì)象不產(chǎn)生實(shí)際損失，但激勵(lì)對(duì)象可能一無(wú)所得 風(fēng)險(xiǎn) 股價(jià)上漲時(shí)激勵(lì)作用大 ,股價(jià)下跌時(shí)仍有激勵(lì)作用 股價(jià)上漲時(shí)激勵(lì)作用大 ,股價(jià)跌破行權(quán)價(jià)時(shí)則失效，無(wú)激勵(lì)意義 激勵(lì)效果 17 建議方案 ? 建議公司采取 B方案 — 股票期權(quán) 理由： ，公司還可增加資本金； ，在產(chǎn)生激勵(lì)作用同時(shí)兼具壓力，使激勵(lì)對(duì)象對(duì)公司業(yè) 績(jī)、股價(jià)表現(xiàn)更加關(guān)注； ，可起到顯著激勵(lì)作用；在股價(jià)下跌時(shí)，公司和激勵(lì)對(duì)象不會(huì)產(chǎn) 生實(shí)際的損失。 ? 建議實(shí)施時(shí)間 2023年（上市后第一年）：研究制定股權(quán)激勵(lì)方案，包括股權(quán)激勵(lì)規(guī)模、具體激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)及額度； 2023年：公告并報(bào)批，有效期 5年（ 20232023年）。 關(guān)注微信公眾號(hào)“企業(yè)家第一課”，領(lǐng)取更多免費(fèi)干貨，獲取行業(yè)一手資訊報(bào)告！ 18 附： 2023下半年來(lái)部分上市公司股權(quán)激勵(lì)方案一覽（ 1） 19 附： 2023下半年來(lái)部分上市公司股權(quán)激勵(lì)方案一覽（ 2） 20 附： 2023下半年來(lái)部分上市公司股權(quán)激勵(lì)方案一覽（ 3） 21 附： 2023下半年以來(lái) 18家上市公司股權(quán)激勵(lì)方案總結(jié) ? 大多數(shù)公司（近 90%）采取了以股票期權(quán)的方式對(duì)管理層進(jìn)行激勵(lì)，僅昆明藥業(yè)、浙富股份采取了限制性股票的方式，這說(shuō)明面對(duì)實(shí)際現(xiàn)金支出和可能的損失時(shí)，大多數(shù)公司還是選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，采用現(xiàn)金成本低、風(fēng)險(xiǎn)較小的股票期權(quán)方案； ? 股票期權(quán)的有效期為 4－ 8年，以 5年的居多（ 9家，占 50%）； ? 大多數(shù)公司的激勵(lì)對(duì)象為高中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員等，平均每家公司的激勵(lì)人數(shù)在 125人左右，最少的僅授予 5人，最多的授予 678人； ? 首次激勵(lì)計(jì)劃所涉及的激勵(lì)股票占公司總股本比例在 3－ 7％之間，個(gè)別公司接近 10％； ? 授予個(gè)人的最高額度在 50－ 100萬(wàn)股之間，最多 225萬(wàn)股，最少 ； ? 證券市場(chǎng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案多給予正面回應(yīng)。 18家公司中，公告當(dāng)日 13家上漲， 5家下跌；一個(gè)月后， 14家上漲， 4家下跌。 22 典型案例 1：浙富股份 — 限制性股票 ? 基本模式 ：公司提取股權(quán)激勵(lì)基金分兩期從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)本公司股票無(wú)償授予激勵(lì)對(duì)象，每期授予之限制性股票均附有二十四個(gè)月的鎖定期，鎖定期滿后相應(yīng)限制性股票分批解鎖，實(shí)現(xiàn)流通。 ? 股票來(lái)源 ：二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu) ? 有效期 ： 2023年 12月 20日－ 2023年 12月 31日 ? 激勵(lì)對(duì)象 ：核心技術(shù)人員 21 人；業(yè)務(wù)骨干 3 人。不包括公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。 ? 提取額度 ：第一期提取金額按照 08 年較 07 年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額的20%，但不超過(guò) 08 年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)的 5%（約 500萬(wàn)元）。第二期提取金額按照 09 年較 08 年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額的 20%，但不超過(guò) 09 年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)的 5%
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