投資風險理論(編輯修改稿)
2025-03-19 11:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 稱為 223。 貝他系數(shù)。? 223。 貝他系數(shù)是反映個別投資相對于平均風險投資變動程度的指標，它能衡量個別投資的市場風險，而不是其公司特有風險。? 組合投資的 223。 貝他系數(shù)就是個別投資 223。 貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，反映了該組合報酬率相對于整個投資市場平均報酬率的變異程度。一、 投資風險管理和理論 二、 投資風險理論二、投資組合理論（ Investment Portfolio Theory) 投資組合理論也稱證券組合理論或資產(chǎn)組合理論，是由美國學者馬克維茲（ Herry M. Markwize)提出的，并由夏普（ Willian ) 、林特納 (Lintner)、摩辛 (Mossin)等學者加以完善的現(xiàn)代財務管理的重要理論之一。 1952年，馬克維茲首次揭示了如何建立證券組合的有效邊界，使在邊界上所代表的每一個組合在給定的風險水平下，確保其獲得最大的收益。但原始模型非常復雜， 1963年馬克維茲的學生，夏普提出了一個簡化的資產(chǎn)組合模型，也稱為單一指數(shù)模型，使該理論得以廣泛應用。一、 投資風險管理和理論 二、 投資風險理論 投資組合理論是由 “傳統(tǒng)投資組合理論 ”、 “單個證券收益和風險 ”、 “組合證券收益和風險 ”、 “證券投資有效組合理論 ”－有效邊際理論、效用函數(shù)、無差異曲線、最優(yōu)證券投資組合，及 “無風險資產(chǎn)與證券組合理論 ”所構(gòu)成。 其最后的結(jié)論是：投資組合應包含一部分無風險資產(chǎn)和一部分風險證券的組合，即無差異曲線和無風險曲線與有效邊界相切的點是投資組合的最佳點。 二、 投資風險理論綜合投資報酬率? 綜合投資報酬率是個別投資報酬率的加權(quán)平均報酬率，公式如下： RW＝ W1＋ R1＋ W2＋ R2＋ ＋ WN＋ RN 其中： RN－ 個別投資預期報酬率 WN－ 個別投資在總投資中的比重? 如有 ABC和 ABD二種投資組合，我們要求最終組合的綜合投資報酬率最大，而其組合的 223。 貝他系數(shù)最小。一、 投資風險管理和理論 二、 投資風險理論? 如現(xiàn)有 100萬元投資 ABC三種股票 ,投資額分別為 30萬元、 30萬元、 40萬元 ,它們的投資報酬率分別為 18％、 15％和 20％， 223。 貝他系數(shù)均為。計算 :223。 (ABC)=30%+30%+40%= R(ABC)=30%18％＋ 30％ 15％ ＋ 40％ 20％＝ ％? 如現(xiàn)有 D股票 , 預期報酬率為 13％ , 223。 貝他系數(shù)。 如現(xiàn)在調(diào)整投資組合為 ABD， 重新計算如下： 223。 (ABC)=30%+30%+40%= R(ABC)=30%18％＋ 30％ 15％ ＋ 40％ 13％＝ ％? 應選擇 ABD組合 ,收益下降的幅率明顯小于風險
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