投資風(fēng)險(xiǎn)理論(文件)
【正文】 ＋ 40％ 20％＝ ％? 如現(xiàn)有 D股票 , 預(yù)期報(bào)酬率為 13％ , 223。一、 投資風(fēng)險(xiǎn)管理和理論 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 Capital Asset Pricing Model? 該模型試圖揭示多元投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與所獲得收益之間的關(guān)系。? 證券市場(chǎng)線 (SMLSecurity Market Line) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的數(shù)學(xué)推導(dǎo) 證券市場(chǎng)線的經(jīng)濟(jì)含義 證券市場(chǎng)線的演變? 證券市場(chǎng)均衡 (Tradeoff Security Market)? 基本公式 :Ri=RFR+ 223。? 在此同時(shí)，史蒂芬 羅爾認(rèn)為，套利定價(jià)理論是可以檢驗(yàn)的。? 單因素模型 E(Ri)=ai +biF +?i? 多因素模型 E(Ri)=ai +bi1F1 + bi2F2按照其執(zhí)行權(quán)的行使時(shí)間不同，可分為美式期權(quán)（ American Option）和歐式期權(quán)（ European Option）。? 由于期權(quán)定價(jià)理論可以解決那些內(nèi)含無(wú)期要求的資產(chǎn)（如可轉(zhuǎn)換債券、可贖回券，擔(dān)保、抵押機(jī)會(huì)和承諾等）的定價(jià) 問(wèn)題 ，因此其理論意義和實(shí)踐意義是非常重大的。斯可爾斯（ Mellon 1979年科可斯（ Cox）和羅斯（ Ross）等人提出了較為直觀的二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型（ Binormial Approach） 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論? 對(duì)期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)證檢驗(yàn)許多學(xué)者做了大量的工作，結(jié)果傾向于接受布來(lái)克－斯可爾斯定價(jià)模型。 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論六、有效市場(chǎng)理論（ Efficient Market Hypothesis)? 指市場(chǎng)的各種價(jià)格，特別是證券市場(chǎng)的價(jià)格能夠充分、及時(shí)地反映所有可以獲得的信息，或者講，如果在市場(chǎng)上根據(jù)一組信息從事交易而無(wú)法賺取利潤(rùn)的，那么認(rèn)為該市場(chǎng)是有效的。一、 投資風(fēng)險(xiǎn)管理和理論 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論演講完畢，謝謝觀看！。半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) (Semistrong Form Efficiency) 當(dāng)前的證券價(jià)格已反映了該證券全部的公開(kāi)性信息，投資者按此信息交易不會(huì)獲取超額利潤(rùn)。? 此后，又出現(xiàn)了一些新的期權(quán)定價(jià)模型，如非連續(xù)模型、固定方差彈性模型，復(fù)合期權(quán)模型等。他們認(rèn)為，假定存在無(wú)摩擦的金融市場(chǎng)和連續(xù)性交易機(jī)會(huì)，就有可能通過(guò)購(gòu)進(jìn)股票和賣出股票（空頭）構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)保值組合，這一理論研究成果，解決了期權(quán)定價(jià)研究中的關(guān)鍵問(wèn)題，所有被后人廣泛使用。 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論? 1973年布來(lái)克（ Fish 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論? 期權(quán)最初是同投資金融家們創(chuàng)造的，現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用于財(cái)務(wù)決策的方方面面。但是對(duì)于享有遠(yuǎn)期或有要求權(quán)（Contingent Claim）的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題卻無(wú)能為力。 二、 投資風(fēng)險(xiǎn)理論套利定價(jià)基本模型：? 因素模型－即投資回報(bào)率對(duì)各種因素變動(dòng)所具有的敏感程度。該理論認(rèn)為預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是：沒(méi)有一個(gè)投資者能夠真正做到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1