談企業(yè)的風險投資管理論文(編輯修改稿)
2024-12-19 00:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 險投資是指以高新技術(shù)為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職 業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風險共擔的一種投資方式 。 常見的企業(yè)投資 企業(yè)投資是為了增加公司的收益和股東的利益。一般說來，常見的企業(yè)投資包括項目投 資和金融資產(chǎn)投資。項目投資是企業(yè)投資實體經(jīng)濟，根據(jù)自身營業(yè)尋找投資機會，促使營業(yè)收入提高，從而提升自身市場價值；而金融資產(chǎn)投資是企業(yè)通過金融市場購買金融資產(chǎn)（股票、基金、債券等金融產(chǎn)品）來達到資產(chǎn)增值談企業(yè)的風險投資管理 3 的目的。這兩種投資都存在風險。怎樣進行選擇和決策是很關(guān)鍵的問題，它涉及到公司存亡和發(fā)展。 談企業(yè)的風險投資管理 4 2 企業(yè)投資及其風險 企業(yè)投資是企業(yè)發(fā)展的需要，是企業(yè)進行價值創(chuàng)造的必經(jīng)途徑．投資的正確與否決定著企業(yè)的生存與發(fā)展。由于企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的不確定性，投資不可避免地存在著風險。投資風險：是指在投資過程中或投資完成后，投資 者發(fā)生經(jīng)濟損失和不能收回投資，無法實現(xiàn)預期收益的可能性。投資風險通?？煞譃橄到y(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是指那些影響所有企業(yè)的因素引起的風險。例如，戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等發(fā)生意外的、非預期的變動，對許多資產(chǎn)都會有影響。它具有難以分散、難以規(guī)避的特點。非系統(tǒng)風險．是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風險。它只對個別企業(yè)產(chǎn)生影響，往往產(chǎn)生于企業(yè)本身的某些因素。包括①經(jīng)營風險．指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，因生產(chǎn)成本的變化、市場需求、價格的變化、替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等帶來一定的風險；②管理風險，指由于管理者素質(zhì) 和經(jīng)驗、企業(yè)組織的合理性、決策的科學性、項目管理機制等因素是否符合投資項目的要求而產(chǎn)生的風險；③財務風險，包括籌資風險、資金回收風險和收益分配風險等。 投資項目是否存在風險，可以用以下標準來衡量：一是投資項目不能如期投產(chǎn)，或雖投產(chǎn)，但處于虧損狀態(tài)。二是投資項目盈利水平很低，利潤率低于銀行存款的利息率。三是投資項目利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平，這也會降低企業(yè)的盈利能力。四是投資利潤率低于其資本成本，導致企業(yè)價值降低。如果企業(yè)投資項目可能出現(xiàn)上述的某一種情況，那么該項投資就是一種風險投資。只有投資利潤率既高于企業(yè)目前的資金利潤率，又高于當前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本率，投資才能增加價值，提高企業(yè)盈利能力。 談企業(yè)的風險投資管理 5 3 投資風險的分析 企業(yè) 有各種類型的投資，存在不同形式的投資風險。現(xiàn)就企業(yè)資本投資中的項目投資風險的相關(guān)因素進行分析，找出產(chǎn)生投資風險的主要因素．從而有目的地管理和防范控制投資風險。 影響項目投資風險的因素分為直接風險因素和間接風險因素。直接風險因素是指與項目微觀投資效益指標有直接聯(lián)系的因素，都可以量化描述，如產(chǎn)品價格，銷量，成本等；間接風險因素是企業(yè)投資的客觀環(huán)境，是影響企業(yè)投資效益的各種外部因素的
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