投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 02:44 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 準(zhǔn)差比 N大而認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)更大。然而在期望值不同時(shí)，必須用標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)來(lái)衡量。此時(shí)： Vm=δA/KA=2%/30%= Vn=δB/KB = 1%/10%= 顯然 ,項(xiàng)目 N比項(xiàng)目 M的風(fēng)險(xiǎn)更大些。 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 8 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 3. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 （ 1）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 ? 人們通常力求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但又熱衷于風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 從事風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果會(huì)發(fā)生偏離，可能是正（或負(fù)）方向。風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取報(bào)酬（或蒙受損失）可能性就越大。成為冒險(xiǎn)的動(dòng)力 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 也稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是投資者冒險(xiǎn)投資而獲取的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的額外報(bào)酬。分別用絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)表示 ? 不考慮通貨膨脹時(shí)，投資報(bào)酬是時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬之和 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 9 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 : Rr = b V (b：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) ； V：標(biāo)準(zhǔn)離差率 ) ? 投資總報(bào)酬率： R= Rf + Rr = Rf + b V ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) b 的確定 – 根據(jù)以往同類項(xiàng)目確定 ? b= （ R Rf ） / V – 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報(bào)酬率之間關(guān)系確定 ? b=（ 最高 R 最低 R ） / （最高 V 最低 V） – 由企業(yè)高層與企業(yè)組織專家確定 ? 取決于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度：穩(wěn)健公司常 b值定高些 – 由國(guó)家或行業(yè)組織專家確定，并定期公布，做為參考 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 10 第二節(jié) 證券投資組合理論 1. 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 （ 1）投資組合的報(bào)酬 ? 投資組合是指兩種或兩種以上的證券或資產(chǎn)的組合 ? 投資組合報(bào)酬是以個(gè)別投資的期望報(bào)酬率為基礎(chǔ)，以該個(gè)別投資占在投資組合中所占比重為權(quán)數(shù)計(jì)算得出。即： （ 2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn) ? 與投資組合的收益不
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