工程經(jīng)濟(jì)之工程項目的盈利性和清償能力分析(編輯修改稿)
2025-03-18 21:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0。投資回收期動態(tài) 凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率邵穎紅制作獲取利潤能力n 年利潤總額 =年銷售收入 總成本費用 銷售稅金及附加 邵穎紅制作邵穎紅制作全部投資盈利 性分析n 全部投資的盈利能力是研究所有出資者包括自有資金和債務(wù)資金的盈利能力。n 全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表 (表 61)是從所有出資者角度出發(fā)的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的匯總，總投資包括直接投資者出資的部分，也包括間接投資者如債權(quán)人出資的貸款。該表把用于投資的 債務(wù)資金 ，也看作是現(xiàn)金流出，把利息和借款的償還看作是投資的回收。來考察項目本身所具有的財務(wù)效果。 邵穎紅制作邵穎紅制作盈利能力的評價判據(jù) n 按全部投資現(xiàn)金流量表計算 NPV、 IRR等指標(biāo)IRR全 ?=項目融資的加權(quán)平均成本IRR全 =WACCNPV(WACC)=0n 指標(biāo)基本上不受融資方案的影響，可以反映項目方案本身的盈利水平，除所得稅一項外，其他現(xiàn)金流量都不受融資方案的影響，都取決于項目本身。n 它提供給投資者和債權(quán)人是否值得投資，或是否值得貸款 的 最基本的信息 。邵穎紅制作權(quán)益投資盈利能力n 權(quán)益投資盈利能力是研究投資者出資這部分的投資收益。n 權(quán)益資金財務(wù)現(xiàn)全流量表仍然是從項目角度來編制的，其資金的流入流出情況是以項目為邊界的，只是考察的對象由總投資變成權(quán)益資金，與總投資現(xiàn)金流量表的主要區(qū)別在于對借貸資金的處理上，其編制原則是：站在項目財務(wù)的角度考察各項資金的收入和支出。對于貸款來說，企業(yè)從銀行取得貸款是資金收入，用于項目建設(shè)是資金支出，償還貸款本利也是資金支出。不難看出，企業(yè)對貸款的真正支出的只是償還貸款本利。邵穎紅制作邵穎紅制作n 投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表從各個投資者角度編制的，反映的是各個投資者的資金的流入流出情況，因此資金的流入是投資者獲得的股利分配、資產(chǎn)處置收益分配等收入，現(xiàn)金流出是投資者的股權(quán)投資。 邵穎紅制作盈利能力的評價判據(jù) n IRR權(quán) =投資者的 最低 期望收益 （ MARR）=R0+風(fēng)險貼水n 按權(quán)益資金現(xiàn)金流量表計算 NPV、 IRR等n 指標(biāo)反映投資者本身的盈利能力n 它提供給投資者以明確的信息，盈利可以達(dá)到怎樣的水平。邵穎紅制作財務(wù)杠桿n 無論企業(yè)營業(yè)利潤多少，債務(wù)利息和優(yōu)先股的股利都是固定不變的。當(dāng)息稅前利潤增大時，每一元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財務(wù)費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余。這種債務(wù)對投資者收益的影響，稱為財務(wù)杠桿。財務(wù)杠桿影響的是企業(yè)的稅后利潤而不是息前稅前利潤。n 投資者利用債務(wù)資金，分散權(quán)益資金在不同項目上，還可以減少投資的風(fēng)險。邵穎紅制作1500250500 500 500 500950如果投資全部是自有的， IRR=%如果投資的一半來自借款 ,借款條件是一年以后開始?xì)w還，分 5年等額還款，
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1