投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析課件(編輯修改稿)
2025-03-18 20:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 v— 單位可變成本 金額 BEP— 盈虧平衡點(diǎn)※ 當(dāng) Q﹤ Q0時(shí)，項(xiàng)目虧損 當(dāng) Q﹥ Q0時(shí)，項(xiàng)目盈利 Q0 產(chǎn)量RCBEP （ 3）線性盈虧平衡的其他表示方法 ※ 以銷售收入表示R0＝ pF/(pv)式中： R0— 保本銷售額當(dāng) R﹥ R0時(shí)盈利，否則虧損※ 以生產(chǎn)能力利用率（開工率）表示f０ ＝ Q0/Qmax100%式中： f０ — 盈虧平衡時(shí)生產(chǎn)能力利用率 Qmax— 設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力※ 以產(chǎn)品銷售價(jià)格表示pmin＝ v＋ F/ Qmax 式中： pmin— 正常產(chǎn)量時(shí)產(chǎn)品最低售價(jià) 非線性盈虧平衡分析 多方案的盈虧平衡分析 盈虧平衡分析的應(yīng)用范圍※ 用于分析判斷項(xiàng)目的應(yīng)變能力和承受風(fēng)險(xiǎn)能力 方法的缺陷：產(chǎn)量等于銷量假設(shè)過于理想；分析結(jié)論不全面二、敏感性分析什么是敏感性分析—— 通過測定一個(gè)或多個(gè)不確定性因素的變化所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)的變化幅度，以了解各種因素的變化對項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)其預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而分析投資項(xiàng)目當(dāng)外部條件發(fā)生不利變化時(shí)所能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力敏感性分析的對象 （ 1）不確定性因素：包括投資額、銷 售量、產(chǎn)品價(jià)格、固定成本、可變成本、殘值、稅率、折現(xiàn)率、項(xiàng)目壽命 …（ 2）經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)：包括投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率 …敏感性分析的任務(wù)— 從所考察的眾多不確定性因素中找出敏感因素，并提出相應(yīng)的控制對策，以供決策者參考※ 敏感因素 —— 對經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生較強(qiáng)影響的不確定性因素（ 其特征為 ：因素值以一定幅度發(fā)生變化，指標(biāo)值將發(fā)生幅度相當(dāng)明顯的變化） 舉例 ：假設(shè)投資額、產(chǎn)品價(jià)格、壽命期 三個(gè)因素分別以 +10% 的幅度變化，導(dǎo)致NPV相應(yīng)變動(dòng)的幅度分別為： 8% 、 +% 、 +2% ，則投資額和產(chǎn)品價(jià)格可視為本項(xiàng)目的敏感因素。敏感性分析的方法 —— 單參數(shù)敏感性分析※ 假定 所考察的眾多不確定性因素彼此之間相互獨(dú)立；在研究某一因素（參數(shù)）變化對經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)的影響時(shí)， 假定 其他因素保持不變；用變化后的因素值重新計(jì)算
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