1融資融券業(yè)務(wù)課堂-基礎(chǔ)知識(shí)篇(編輯修改稿)
2025-03-18 17:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 按證券公司公布的折算率進(jìn)行折算。證券公司可以根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)確定可充抵保證金證券的名單和折算率，但 不得超出或高于交易所的規(guī)定。 四、可充抵保證金證券的折算率 可充抵保證金證券品種 折算率 A股 上證 180指數(shù)成份股 /深證 100指數(shù)成份股 不超過(guò) 70% 非上證 180指數(shù)成份股和深證 100指數(shù)成份股 不超過(guò) 65% 被實(shí)行特別處理和被暫停上市的 A股 0% 基金 交易所交易型開放式指數(shù)基金（ ETF） 不超過(guò) 90% 其他上市基金 不超過(guò) 80% 債券 國(guó)債 不超過(guò) 95% 其他上市債券 不超過(guò) 80% 權(quán)證 權(quán)證 0% 五、授信額度測(cè)算 單一客戶授信額度 = Min（單一客戶最高額度上限， 客戶申請(qǐng)額度， 授信系數(shù) 客戶普通資產(chǎn)賬戶的金額， 50%客戶提交金融資產(chǎn)證明的金額， 25%客戶提交的全部資產(chǎn)證明的金額） 六、標(biāo)的證券定義 ? （ 1）在證券交易所上市交易滿 3個(gè)月； ? （ 2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于 1億股或流通市值不低于 5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于 2億股或流通市值不低于 8億元； ? （ 3）股票發(fā)行公司的股東人數(shù)不少于 4000人； ? （ 4）近 3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的 20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò) 4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的 500%以上； ? （ 5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革； ? （ 6）股票交易未被證券交易所實(shí)行特別處理； ? （ 7）證券交易所規(guī)定的其他條件。 ? 標(biāo)的證券： 是指投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對(duì)投資者融出的證券。 ? 股票成為標(biāo)的證券，應(yīng)該具備的條件： 七、標(biāo)的證券范圍 證券 m 證券 c 證券 d 證券 r 證券 p 證券 n 證券 b 證券 U 證券 e 證券 Q 證券 S 證券 o 證券 z 證券 x 證券 s 證券 h 證券 f 證券 V 證券 y 證券 X 證券 T 證券 W 證券 Z 證券 Y 證券 D 證券 v 證券 i 證券 j 證券 k 證券 A 證券 R 證券 q 證券 N 證券 1 證券 F 證券 M 證券 g 證券 E 證券 u 證券 t 證券 K 證券 G 證券 3 證券 2 證券 I 證券 4 證券 J 證券 H 證券 3 證券 2 證券 4 滬深交易所根據(jù)相關(guān)要求確定的 標(biāo)的證券范圍 證券公司 A在滬深交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定其允許的 標(biāo)的證券 證券 w 證券 B 證券 O 證券 P 證券 C 也即證券公司 A的合格投資者 可融資買入或融券賣出的證券 八、標(biāo)的證券和可充抵保證金證券 可充抵保證金證券 (交易所 ) 可充抵保證金證券 (公司 ) 標(biāo)的證券(公司） 標(biāo)的證券 （交易所 ） 目前可充抵保證金證券范圍大于標(biāo)的證券范圍 九、保證金比例 ? 保證金比例指 投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例 ，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。滬深交易所規(guī)定標(biāo)的證券 保證金比例不得低于 50%。證券公司在不超過(guò)證券交易所上述規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可自行確定相關(guān)融資融券保證金比例。 167。 融資保證金比例 =保證金 /（融資買入證券數(shù)量 買入價(jià)格） 100% 167。 融券保證金比例 =保證金 /（融券賣出證券數(shù)量 賣出價(jià)格） 100% ? 例：某投資者信用賬戶中有 50萬(wàn)元保證金，該投資者的融資和融券保證金比例均為 50%，則該投資者可融資買入或融券賣出 100萬(wàn)元市值（ 50萬(wàn)保證金 247。50%）的證券。 100萬(wàn)市值 可融入資金 或證券： 保證金 50萬(wàn) 50%的保證金比例 十、保證金可用余額 ? 保證金可用余額 指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。 ? 投資者融資買入或融券賣出時(shí) 所使用的保證金 不得超過(guò)其保證金可用余額 。 ? 可融資金額 （ 可融券市值 ） =保證金可用余額 /保證金比例 十一、保證金可用余額的計(jì)算 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?利息及費(fèi)用融券保證金比例融券賣出證券市值融資保證金比例融資買入金額折算率融券賣出證券市值融券賣出金額折算率融資買入金額融資買入證券市值折算率充抵保證金的證券市值融券賣出金額現(xiàn)金保證金可用余額???????????????????????????niiiniiniiiiniiiiniiinii111111擔(dān)保證券市值 自有資金余額 融資融券 盈虧 未結(jié)融資融券保證金占用 十二、舉例 ? 客戶向信用資金賬戶轉(zhuǎn)入 500萬(wàn)元，向信用證券賬戶轉(zhuǎn)入 500萬(wàn)元市值的股票。交易所保證金比例為 50%。 市值 折算率 折算擔(dān)保價(jià)值 現(xiàn)金 500萬(wàn)元 100% 500萬(wàn)元 股票 500萬(wàn)元 60% 300萬(wàn)元 此時(shí)保證金可用余額 = 500+500 60%=800萬(wàn)元 擬融資買入 Y股票，折算率 70% 融資保證金比例 =初始保證金比例 +（ 1－折算率） ＝ 50%+170%=80% 可融資買入金額 =800/80%=1000萬(wàn)元 客戶買入 1000萬(wàn)元證券市值的 Y股票，此時(shí) 保證金可用余額 = 500+500 60%1000 80%=0萬(wàn)元 十三、主要融資融券交易類型 征信 授信審批 開立信用證券、資金賬戶 簽署合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書 客戶進(jìn)行融資交易 客戶進(jìn)行融券交易 結(jié)束融資融券信用交易 融資買入 直接還款 賣券還款 融資買入 強(qiáng)制平倉(cāng) “開倉(cāng)” “平倉(cāng)” “開倉(cāng)” “平倉(cāng)” 融券賣出 直接還券 買券還券 融券賣出 強(qiáng)制平倉(cāng) 客戶選擇 客戶提交擔(dān)保物 十四、融資融券業(yè)務(wù)指令 ① 信用買入 /信用賣出等同于 A股普通交易； ② 平倉(cāng)買入的業(yè)務(wù)邏輯等同于買券還券； ③ 平倉(cāng)賣出的業(yè)務(wù)邏輯等同于賣券還款； ④ 所有融資融券非交易訂單時(shí)效為 T+1。 注： 十五、擔(dān)保物 ? 證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對(duì)會(huì)員融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。 ? 擔(dān)保物 = 信用賬戶內(nèi)的現(xiàn)金 + 信用賬戶內(nèi)的證券市值 客戶普通賬戶資產(chǎn) 客戶信用賬戶資產(chǎn) 十六、維持擔(dān)保比例 ? 維持擔(dān)保比例，指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。 ? 客戶償債能力的一個(gè)動(dòng)態(tài)監(jiān)控指標(biāo)。 維持擔(dān)保比例 = （現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值） (融資買入金額 +融券賣出數(shù)量市價(jià) +利息及費(fèi)用） 共同形成擔(dān)保物 （即客戶信用 賬戶總資產(chǎn)） 融券賣出 所得現(xiàn)金 融資買入 標(biāo)的證券 提交的 保證金 融入的資金 融券的市值 客戶的負(fù)債 十七、維持擔(dān)保比例計(jì)算 融資交易后 融資交易前 信用資金賬戶 現(xiàn)金 100萬(wàn) 信用證券賬戶證券 A （折算率 60%， 市值 200萬(wàn) ） 信用資金賬戶 現(xiàn)金 100萬(wàn) 信用證券賬戶證券
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