房地產(chǎn)企業(yè)融資方式的新發(fā)展-清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所-47(編輯修改稿)
2025-03-12 12:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 泓富產(chǎn)業(yè)信托 (Prosperity REIT, )泓富將擁有 7項(xiàng)香港商用物業(yè)，包括 3幢甲級(jí)寫字樓物業(yè)、 3幢工商綜合物業(yè)的全部或部分，及 1幢工業(yè)大樓的部分 .2023年 5月 9日?qǐng)?bào) 已經(jīng)跌破 IPO價(jià) n 越秀房產(chǎn)基金 (GZI REIT, )越秀基金目前擁有 4項(xiàng)資產(chǎn)，包括位于廣東的維多利亞廣場、財(cái)富廣場、城建大廈及白馬大廈 .2023年 5月 9日?qǐng)?bào) IPOn 冠君產(chǎn)業(yè)信托 (Champion REIT, ) 香港中環(huán)商業(yè)區(qū)甲級(jí)寫字樓 花旗銀行廣場 .2023年 5月 9日?qǐng)?bào) 較招股價(jià)每單位 15%以上。 n 陽光房地產(chǎn)基金和富豪產(chǎn)業(yè)信托也出現(xiàn)類似以上 3個(gè)信托的情況亞太地區(qū)部分國家和地區(qū)房地產(chǎn)投資信托發(fā)展情況較成熟市場 不成熟市場或開始階段 計(jì)劃發(fā)展階段澳大利亞 中國香港 中國新西蘭 中國臺(tái)灣 印度日本 韓國 泰國新加坡 馬來西亞 印度尼西亞部分國家和地區(qū)房地產(chǎn)投資信托基金海外的中國房地產(chǎn)投資信托基金越秀房產(chǎn)基金 (GZI REIT)n 第一個(gè)在香港上市的國內(nèi)房地產(chǎn)項(xiàng)目n 上市日期 2023年 12月 21日n 越秀房產(chǎn)基金為首只內(nèi)地房地產(chǎn)信托投資基金 —— 越秀房產(chǎn)信托基金 (0405)12月 21日在港掛牌上市?；I資約 。 n 越秀基金目前擁有 4項(xiàng)資產(chǎn)，包括位于廣東的維多利亞廣場、財(cái)富廣場、城建大廈及白馬大廈，平均出租率近 93％。中國零售房地產(chǎn)信托基金n 2023年 12月 8日，嘉德置地旗下的中國零售房地產(chǎn)信托基金（ CapitaRetailChinaTrust，下稱 “CRCT”）正式在新加坡交易所上市交易。n 是現(xiàn)惟一在新加坡成功上市的擁有中國概念的物業(yè)基金。 n 上市的商業(yè)物業(yè)其總面積約 45萬平方米。其中包括的 7所商場分別是北京的望京購物中心、九龍購物中心和安貞華聯(lián)商廈，上海的七寶購物中心，鄭州的鄭州購物中心，呼和浩特的金宇購物中心和蕪湖嘉信茂廣場。睿富房產(chǎn)基金n 睿富房產(chǎn)基金 (RREEF China Commercial Trust, ) n 上市日期 2023年 6月 22日n 物業(yè)主要由在北京東三環(huán)三元橋附近的兩棟甲級(jí)寫字樓組成，建筑面積約為 14萬平米 .n 目前股價(jià)較招股價(jià)跌 25%。我國房地產(chǎn)投資信托基金n 2023年 9月銀監(jiān)發(fā)布《加強(qiáng)信托投資公司部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（ 212號(hào)文件），文件指出，新開辦的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)該符合國家宏觀調(diào)控政策，并進(jìn)行嚴(yán)格的盡職調(diào)查，對(duì)未取得國有土地使用權(quán)、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證和建筑工程施工許可證（四證）的項(xiàng)目不得發(fā)放貸款，申請(qǐng)貸款的房地產(chǎn)開發(fā)商資質(zhì)不低于國家建設(shè)行政主管部門頒發(fā)的二級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)；開發(fā)項(xiàng)目資本金比例不低于 35％。n 這些規(guī)定的嚴(yán)格程度幾乎要高于銀行要求。我國的 “準(zhǔn) ”房地產(chǎn)投資信托基金n 《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行 辦法（征求意見稿）》n 中國證監(jiān)會(huì)房地產(chǎn)投資基金（ REITs）專題研究小組于 2023年 4月 10日正式成立。 n 央行已指定兩家作為國內(nèi)房地產(chǎn)基金候選試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。 n 上證所已花了很長時(shí)間做研究設(shè)計(jì)，并將積極推動(dòng)在上證所上市。房地產(chǎn)夾層融資n 夾層融資，是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式，即它是 介于股權(quán)與債權(quán)之間的投資形式，在風(fēng)險(xiǎn)與收益方面都比單純的股權(quán)與債債投資要中性一些。n 一般在政府批文和施工完成前參與 n 是私募基金的一種形式保險(xiǎn)資金n 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國內(nèi)第一部基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資的管理規(guī)章《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》 2023年 3月 21日正式實(shí)施。 允許 “保險(xiǎn)資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保
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