某項(xiàng)目投資決策培訓(xùn)課件(編輯修改稿)
2025-03-07 17:36 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 m期期初的復(fù)利現(xiàn)值，也就是遞延年金的現(xiàn)值。其計(jì)算公式如下： ? P=A?〔 〕 ? ? =A?（ P/A， i,n） (P/F,i,m) ii n??? ）（ 11ni ?? )1( ? 第二種方法是：假定遞延期間也有收付款項(xiàng)，先求出 m+n期普通年金的現(xiàn)值，然后再扣除沒有付款的遞延期 m的年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式如下： ? P= A?〔 〕 ? = A?〔（ P/A， i,m+n） (P/A,i,m)〕 ii nm )(11 ???? ）（ii m?? ）（ 11 ? （ 4）永續(xù)年金的計(jì)算 ? 永續(xù)年金是指無期限等額收付款項(xiàng)的特種年金，可視為普通年金期限趨于無窮的特殊情況。 ? 永續(xù)年金因?yàn)闆]有終止的時(shí)間，也就沒有終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式推導(dǎo)出： ? P=A ? 當(dāng) n 時(shí)， 的極限為零，故上式可寫成： ? P = A ii n??? )1(1?? ni ?? )1(i1 項(xiàng)目投資決策的方法 項(xiàng)目投資決策中現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì) ? （ 1）現(xiàn)金流量的估算采用收付實(shí)現(xiàn)制， （ 2）現(xiàn)金流量可如實(shí)反映現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間與金額，保證方案評(píng)價(jià)的客觀性； ? （ 3）現(xiàn)金流量概念使貨幣時(shí)間價(jià)值在計(jì)量企業(yè)的投資收益中得以應(yīng)用 ? （ 4）在投資分析中，對(duì)項(xiàng)目效益的評(píng)價(jià)是以假設(shè)其收回的資金再投資為前提，使用現(xiàn)金流量比利潤(rùn)反映的盈虧狀況更重要。 ? ? （ 1）初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括： ? ①固定資產(chǎn)的支出。 ? ②購(gòu)買無形資產(chǎn)， ? ③項(xiàng)目投資前的籌建費(fèi)用、培訓(xùn)費(fèi)用、注冊(cè)費(fèi)用等。 ? ④墊支的流動(dòng)資金。 ? ⑤原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。 ? ⑥所得稅效應(yīng)。 ? （ 2） 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目投入使用后，在壽命期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量可用下列公式計(jì)算： 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =營(yíng)業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 ? 或 =營(yíng)業(yè)收入 （營(yíng)業(yè)成本 折舊） 所得稅 ? = 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 所得稅 +折舊 ? = 稅后凈利潤(rùn) +折舊 （ 3） 終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命終了時(shí)發(fā)生的非經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。主要包括： ? ①固定資產(chǎn)殘值變價(jià)收入以及出售時(shí)的稅賦損益。 ? ②墊支流動(dòng)資金的收回。 ? 當(dāng)然，在營(yíng)業(yè)期的最后一年仍然有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流入量和流出量，其計(jì)算和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算一樣。 ? （ 1）沉沒成本 （ 2）機(jī)會(huì)成本 ? （ 3）投資方案對(duì)公司其他部門的影響 ? （ 4）所得稅 ? （ 5）通貨膨脹 項(xiàng)目投資決策的選擇方法 ? 1. 投資回收期法 ? 投資回收期是指收回初始投資所需要的時(shí)間 ? 如果每年的營(yíng)業(yè)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1