【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 貸款 費(fèi)用 =借款者使用的非股本資金成本 +辦理貸款 的 服務(wù) 和收貸費(fèi)用 。 案例 1 例如：某信貸主管人員對(duì)某一公司客戶以 12%的 年利率 發(fā)放 一筆 100萬(wàn)元的貸款 。 借款人使用貸款的資金 成本率 為 10%， 貸款管理成本為 2023元 ， 已 使用 的資金 凈額 占 分 配 貸款資金的 8%， 假定借款人使用的貸款 資金凈 額 等于 未 歸還的貸款余額 （ 即 100萬(wàn)元 ） ， 運(yùn)用 上述的 定價(jià) 公式 可 得 ： （ 12% 1000000－ 10% 1000000－ 2023） /8% 1000000 =% 即該筆貸款的稅前預(yù)期收益率為 %。 將該 收益率 與 銀行的目標(biāo)收益率相比較 ， 若貸款收益率低于 預(yù)期 收益率 ， 該筆貸款就需要重新定價(jià) 。 案例 2 假定銀行通過(guò)比較負(fù)債成本率和資本金的預(yù)期 收益 率 ， 確定了 12%的股權(quán)收益率目標(biāo) ， 如果其邊際 稅率 為 33%， 那么 ， 該銀行的稅前股權(quán)收益率就可以 確定 為 %。 計(jì)算過(guò)程如下： 凈收益目標(biāo)值 /股權(quán)總額 =12% 稅前收益目標(biāo)值 （ 1－ 33%） /股權(quán)總額 =12% 稅前收益目標(biāo)值 /股權(quán)總額 =12%247。 （ 1－ 33%） =%。 股權(quán)資本金的成本通常被作為銀行的 目 標(biāo) 利潤(rùn) ， 它是銀行貸款定價(jià)時(shí)的一個(gè)重要衡量指標(biāo) 。 （ 5）保留補(bǔ)償余額的定價(jià)法 這種方法是將借款人在銀行保留補(bǔ)償余額 看作是其貸款價(jià)格的的一個(gè)組成部分 ， 在考 慮借款人在銀行的補(bǔ)償余額的多少后決定貸 款利率的一種定價(jià)方法 。 這種定價(jià)方法下 ， 借款人的補(bǔ)償余額不同 ， 貸款利率也有所不 同 。 案例 假如 ， 銀行正在審查一筆 1年期的 100萬(wàn)元 流動(dòng)資金 貸款 申請(qǐng) ， 并決定承諾這筆貸款 ， 同時(shí)以 %的 比 率 收取貸款承諾費(fèi) 。 據(jù)預(yù)測(cè) ， 該借款人在 1年中 貸款 的 平均使用額度為 80萬(wàn)元 ， 年存款服務(wù)費(fèi)為 10000元 ， 其 債務(wù)的加權(quán)邊際成本為 12%， 貸款的風(fēng)險(xiǎn) 管理費(fèi)用 為 9000元 ， 銀行稅前目標(biāo)利潤(rùn)率為 18%， 貸款的 資金 來(lái)源 中 ， 股權(quán)與債務(wù)比為 1： 9， 補(bǔ)償余額的投資 收益 率 為 %。 我們考慮不同補(bǔ)償余額水平下貸款 利率 的 確定 。 方案 A 方案 A：假定借款人保留在賬戶上的可用于投資 的補(bǔ)償性余額為 10萬(wàn)元。 在方案 A中 ， 銀行要彌補(bǔ)貸款各項(xiàng)成本并獲得 預(yù)期 收益 ， 除了收取貸款承諾費(fèi) 5000元和補(bǔ)償性存款 余額 的 投資收益 11500外 ， 還需要收取貸款 利息收入 112900元 。 這樣該筆貸款的利率應(yīng)該是 %。 計(jì)算 程序是 ： 129400－ 5000－ 11500= 112900 112900／ 800000= % 方案 B 方案 B：假定借款人保留在賬戶上的可用于投資的補(bǔ)償 性 余額 為 6萬(wàn)元 。 在 方案 B中 ， 補(bǔ)償性存款余額的投資收益為 6900元 ， 需 要 收取的貸款利息 為 117500元 ， 這樣該筆貸款利率 應(yīng)該 是 %。 計(jì)算程序是： 129400－ 5000－ 6900= 117500 117500／ 800000= % 案例中定價(jià)分析 貸款定價(jià)分析 費(fèi)用 存款服務(wù)成本 10000元 貸款風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)用 9000元 借入資金利息 （ 80萬(wàn) 12%） 96000元 目標(biāo)利潤(rùn) (18% 10% 80萬(wàn) ) 14400 小計(jì) 129400元 說(shuō)明在其他條件不變的情況下 ， 補(bǔ)償性存款余額從 10萬(wàn) 下 降到 6萬(wàn) ， 貸款利率相應(yīng)地從 %上升到 % 。 （ 6）貸款利率的其他計(jì)算方法 單利計(jì)算法 。 最普通 、 最簡(jiǎn)單的計(jì)算利息方法 。 利息 =本金 時(shí)間 利率 復(fù)利計(jì)算法 。 把到期利息加入本金繼續(xù)計(jì)算利息的方法稱 為復(fù)利法 。 公式 為： 貼現(xiàn)利息計(jì)算法 。 貼現(xiàn)利息 =票據(jù)面額 時(shí)間 貼現(xiàn)率 本利分期償還法 每期歸還本利 = 余額遞減計(jì)算法 每期歸還貸款本利 = nn iPF )1( ??放款時(shí)間利率本金本金 ??NoImag e利率）貸款時(shí)間用款時(shí)間（貸款余額貸款時(shí)間 用款時(shí)間貸款利率 ????貸款成本 — 收益分析 （ 1） 單筆貸款成本 — 收益分析 （ 2）客戶賬戶成本 — 利潤(rùn)分析 （ 1） 單筆貸款成本 — 收益分析 主要步驟是：首先，在多種利率和費(fèi)用水平 下估算貸款所產(chǎn)生的所有收入；其次，估算 銀行運(yùn)用的資金凈額，最后，估算貸款的稅 前收益率。然后與籌資成本比較，以判斷是 否足夠補(bǔ)償成本。 案例 某客戶從銀行購(gòu)買了 400萬(wàn)元的信用承諾額 度，并提取了全部貸款，貸款利率為 15%，銀行 收取 1%的前端承諾費(fèi)用，而且客戶保有實(shí)際貸 款額度 10%的補(bǔ)償余額；如果法定存款準(zhǔn)備金率 為 10%，那么該行的稅前收益率是多少？ 銀行收入 =貸款利息 +承諾費(fèi)=400 15+400 1%=64（萬(wàn)元） 補(bǔ)償余額 40萬(wàn)元，上繳法定存款準(zhǔn)備金 4萬(wàn)元， 銀行實(shí)際資金運(yùn)用額為 40040+4=364（萬(wàn)元） 銀行稅前收益率為 64/364=% 案例 2 某客戶申請(qǐng) 500萬(wàn)元的信用額度，實(shí)際使用 400萬(wàn)元，利率 20% （合同）。顧客對(duì)其未使用部分支付 1%承諾費(fèi)。銀行要求客 戶必須有相當(dāng)于實(shí)際貸款額的 20%和未使用額的 5%的存款作 為補(bǔ)償余額。中央銀行法定存款準(zhǔn)備金率為 10%。 試估算優(yōu)惠貸款的稅前收益率？并確定銀行的貸款利率？ 解： =貸款收入 +承諾費(fèi)收入 =400 20%+100 1% =81萬(wàn)元 =可貸資金凈額 補(bǔ)償余額 +(補(bǔ)償余額 )法定存款準(zhǔn)備金要求 =400(400 20%+100 5%)+ [(400 20%+100 5%) 10%] = =81247。 ≈25% （ 2）客戶賬戶成本 — 利潤(rùn)分析 充分考慮客戶關(guān)系，根據(jù)某一客戶所有賬戶的成 本、收入以及銀行的目標(biāo)利潤(rùn)，確定銀行可以接 受的最低貸款價(jià)格。賬戶總收入：貸款利息、承 諾費(fèi)、利用客戶存款的投資收入、其他服務(wù)費(fèi)收 入。 賬戶總成本：服務(wù)費(fèi)與管理費(fèi)支出、資金成本、 客戶違約成本等。 目標(biāo)利潤(rùn)：銀行資本從每筆貸款中獲得的最低收 入。 賬戶總收益 =賬戶總成本 +目標(biāo)利潤(rùn) 若達(dá)不到目標(biāo)收益要求就要重新定價(jià)。 第三節(jié) 借款人信用調(diào)查分析 一、信用分析的信息來(lái)源 二、一般分析 三、財(cái)務(wù)分析－財(cái)務(wù)項(xiàng)目分析 四、財(cái)務(wù)分析－財(cái)務(wù)比率分析 五、非財(cái)務(wù)因素分析 一、信用分析的信息來(lái)源 進(jìn)行直接調(diào)查 進(jìn)行間接調(diào)查 進(jìn)行直接調(diào)查 一是查閱檔案記錄，了解歷史信用檔案；二 是直接會(huì)見(jiàn)借款人，察言觀色、了解有關(guān)情 況；三是查看有關(guān)賬簿，各類報(bào)表的審核； 四是了解借款者的經(jīng)營(yíng)、競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)、以及 誠(chéng)信等。 進(jìn)行間接調(diào)查 側(cè)面了解借款人情況，主要通過(guò)借款人的關(guān) 系人了解有關(guān)資料，包括往來(lái)銀行、信用評(píng) 估機(jī)構(gòu)、借款人客戶、相關(guān)行業(yè)、證券交易 機(jī)機(jī)構(gòu)、政府等。 二、一般分析 信用一般分析是商業(yè)銀行為保證貸款的安全和盈利， 在貸款前對(duì)借款人的資信狀況進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估。有 “ 5C”分析法，“ 5W” 、“ 5P” 、“ CAMEL” 等。 Character 品德 Capital 資本 Conditions 經(jīng)營(yíng)環(huán)境 Collateral 擔(dān)保 Capacity 能力 5C原則 三、財(cái)務(wù)分析－財(cái)務(wù)項(xiàng)目分析 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 利潤(rùn)表項(xiàng)目分析 現(xiàn)金流量表分析 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 （ 1） 資產(chǎn)分析 （ 2）負(fù)債分析 （ 3）股東權(quán)益分析 （ 1）資產(chǎn)分析 應(yīng)收賬款：分布狀態(tài)、賬齡、應(yīng)收賬款抵押等 存貨：規(guī)模、保留時(shí)間、存貨的流動(dòng)性、有無(wú) 陳舊變質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)、存貨是否投保 固定資產(chǎn)：折舊提取、保險(xiǎn)、變現(xiàn)能力 投資：投資證券的合法性、流動(dòng)性和盈利性 （ 2）負(fù)債分析 第一、 MM理論和企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)點(diǎn) 第二、資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)真正的負(fù)債狀況 （ 3）股東權(quán)益分析 資本市場(chǎng)利益矛盾的根源 凈資產(chǎn)和不同股東的利益之爭(zhēng) 企業(yè)上市和國(guó)有股東增值的過(guò)程 利潤(rùn)表項(xiàng)目分析 衡量持續(xù)盈利能力 毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 NOPAT(Net Operating Profit After Tax)的定義和應(yīng)用預(yù)測(cè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利 投資現(xiàn)金流和募集資金投向分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析 判斷企業(yè)現(xiàn)金流量是否足以償還債務(wù)，可以 通過(guò)兩個(gè)比率來(lái)判斷： ? 業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金流量 /（紅利 +到期的長(zhǎng)期負(fù)債） ? 業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金流量 /（紅利 +到期的長(zhǎng)期負(fù)債 +年 初短期負(fù)債余額） 四、財(cái)務(wù)分析－財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)比率是利用基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)加工得 出反映某方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，是財(cái)務(wù)比率分析 的基礎(chǔ)。 銀行進(jìn)行信用分析的財(cái)務(wù)比率有四類： 反映企業(yè)流動(dòng)性的財(cái)務(wù)比率 反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)比率 反映企業(yè)結(jié)構(gòu)性的財(cái)務(wù)比率 反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)比率 關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析 比率為財(cái)務(wù)分析過(guò)程增添了另一個(gè)維度 ? 比率可以幫助商業(yè)銀行家分析財(cái)務(wù)報(bào)表上兩個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系 ? 比率為商業(yè)銀行家比較規(guī)模不同、但經(jīng)營(yíng)特征相似的公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)提供了方便 ? 銀行界中有一句行話：“商業(yè)銀行家必須善于從比率中發(fā)掘重要的信息” 作為分析工具，比率有它的局限性。 ? 一個(gè)單獨(dú)的比率數(shù)字只能提供關(guān)于一家企業(yè)的一點(diǎn)點(diǎn)信息 ? 各種比率必須被結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，以補(bǔ)充其他類型的財(cái)務(wù)分析 ? 比率應(yīng)該被放到時(shí)間維度中來(lái)進(jìn)行分析，最好是分成幾個(gè)固定的時(shí)段，以便確定趨勢(shì)和連續(xù)性 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性和完整性對(duì)比率分析來(lái)說(shuō)非常關(guān)鍵的 ? 比率可能只能描繪出一幅關(guān)于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的不完 整圖象 ? 比率通常被分為幾個(gè)類型，這些類型劃分體現(xiàn) 著一些主要的財(cái)務(wù)分析概念 ? 商業(yè)銀行家所要考察的最重要的比率類型包括： 流動(dòng)性比率 杠桿比率 償債能力 營(yíng)運(yùn)能力 盈利能力 發(fā)展能力 反映企業(yè)流動(dòng)性的財(cái)務(wù)比率 （ 1）流動(dòng) 比率 （ 2）速動(dòng)比率 （ 3） 現(xiàn)金比率 （ 1）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 一種評(píng)估一家公司及時(shí)償還其到期負(fù)債能 力的近似標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，一家 公司償還其到期負(fù)債的能力也就越強(qiáng)。 標(biāo)準(zhǔn)值： ≥ 200% （公司標(biāo)準(zhǔn)） 沒(méi)有一條固定不變的規(guī)則來(lái)判斷一家企業(yè)的可 以接受的流動(dòng)性水平。 2:1的流動(dòng)比率是國(guó)際上 公認(rèn)的一家公司經(jīng)營(yíng)良好的標(biāo)志；我國(guó)可接受的 較好比率是 1:。 流動(dòng)比率具有誤導(dǎo)性，因?yàn)槠錈o(wú)法告訴我們企業(yè) 的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和債務(wù)的償還期限。 （ 2）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 (或貨幣資金 +