【文章內(nèi)容簡介】 借款的法律義務(wù)（即借款者是否具有法人代表資格），借款人的主體資格是否合法；二是從經(jīng)濟(jì)意義上講，即借款人能否按期清償債務(wù)，包括借款人實現(xiàn)收入的能力；所提供的服務(wù)和產(chǎn)品的質(zhì)量、成本、勞動力、原材料的供應(yīng)；競爭能力、廣告效果、企業(yè)的地理位置等。借款人的經(jīng)營環(huán)境（Condition）。銀行的信用分析人員必須密切注意借款者或行業(yè)的近期趨勢、變化的經(jīng)濟(jì)狀況如何影響該筆貸款、法律法規(guī)的改變是否對借款者有不利影響、貸款申請是否達(dá)到銀行和監(jiān)管當(dāng)局對貸款質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)等。一筆貸款從表面上看很好，但是在衰退時期銷售收入的降低或者由通貨膨脹引起的高利率都有可能降低價值。為了評價行業(yè)和經(jīng)營環(huán)境，多數(shù)銀行都保存著關(guān)于銀行主要借款者的行業(yè)信息檔案——簡報、雜志文章、研究報告及國家對該行業(yè)的政策法規(guī)等。二、對借款者財務(wù)報表的分析借款者的財務(wù)報表是銀行信貸人員取得信貸資料的最主要來源之一。分析比較借款者的財務(wù)報表能幫助信貸人員確定借款者的信用，決定是否發(fā)放貸款。商業(yè)銀行對企業(yè)財務(wù)報表的分析，主要集中于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表的分析。從銀行的角度講，分析借款人的資產(chǎn)負(fù)債表，目的是剔除資產(chǎn)負(fù)債中存在的水分，摸清家底，避免貸款的風(fēng)險。就資產(chǎn)來看，主要是分析應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)的狀況。對應(yīng)收賬款的分析，要了解應(yīng)收賬款的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)、數(shù)量結(jié)構(gòu)及對象結(jié)構(gòu)，防止過期賬款、虛假賬款以及抵押出去的賬款；對存貨的分析，主要是考察存貨的周轉(zhuǎn)時間，規(guī)模是否合理；變現(xiàn)能力如何。如果用存貨抵押時，要剔除存貨中的變質(zhì)商品，了解存貨是否投保；對固定資產(chǎn)的分析，應(yīng)了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了固定資產(chǎn)折舊，固定資產(chǎn)是否全額投保；固定資產(chǎn)的用途是否廣泛（易售性）；固定資產(chǎn)是否已用于其他抵押。就負(fù)債來看，應(yīng)了解負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)審查負(fù)債的到期日和企業(yè)的償還能力。就資本來看，重點(diǎn)了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，其中是否存在虛假成分。利潤表的分析。從銀行的角度講，分析借款人的利潤表，目的是了解企業(yè)的盈利能力，確定還款的可能性。評價利潤表一般的方法，是將各個項目與銷售收入對比，前期和本期對比，以及本企業(yè)和其他企業(yè)對比，明確企業(yè)的利潤多少。這不僅是貸款到期償還的保證，而且關(guān)系到日常性的利息支付?，F(xiàn)金流量表的分析。貸款能否按期償還，除了借款人的還款意愿外，商業(yè)銀行還必須關(guān)注借款人是否有能力獲得足夠的現(xiàn)金以償還貸款。一般而言，借款者償還貸款只有三種來源：第一，從銷售收入或其它收入中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；第二，資產(chǎn)的出售或變現(xiàn)；第三，通過發(fā)行債券或股票籌集資金。任何一種來源都能提供足夠的現(xiàn)金以償還貸款，但是商業(yè)銀行傾向于以銷售收入獲得的現(xiàn)金流量作為還款的主要來源，因為出售資產(chǎn)可能削弱借款者的盈利而使銀行作為貸款人的安全性降低，發(fā)行債券籌資會加重借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，發(fā)行股票籌資則會受到很多方面的限制，而且，銷售活動中現(xiàn)金流量的減少也是企業(yè)走下坡路和貸款質(zhì)量下降的指示器。三、對借款人基本財務(wù)比率的分析借款企業(yè)的信用狀況如何，有無充分的支付或清償能力，還要依據(jù)一些標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)比率來加以確定。商業(yè)銀行經(jīng)常采用的財務(wù)比率有流動性比率、資金營運(yùn)效率比率、財務(wù)杠桿比率、盈利能力比率等。流動性比率。也稱為償還能力比率。它是用來衡量一個企業(yè)不用變賣固定資產(chǎn)就可獲得現(xiàn)金償還其短期負(fù)債的能力，這類比率包括流動比率和速動比率兩種。流動比率。它常用來評價企業(yè)對流動資產(chǎn)的利用情況。公式中的流動資產(chǎn)一般包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨；流動負(fù)債則包括應(yīng)付款項、短期應(yīng)付票據(jù)、近期即將到期的長期票據(jù)、遞延所得稅款和應(yīng)計費(fèi)用（主要為薪金）等。根據(jù)經(jīng)驗判斷，維持最低限度安全所需的流動資產(chǎn)至少應(yīng)為流動負(fù)債的兩倍，即流動比率至少應(yīng)為2。流動比率表明了借款企業(yè)能以很快轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不帶來損失的資產(chǎn)滿足債權(quán)人要求的程度。一般來說，流動比率的數(shù)值越高，其短期債權(quán)人提供的安全性就越大。速動比率。也稱為快速比率或酸性測驗比率，一般用來評價一家企業(yè)不依賴出售存貨而能償付短期債務(wù)的能力。在這一比率中，分子項所包括的都是現(xiàn)金、可銷售的證券、應(yīng)收賬款等可迅速流動的資產(chǎn)，這樣，對存貨質(zhì)量或流動性的擔(dān)心就可消除。對那些存貨價值有懷疑的企業(yè)來說，速動比率比流動比率更可靠。一般速動比率越高，企業(yè)還債的能力就越大。此外，銀行還可利用現(xiàn)金流動間隔比率來衡量企業(yè)的流動性，這一比率是把能迅速流動的資產(chǎn)與企業(yè)的日常營業(yè)開支和其他現(xiàn)金支付聯(lián)系起來。它表明了能迅速流動的資產(chǎn)可滿足凈資金支出的天數(shù)。資金營運(yùn)效率比率該比率是用來衡量企業(yè)管理人員在銷售產(chǎn)品創(chuàng)造利潤中利用資產(chǎn)的效率，說明企業(yè)賬表上各項資產(chǎn)總額是否合理和利用率的高低，表明在達(dá)到一定銷售水平時各種資產(chǎn)的利用強(qiáng)度。實際上，這類比率用來檢驗一些具體資產(chǎn)的營運(yùn)效率。資產(chǎn)營運(yùn)效率比率主要包括平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)利用比率、固定資產(chǎn)利用比率五種。平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。這一比率是以應(yīng)收賬款除以每天的平均銷售而得出，得出的數(shù)字即為該企業(yè)在銷售產(chǎn)品后收回賒銷貨款所必需的平均天數(shù)。這個比率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和收回賒銷貨款的效率。另外，銀行放款人員還應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)應(yīng)收賬款的期限安排。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款是按比例將期限錯開安排、相互銜接，那么，在應(yīng)收賬款的收回期限相當(dāng)短的情況下，其流動性和質(zhì)量就會更高。存貨周轉(zhuǎn)率。這一比率也稱為存貨利用率，它是以銷售額除以存貨而得出，是企業(yè)在一個時期中的存貨周轉(zhuǎn)或更新次數(shù)。其計算公式：這個比率反映了企業(yè)存貨的適銷性和管理存貨的效率。一般說來，企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)率越高越好，它說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)快，用在存貨上的資金少；而存貨周轉(zhuǎn)率低則說明企業(yè)積壓了大量不適銷的存貨，資金占用浪費(fèi)，并可能給企業(yè)帶來降價處理的損失?？傎Y產(chǎn)利用比率。這一比率是以銷售額除以資產(chǎn)總額而得出，可用來衡量一家企業(yè)的營業(yè)額是否與其資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)。它說明每元資產(chǎn)可以產(chǎn)生多少銷售額。這個比率越高就說明資產(chǎn)的利用率越高，比率低則說明資產(chǎn)的利用率低，這時，企業(yè)就要考慮如何增加銷售額處理掉一些呆滯資產(chǎn)以提高這一比率。固定資產(chǎn)利用比率。這一比率也就是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以企業(yè)銷售額除以固定資產(chǎn)而得出，可用來評價企業(yè)是否充分利用了廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，使其達(dá)到了最高的利用率。一般說來，比率低說明企業(yè)未能充分發(fā)揮生產(chǎn)能力，而比率高則反映企業(yè)充分利用了生產(chǎn)能力，但后者也可能說明企業(yè)對廠房和機(jī)器設(shè)備的投資不足。由于固定資產(chǎn)折舊政策的不同可能歪曲這一比率。因此，銀行信貸人員在計算這一比率時必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)查?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。這一比率是用來衡量流動資金的周轉(zhuǎn)率，表現(xiàn)為1元流動資金經(jīng)過生產(chǎn)至銷售后再回到現(xiàn)金形式所需要的天數(shù)。財務(wù)杠桿比率該比率是用來衡量企業(yè)所使用的債務(wù)數(shù)量或財務(wù)杠桿和支付債務(wù)利息的范圍，說明了企業(yè)用增加負(fù)債的辦法來增強(qiáng)其收益能力的情況，反映了企業(yè)支付長期債務(wù)本息的能力。這類比率有負(fù)債資產(chǎn)比率、收入利息費(fèi)用比率、收入固定費(fèi)用比率四種。負(fù)債資產(chǎn)比率。這一比率是總負(fù)債除以總資產(chǎn)而得出，它說明了企業(yè)借款購買資產(chǎn)的情況，可用于衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。對債權(quán)人來說，這個比率越低，風(fēng)險就越小，因為債務(wù)在企業(yè)資產(chǎn)中只占一小部分，企業(yè)在清理時，就有更大的可能通過出售資產(chǎn)來償還債務(wù)。負(fù)債自有資本比率。這一比率是用負(fù)債除以總自有資本進(jìn)行計算。它反映了企業(yè)債務(wù)與股東產(chǎn)權(quán)之間的關(guān)系，說明了股東對經(jīng)營風(fēng)險所承擔(dān)的份額和債權(quán)人可能承擔(dān)的份額。一般說來，這一比率越低越好，比率低表明企業(yè)的償債能力強(qiáng)，可以靠本身的資金經(jīng)營業(yè)務(wù)。收入利息費(fèi)用比率。這個比率是稅前收入加利息之和與利息費(fèi)用之比，它可向債權(quán)人表明企業(yè)收入能否支付利息費(fèi)用情況。通常，這一比率越高，企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力就越大。其計算公式為：收入利息費(fèi)用比率=（稅前收入+利息）/利息費(fèi)用 收入固定費(fèi)用比率。這一比率是衡量企業(yè)支付利息和租金這些固定費(fèi)用的能力。比率高說明企業(yè)支付固定費(fèi)用的能力強(qiáng)。另外，銀行信貸人員還可以計算長期借款與自有資本的比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率來分析企業(yè)的財務(wù)杠桿。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)比率是用平均應(yīng)付賬款除以平均購貨額來計算。盈利能力比率它衡量企業(yè)的資產(chǎn)或銷售的盈利性，反映了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財務(wù)成果。這類比率包括銷售收益率、資產(chǎn)收益率和股本收益率三種。銷售收益率。這一比率由稅后凈利潤除以銷售總額而得出，用來衡量每元銷售額的凈利潤數(shù)，反映企業(yè)成本管理和定價政策的效果，說明企業(yè)產(chǎn)成品銷售狀況的好壞。資產(chǎn)收益率。這一比率由稅后凈利潤除以資產(chǎn)總額而得出，所得的數(shù)字即為每元資產(chǎn)可以產(chǎn)生的凈收益數(shù)，它表明了企業(yè)管理人員使用各種可利用資金的效率，反映了企業(yè)的經(jīng)營成果。股本收益率。這一比率是普通股的分紅利潤與普通股股本之比，它表示股東投入的每元資本可得到的紅利數(shù)，反映了企業(yè)利用股東資金和財務(wù)杠桿的效率。以上幾個比率從不同的側(cè)面和層次反映著企業(yè)的獲利能力，既反映了企業(yè)整體的獲利能力，同時又反映了各項資產(chǎn)的獲利能力，使商業(yè)銀行能夠通過對企業(yè)的經(jīng)營狀況、獲利能力、負(fù)債程度、產(chǎn)品銷售、資本周轉(zhuǎn)及營運(yùn)狀況的審查，對企業(yè)信用及償付能力情況做出正確的評價和預(yù)測，為貸款的選擇決策提供可靠的依據(jù)。第四節(jié) 商業(yè)銀行貸款定價商業(yè)銀行貸款價格的制定，不僅影響著經(jīng)濟(jì)主體對貸款的需求量，而且也事關(guān)商業(yè)銀行的盈利水平。一、貸款定價的一般原理貸款是銀行的主要盈利資產(chǎn)，貸款利潤的高低與貸款價格有直接聯(lián)系。一般來說，在貸款量一定時，貸款價格越高，貸款利潤可能越多，相反，如果價格定的較低，賺取利潤的可能越小。因此，銀行家有一種提高貸款價格的內(nèi)在沖動。但貸款也是一種商品，這種商品能否以高價賣出，還取決于買者的需求。價格越低買者需求越大；價格越高買者需求越小。當(dāng)價格高到買者不能或不愿買進(jìn)時，貸款就不可能為銀行帶來利潤?？梢?，銀行家對貸款的供給隨價格的提高而增加，顧客對貸款的需求隨價格的增加而減少。用數(shù)學(xué)語言表述就是：貸款供給曲線是價格的增函數(shù)，貸款需求曲線是價格的減函數(shù)。當(dāng)貸款供給曲線和需求曲線一定時，貸款供給曲線與需求曲線的交點(diǎn)就決定了貸款價格，同時也決定了貸款最佳量。當(dāng)然，上述分析只是一種理論上的推導(dǎo)，它既沒有考慮到銀行的其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)（若貸款價格低于其他資產(chǎn)比如投資的收益時，銀行就不會發(fā)放貸款了），也沒有考慮到不同性質(zhì)、不同期限或不同信用風(fēng)險的貸款應(yīng)該具有不同的貸款價格。雖然如此，它畢竟從理論上對貸款的價格進(jìn)行了闡述。二、貸款價格的內(nèi)容一般說來，貸款價格的內(nèi)容主要有：貸款利率、貸款承諾費(fèi)、補(bǔ)償余額和隱含價格等。貸款利率貸款利率是銀行向借款人收取的利息與貸款本金的比率。貸款利率的高低，既要受市場資金供求狀況和普通金融機(jī)構(gòu)之間競爭的影響，也要受中央銀行貨幣政策和有關(guān)法律法規(guī)的制約。盡管如此，單個銀行雖然無法決定貸款利率，但可以在基本利率水平下上下浮動。一般說來，銀行收取的貸款利息必須足以包括貸出資金的成本、發(fā)放或提供貸款的費(fèi)用、今后可能發(fā)生虧損因素的成本和銀行一個合理的利潤幅度。從銀行經(jīng)營的角度看，貸款利率的作用主要是獲取收益、選擇客戶和吸引客戶。獲取收益是為了彌補(bǔ)費(fèi)用開支和賺取利潤；選擇客戶是指在銀行同時面臨許多客戶時，對那些信用較差的客戶使用較高的利率，以減少這些客戶的需求；吸引客戶是指用較低的利率吸引那些信譽(yù)較好的客戶，即用利率手段去同其他銀行競爭?？梢?，利率作用的關(guān)鍵不在于利率的絕對水平，而在于相對水平，正是這個相對水平才使客戶在銀行之間不斷調(diào)整變動。對客戶而言，銀行貸款利率往往只決定他到那里去取得貸款，而并不決定他借不借款。高利率不會長期嚇住那些能夠從資金使用中獲利的借款人，而低利率也不會吸引到那些不能有效地使用資金的借款人。承諾費(fèi)承諾費(fèi)是指銀行對已經(jīng)答應(yīng)貸給顧客（必須是正式的貸款承諾），而顧客又沒有實際使用的那部分貸款收取的費(fèi)用。在銀行與顧客簽定貸款合同后，顧客不一定馬上使用貸款，或者貸款不馬上用完。對這部分未用或沒用完的貸款額，銀行不能收取利息，但要收取一定的承諾費(fèi)。這部分費(fèi)用對銀行來講是從貸款取得的收入，而顧客是為了取得貸款而付出的代價，因此，它是貸款價格的組成部分。之所以銀行要收取承諾費(fèi)，是因為為了保證將來應(yīng)付承諾貸款的需求，銀行必須保持經(jīng)營的高流動性，這就需要銀行放棄高收益的貸款和投資，可能會使銀行喪失獲利機(jī)會，需要借款人提供一定的費(fèi)用作為補(bǔ)償。補(bǔ)償余額補(bǔ)償余額是借款人應(yīng)銀行要求而保留在銀行（貸款銀行）的一定數(shù)量的活期存款（不付息的支票存款）或低利率的定期存款，它是作為銀行同意提供貸款的一個條件，通常要寫進(jìn)貸款協(xié)議中。銀行之所以要求借款人提供補(bǔ)償余額的理由是：顧客不僅是資金的使用者，還應(yīng)當(dāng)是資金的提供者。特別是在貸款利率受到限制的情況下，采用補(bǔ)償余額對貸款進(jìn)行定價，既提高了貸款的實際收益，又沒有違反國家的金融法律、法規(guī)。隱含價格隱含價格是指貸款定價中的一些非貨幣性內(nèi)容，如對貸款擔(dān)保品的要求、貸款期限的限制和特殊契約條款等。這些內(nèi)容本身不直接給銀行帶來貨幣收入，也不直接形成借款人的貨幣支付，但它們在不同貸款協(xié)議中具體規(guī)定的區(qū)別可以改變銀行貸款的風(fēng)險，影響借款人的實際成本，因而構(gòu)成貸款價格的一部分。譬如，增加擔(dān)保品的數(shù)量，縮短貸款期限，規(guī)定更為嚴(yán)格的合同條款等，可以降低銀行的貸款風(fēng)險，提高借款人的實際成本；相反，若減少擔(dān)保品數(shù)量，延長貸款期限，取消部分條款等則增加了銀行貸款風(fēng)險，降低了借款人的實際成本，降低了貸款價格。三、貸款定價的方法在貸款價格的確定中，既要考慮到貸款資金的成本，也要顧及銀行適當(dāng)?shù)睦麧?；既要考慮銀行會計核算的簡便易行，又要盡量避免利率波動所帶來的風(fēng)險。成本相加貸款定價法在商業(yè)銀行貸款價格的制定中，銀行管理人員必須考慮到籌集可放貸款項的成本以及銀行