【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 相對(duì)數(shù)，主要用資本金與總資產(chǎn)、資本金與總負(fù)債、資本金結(jié)構(gòu)等幾個(gè)比率。同時(shí)要注意賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的差異，以準(zhǔn)確掌握借款人資本金凈值。借款人的擔(dān)保（Collateral）。在評(píng)價(jià)貸款申請(qǐng)抵押時(shí)，信貸員必須問借款者是否有足夠的凈值或足夠有質(zhì)量的資產(chǎn)為貸款提供支持？信貸員對(duì)于借款者資產(chǎn)壽命、狀況和資產(chǎn)的專業(yè)化程度都非常敏感。在這里技術(shù)也起了重要作用，如果借款者資產(chǎn)在技術(shù)上是陳舊的，那么該資產(chǎn)作為抵押品的價(jià)值就有限，因?yàn)橐坏┙杩钫呤杖氩环€(wěn)定，就很難為這些資產(chǎn)找到買主。借款人的經(jīng)營能力（Capacity）。借款人的經(jīng)營能力包括二個(gè)方面：一是從法律意義上講，即借款人能否承擔(dān)借款的法律義務(wù)（即借款者是否具有法人代表資格），借款人的主體資格是否合法；二是從經(jīng)濟(jì)意義上講，即借款人能否按期清償債務(wù)，包括借款人實(shí)現(xiàn)收入的能力；所提供的服務(wù)和產(chǎn)品的質(zhì)量、成本、勞動(dòng)力、原材料的供應(yīng)；競(jìng)爭(zhēng)能力、廣告效果、企業(yè)的地理位置等。借款人的經(jīng)營環(huán)境（Condition）。銀行的信用分析人員必須密切注意借款者或行業(yè)的近期趨勢(shì)、變化的經(jīng)濟(jì)狀況如何影響該筆貸款、法律法規(guī)的改變是否對(duì)借款者有不利影響、貸款申請(qǐng)是否達(dá)到銀行和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)貸款質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)等。一筆貸款從表面上看很好，但是在衰退時(shí)期銷售收入的降低或者由通貨膨脹引起的高利率都有可能降低價(jià)值。為了評(píng)價(jià)行業(yè)和經(jīng)營環(huán)境，多數(shù)銀行都保存著關(guān)于銀行主要借款者的行業(yè)信息檔案——簡(jiǎn)報(bào)、雜志文章、研究報(bào)告及國家對(duì)該行業(yè)的政策法規(guī)等。二、對(duì)借款者財(cái)務(wù)報(bào)表的分析借款者的財(cái)務(wù)報(bào)表是銀行信貸人員取得信貸資料的最主要來源之一。分析比較借款者的財(cái)務(wù)報(bào)表能幫助信貸人員確定借款者的信用，決定是否發(fā)放貸款。商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，主要集中于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表的分析。從銀行的角度講，分析借款人的資產(chǎn)負(fù)債表，目的是剔除資產(chǎn)負(fù)債中存在的水分，摸清家底，避免貸款的風(fēng)險(xiǎn)。就資產(chǎn)來看，主要是分析應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)的狀況。對(duì)應(yīng)收賬款的分析，要了解應(yīng)收賬款的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)、數(shù)量結(jié)構(gòu)及對(duì)象結(jié)構(gòu)，防止過期賬款、虛假賬款以及抵押出去的賬款；對(duì)存貨的分析，主要是考察存貨的周轉(zhuǎn)時(shí)間，規(guī)模是否合理；變現(xiàn)能力如何。如果用存貨抵押時(shí)，要剔除存貨中的變質(zhì)商品，了解存貨是否投保；對(duì)固定資產(chǎn)的分析，應(yīng)了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了固定資產(chǎn)折舊，固定資產(chǎn)是否全額投保；固定資產(chǎn)的用途是否廣泛（易售性）；固定資產(chǎn)是否已用于其他抵押。就負(fù)債來看，應(yīng)了解負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)審查負(fù)債的到期日和企業(yè)的償還能力。就資本來看，重點(diǎn)了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，其中是否存在虛假成分。利潤表的分析。從銀行的角度講，分析借款人的利潤表，目的是了解企業(yè)的盈利能力，確定還款的可能性。評(píng)價(jià)利潤表一般的方法，是將各個(gè)項(xiàng)目與銷售收入對(duì)比，前期和本期對(duì)比，以及本企業(yè)和其他企業(yè)對(duì)比，明確企業(yè)的利潤多少。這不僅是貸款到期償還的保證，而且關(guān)系到日常性的利息支付?，F(xiàn)金流量表的分析。貸款能否按期償還，除了借款人的還款意愿外，商業(yè)銀行還必須關(guān)注借款人是否有能力獲得足夠的現(xiàn)金以償還貸款。一般而言，借款者償還貸款只有三種來源：第一，從銷售收入或其它收入中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；第二，資產(chǎn)的出售或變現(xiàn)；第三，通過發(fā)行債券或股票籌集資金。任何一種來源都能提供足夠的現(xiàn)金以償還貸款，但是商業(yè)銀行傾向于以銷售收入獲得的現(xiàn)金流量作為還款的主要來源，因?yàn)槌鍪圪Y產(chǎn)可能削弱借款者的盈利而使銀行作為貸款人的安全性降低，發(fā)行債券籌資會(huì)加重借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，發(fā)行股票籌資則會(huì)受到很多方面的限制，而且，銷售活動(dòng)中現(xiàn)金流量的減少也是企業(yè)走下坡路和貸款質(zhì)量下降的指示器。三、對(duì)借款人基本財(cái)務(wù)比率的分析借款企業(yè)的信用狀況如何，有無充分的支付或清償能力，還要依據(jù)一些標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)比率來加以確定。商業(yè)銀行經(jīng)常采用的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)性比率、資金營運(yùn)效率比率、財(cái)務(wù)杠桿比率、盈利能力比率等。流動(dòng)性比率。也稱為償還能力比率。它是用來衡量一個(gè)企業(yè)不用變賣固定資產(chǎn)就可獲得現(xiàn)金償還其短期負(fù)債的能力，這類比率包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩種。流動(dòng)比率。它常用來評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的利用情況。公式中的流動(dòng)資產(chǎn)一般包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨；流動(dòng)負(fù)債則包括應(yīng)付款項(xiàng)、短期應(yīng)付票據(jù)、近期即將到期的長期票據(jù)、遞延所得稅款和應(yīng)計(jì)費(fèi)用（主要為薪金）等。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷，維持最低限度安全所需的流動(dòng)資產(chǎn)至少應(yīng)為流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即流動(dòng)比率至少應(yīng)為2。流動(dòng)比率表明了借款企業(yè)能以很快轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不帶來損失的資產(chǎn)滿足債權(quán)人要求的程度。一般來說，流動(dòng)比率的數(shù)值越高，其短期債權(quán)人提供的安全性就越大。速動(dòng)比率。也稱為快速比率或酸性測(cè)驗(yàn)比率，一般用來評(píng)價(jià)一家企業(yè)不依賴出售存貨而能償付短期債務(wù)的能力。在這一比率中，分子項(xiàng)所包括的都是現(xiàn)金、可銷售的證券、應(yīng)收賬款等可迅速流動(dòng)的資產(chǎn)，這樣，對(duì)存貨質(zhì)量或流動(dòng)性的擔(dān)心就可消除。對(duì)那些存貨價(jià)值有懷疑的企業(yè)來說，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更可靠。一般速動(dòng)比率越高，企業(yè)還債的能力就越大。此外，銀行還可利用現(xiàn)金流動(dòng)間隔比率來衡量企業(yè)的流動(dòng)性，這一比率是把能迅速流動(dòng)的資產(chǎn)與企業(yè)的日常營業(yè)開支和其他現(xiàn)金支付聯(lián)系起來。它表明了能迅速流動(dòng)的資產(chǎn)可滿足凈資金支出的天數(shù)。資金營運(yùn)效率比率該比率是用來衡量企業(yè)管理人員在銷售產(chǎn)品創(chuàng)造利潤中利用資產(chǎn)的效率，說明企業(yè)賬表上各項(xiàng)資產(chǎn)總額是否合理和利用率的高低，表明在達(dá)到一定銷售水平時(shí)各種資產(chǎn)的利用強(qiáng)度。實(shí)際上，這類比率用來檢驗(yàn)一些具體資產(chǎn)的營運(yùn)效率。資產(chǎn)營運(yùn)效率比率主要包括平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)利用比率、固定資產(chǎn)利用比率五種。平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。這一比率是以應(yīng)收賬款除以每天的平均銷售而得出，得出的數(shù)字即為該企業(yè)在銷售產(chǎn)品后收回賒銷貨款所必需的平均天數(shù)。這個(gè)比率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和收回賒銷貨款的效率。另外，銀行放款人員還應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)應(yīng)收賬款的期限安排。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款是按比例將期限錯(cuò)開安排、相互銜接，那么，在應(yīng)收賬款的收回期限相當(dāng)短的情況下，其流動(dòng)性和質(zhì)量就會(huì)更高。存貨周轉(zhuǎn)率。這一比率也稱為存貨利用率，它是以銷售額除以存貨而得出，是企業(yè)在一個(gè)時(shí)期中的存貨周轉(zhuǎn)或更新次數(shù)。其計(jì)算公式：這個(gè)比率反映了企業(yè)存貨的適銷性和管理存貨的效率。一般說來，企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)率越高越好，它說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)快，用在存貨上的資金少；而存貨周轉(zhuǎn)率低則說明企業(yè)積壓了大量不適銷的存貨，資金占用浪費(fèi)，并可能給企業(yè)帶來降價(jià)處理的損失。總資產(chǎn)利用比率。這一比率是以銷售額除以資產(chǎn)總額而得出，可用來衡量一家企業(yè)的營業(yè)額是否與其資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)。它說明每元資產(chǎn)可以產(chǎn)生多少銷售額。這個(gè)比率越高就說明資產(chǎn)的利用率越高，比率低則說明資產(chǎn)的利用率低，這時(shí)，企業(yè)就要考慮如何增加銷售額處理掉一些呆滯資產(chǎn)以提高這一比率。固定資產(chǎn)利用比率。這一比率也就是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以企業(yè)銷售額除以固定資產(chǎn)而得出，可用來評(píng)價(jià)企業(yè)是否充分利用了廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，使其達(dá)到了最高的利用率。一般說來，比率低說明企業(yè)未能充分發(fā)揮生產(chǎn)能力，而比率高則反映企業(yè)充分利用了生產(chǎn)能力，但后者也可能說明企業(yè)對(duì)廠房和機(jī)器設(shè)備的投資不足。由于固定資產(chǎn)折舊政策的不同可能歪曲這一比率。因此，銀行信貸人員在計(jì)算這一比率時(shí)必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)查?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。這一比率是用來衡量流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率，表現(xiàn)為1元流動(dòng)資金經(jīng)過生產(chǎn)至銷售后再回到現(xiàn)金形式所需要的天數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿比率該比率是用來衡量企業(yè)所使用的債務(wù)數(shù)量或財(cái)務(wù)杠桿和支付債務(wù)利息的范圍，說明了企業(yè)用增加負(fù)債的辦法來增強(qiáng)其收益能力的情況，反映了企業(yè)支付長期債務(wù)本息的能力。這類比率有負(fù)債資產(chǎn)比率、收入利息費(fèi)用比率、收入固定費(fèi)用比率四種。負(fù)債資產(chǎn)比率。這一比率是總負(fù)債除以總資產(chǎn)而得出，它說明了企業(yè)借款購買資產(chǎn)的情況，可用于衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)債權(quán)人來說，這個(gè)比率越低，風(fēng)險(xiǎn)就越小，因?yàn)閭鶆?wù)在企業(yè)資產(chǎn)中只占一小部分，企業(yè)在清理時(shí)，就有更大的可能通過出售資產(chǎn)來償還債務(wù)。負(fù)債自有資本比率。這一比率是用負(fù)債除以總自有資本進(jìn)行計(jì)算。它反映了企業(yè)債務(wù)與股東產(chǎn)權(quán)之間的關(guān)系，說明了股東對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)所承擔(dān)的份額和債權(quán)人可能承擔(dān)的份額。一般說來，這一比率越低越好，比率低表明企業(yè)的償債能力強(qiáng)，可以靠本身的資金經(jīng)營業(yè)務(wù)。收入利息費(fèi)用比率。這個(gè)比率是稅前收入加利息之和與利息費(fèi)用之比，它可向債權(quán)人表明企業(yè)收入能否支付利息費(fèi)用情況。通常，這一比率越高，企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力就越大。其計(jì)算公式為：收入利息費(fèi)用比率=（稅前收入+利息）/利息費(fèi)用 收入固定費(fèi)用比率。這一比率是衡量企業(yè)支付利息和租金這些固定費(fèi)用的能力。比率高說明企業(yè)支付固定費(fèi)用的能力強(qiáng)。另外，銀行信貸人員還可以計(jì)算長期借款與自有資本的比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)比率是用平均應(yīng)付賬款除以平均購貨額來計(jì)算。盈利能力比率它衡量企業(yè)的資產(chǎn)或銷售的盈利性，反映了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)成果。這類比率包括銷售收益率、資產(chǎn)收益率和股本收益率三種。銷售收益率。這一比率由稅后凈利潤除以銷售總額而得出，用來衡量每元銷售額的凈利潤數(shù)，反映企業(yè)成本管理和定價(jià)政策的效果，說明企業(yè)產(chǎn)成品銷售狀況的好壞。資產(chǎn)收益率。這一比率由稅后凈利潤除以資產(chǎn)總額而得出，所得的數(shù)字即為每元資產(chǎn)可以產(chǎn)生的凈收益數(shù)，它表明了企業(yè)管理人員使用各種可利用資金的效率，反映了企業(yè)的經(jīng)營成果。股本收益率。這一比率是普通股的分紅利潤與普通股股本之比，它表示股東投入的每元資本可得到的紅利數(shù)，反映了企業(yè)利用股東資金和財(cái)務(wù)杠桿的效率。以上幾個(gè)比率從不同的側(cè)面和層次反映著企業(yè)的獲利能力，既反映了企業(yè)整體的獲利能力，同時(shí)又反映了各項(xiàng)資產(chǎn)的獲利能力，使商業(yè)銀行能夠通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況、獲利能力、負(fù)債程度、產(chǎn)品銷售、資本周轉(zhuǎn)及營運(yùn)狀況的審查，對(duì)企業(yè)信用及償付能力情況做出正確的評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，為貸款的選擇決策提供可靠的依據(jù)。第四節(jié) 商業(yè)銀行貸款定價(jià)商業(yè)銀行貸款價(jià)格的制定，不僅影響著經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貸款的需求量，而且也事關(guān)商業(yè)銀行的盈利水平。一、貸款定價(jià)的一般原理貸款是銀行的主要盈利資產(chǎn)，貸款利潤的高低與貸款價(jià)格有直接聯(lián)系。一般來說，在貸款量一定時(shí)，貸款價(jià)格越高，貸款利潤可能越多，相反，如果價(jià)格定的較低，賺取利潤的可能越小。因此，銀行家有一種提高貸款價(jià)格的內(nèi)在沖動(dòng)。但貸款也是一種商品，這種商品能否以高價(jià)賣出，還取決于買者的需求。價(jià)格越低買者需求越大；價(jià)格越高買者需求越小。當(dāng)價(jià)格高到買者不能或不愿買進(jìn)時(shí)，貸款就不可能為銀行帶來利潤。可見，銀行家對(duì)貸款的供給隨價(jià)格的提高而增加，顧客對(duì)貸款的需求隨價(jià)格的增加而減少。用數(shù)學(xué)語言表述就是：貸款供給曲線是價(jià)格的增函數(shù)，貸款需求曲線是價(jià)格的減函數(shù)。當(dāng)貸款供給曲線和需求曲線一定時(shí)，貸款供給曲線與需求曲線的交點(diǎn)就決定了貸款價(jià)格，同時(shí)也決定了貸款最佳量。當(dāng)然，上述分析只是一種理論上的推導(dǎo)，它既沒有考慮到銀行的其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)（若貸款價(jià)格低于其他資產(chǎn)比如投資的收益時(shí)，銀行就不會(huì)發(fā)放貸款了），也沒有考慮到不同性質(zhì)、不同期限或不同信用風(fēng)險(xiǎn)的貸款應(yīng)該具有不同的貸款價(jià)格。雖