商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(編輯修改稿)
2025-03-06 15:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 限轉(zhuǎn)變便利，包銷未出售的票據(jù)。（四）票據(jù)發(fā)行便利的程序一系列文件，包括便利協(xié)議、票據(jù)發(fā)行和付款代理協(xié)議和投標小組協(xié)議等（五） 票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題o 嚴格把握好市場準入關(guān)o 加強自我約束性的內(nèi)部管理o 注意保持銀行的流動性o 選擇資信高的企業(yè)和銀行 如巴協(xié)議要求：票據(jù)發(fā)行便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為 50%。判斷：票據(jù)發(fā)行便利本質(zhì)上也是一種貸款承諾。三、回購協(xié)議（一）概述o 回購協(xié)議 是商業(yè)銀行進行短期融資的一種方式，是商業(yè)銀行出售證券等金融資產(chǎn)時簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，以獲得即時可用資金；協(xié)議期滿時，再以即時可用資金作相反交易?；刭弲f(xié)議相對于即時資金供給者的角度，又稱為 “逆回購協(xié)議 ”。（ 是指買入證券一方同意按照約定期限和價格再賣出證券的協(xié)議。 ）o 回購協(xié)議中的金融資產(chǎn)（對象）主要是信用度高的債券。在我國，政府債券、中央銀行債券及金融債券，是金融機構(gòu)進行回購業(yè)務(wù)的主要交易對象。o 回購業(yè)務(wù)大多在銀行同業(yè)之間進行。中央銀行參加，可調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的超額準備金，實現(xiàn)貨幣政策。（二）回購協(xié)議的交易方式與交易機構(gòu)o 交易方式有兩種：一是證券的賣出與購回采用相同的價格，協(xié)議到期時以約定的收益率在本金外再支付費用；另一種是購回證券時的價格高于賣出時的價格，其差額就是即時資金提供者的合理收益率。o 在我國銀行間債券市場上，回購協(xié)議分為質(zhì)押式回購與買斷式回購兩種。（三）回購協(xié)議的風(fēng)險o 信用風(fēng)險 —— 如果到約定期限后交易商無力購回政府債券等證券，客戶只有保留這些抵押品。o 利率風(fēng)險 —— 如果適逢債券利率上升，則手中持有的證券價格就會下跌，客戶所擁有的債券價值會小于其借出的資金價值；如果債券的市場價值上長升，交易商又會擔(dān)心抵押品的收回，因為這時其市場價值要高于貸款數(shù)額。第四節(jié) 交易類業(yè)務(wù)o 遠期合約o 互換業(yè)務(wù)o 金融期貨o 期權(quán)交易類業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險管理等方面的需要，利用各種金融工具（主要是衍生工具）進行的資金交易活動。一、遠期合約（一）含義o 是指交易雙方約定 在未來某個特定時間以約定價格買賣約定數(shù)量的資產(chǎn)的協(xié)議。o 其特點是：雖然實物交割在未來進行，但交割價格已在合約簽訂時確定。（二）種類o 遠期利率合約 —— 是買賣雙方約定在將來某一特定日期借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。o 遠期外匯合約 —— 是指交易雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。（三）遠期合約的作用o 可以利用遠期合約進行風(fēng)險管理，從而對銀行的資產(chǎn)或負債進行保值。o 遠期合約可以幫助銀行提高收益，不管是出于自身風(fēng)險管理的目的還是為客戶保值，遠期合約到期支付的是結(jié)算金，不涉及本金的交付，不影響商業(yè)銀行原有的資產(chǎn)負債規(guī)模，在成本相對減少或收益相對增加而資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下，意味著銀行的收益上升。進一步的掌握：遠期利率協(xié)議o 遠期利率協(xié)議的含義o 遠期利率協(xié)議產(chǎn)生的原因o 遠期利率協(xié)議的特點o 遠期利率協(xié)議的交易o FRAs是一種遠期合約。買賣雙方商定將來一定時間的協(xié)定利率，并規(guī)定以何種利率為參照利率，在將來清算時，按規(guī)定的期限和本金，由一方支付協(xié)議利率與參照利率利息差額和貼現(xiàn)金額。o 遠期利率協(xié)議建立在交易雙方對未來一段時間利率的預(yù)測存有差異的基礎(chǔ)上。它是一種雙方以減少可能增加的收益為代價，通過預(yù)先固定遠期利率來防范未來利率波動導(dǎo)致的風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)定負債成本或資產(chǎn)保值的一種金融工具。o 資產(chǎn)與負債的利率敞口風(fēng)險的威脅，回避風(fēng)險的必要o 成本較低o 靈活性大o 保密性好無需保證金交易幣種上、期限上、金額上非公開交易o 普通遠期利率協(xié)議o 對敲的遠期利率協(xié)議o 合成的外匯遠期利率協(xié)議o 遠期利差協(xié)議一個遠期利率合同，涉及一種貨幣。同時買入賣出一系列遠期利率合同的組合，一個合同的到期日就是另一個合同的起息日，目的是套期保值。交易者同時達成遠期期限一致的遠期利率協(xié)議和遠期外匯交易。其目的是固定遠期利率達到固定遠期外匯利率。被交易雙方用用來固定兩種貨幣利率之間的差異。例如：兩家銀行就未來 3個月（確切期限為 91天）期限的歐洲美元存款利率達成協(xié)定（ 9％），規(guī)模為 100萬美元，合同開始日（清算日）為 3個月后，參照利率為市場利率：o 目前 清算日 3個月期 FRAso 1月 1日 4月 1日 6月 30日4月 1日， FRAs開始時，如果市場利率為 ％，買方向賣方收取現(xiàn)金，數(shù)額為在 FRAs結(jié)束時，銀行的凈借款成本為：這就等同于銀行的凈借款成本是按照鎖定利率%借取的 100萬美元資金：遠期利率協(xié)議的優(yōu)勢在于鎖定利率、規(guī)避利率風(fēng)險的同時，客戶可以根據(jù)自己需要的期限和利率種類來簽訂各種非標準合同。二、互換業(yè)務(wù)o 互換的含義及特點o 互換的意義o 互換的工具（一）互換的含義及特點 Co 互換（ Swap），是兩個或兩個以上的交易對手根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項的支付活動。o 特點：1. 互換并不改變雙方的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)2. 可以限制信用風(fēng)險3. 只需簽訂一份合同即可成交（二）互換的意義1. 拓寬了商業(yè)銀行增加收益的渠道2. 商業(yè)銀行可以運用互換進行風(fēng)險管理3. 擴大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍（三）互換的工具（種類）o ：o ：規(guī)避利率風(fēng)險，降低籌資成本規(guī)避匯率風(fēng)險，降低籌資成本（ 1）含義o 利率互換（又稱利率掉期）是指 交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或者債務(wù)相互交換。（ 2）利率互換的種類① 息票利率互換。是同種貨幣的固定利率與浮動利率之間的互換。即交易的一方向另一方支付固定利率的利息，以換取對方支付浮動利率的利息。② 基礎(chǔ)利率的互換。是指以一種參考利率的浮動利率來交換另一種參考利率的浮動利率。③ 交叉貨幣利率互換。是一種貨幣的固定利率與另一種貨幣的浮動利率的交換（ 3） 利率互換的機理A、 B兩個公司，都可以發(fā)行以美元為面值的固定利率和浮動利率債券 公司 A 公司 B固定利率融資浮動利率融資9% %LIBOR＋0%LIBOR+% 差值（ A－ B） － % － % － %公司 公司＋差值（ － ）－－－A B%LIBOR+%以 9%固定
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