etf日內(nèi)交易及套利策略課件(編輯修改稿)
2025-02-26 13:25 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 原理二級(jí)市場(chǎng) 基金公司套利者買 一籃子股票申購(gòu)賣100萬(wàn)份etf跟市場(chǎng)價(jià)格無(wú)關(guān)跟市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)100萬(wàn)份etf小結(jié)：溢價(jià)是買入股票賣出 ETF，因?yàn)橘I賣 ETF沒(méi)有印花稅，所以做溢價(jià)套利的成本比做折價(jià)套利少了千分之一的印花稅。另外做空只能通過(guò)溢價(jià)套利 。折價(jià)套利原理二級(jí)市場(chǎng) 基金公司套利者買 100萬(wàn)份etf 贖回賣一籃子股票 跟市場(chǎng)價(jià)格無(wú)關(guān)跟市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)一籃子股票套利當(dāng)日所需資金構(gòu)成? 折價(jià)套利– 買入 ETF所需的資金– 當(dāng)日預(yù)估現(xiàn)金（可正可負(fù)）– 當(dāng)日停牌的股票無(wú)法賣出占用的資金– 交易費(fèi)用（傭金、過(guò)戶費(fèi)、 印花稅 ）預(yù)估現(xiàn)金若為正，反應(yīng)在 T日賬戶中資金是減少的， T+1日返還。反之若為負(fù)，則 T日賬戶中資金是增加的， T+1由股票賬戶中扣除。套利當(dāng)日所需資金構(gòu)成? 溢價(jià)套利– 買入一籃子股票所需資金– 現(xiàn)金替代– 預(yù)估現(xiàn)金– 交易費(fèi)用（傭金加過(guò)戶費(fèi)，無(wú)印花稅）預(yù)估現(xiàn)金若為正，反應(yīng)在 T日賬戶中資金是增加的， T+1日由股票賬戶中扣除。反之若為負(fù)，則T日賬戶中資金是減少的， T+1返回。套利成本? 傭金? 過(guò)戶費(fèi)? 印花稅? 沖擊成本? 模擬凈值與實(shí)際凈值的誤差在軟件中看到的凈值是 15秒更新一次的，宏匯軟件中有一個(gè)實(shí)時(shí)計(jì)算的模凈，但是跟實(shí)際凈值還是會(huì)有誤差。ETF套利風(fēng)險(xiǎn)? 操作風(fēng)險(xiǎn)（軟件操作失誤）? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（沖擊成本）? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（網(wǎng)絡(luò)不暢，成交速度慢）? 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)– 結(jié)算出錯(cuò)– 現(xiàn)金差額與預(yù)估現(xiàn)金價(jià)差較大– 現(xiàn)金替代部分的風(fēng)險(xiǎn)套利方式? 瞬間套利 (零風(fēng)險(xiǎn) )? 延時(shí)套利? 事件套利– 看空溢價(jià) 套利– 看漲折價(jià) 套利開(kāi)盤前準(zhǔn)備工作? – 查看申購(gòu)贖回清單– 記住 T日預(yù)估現(xiàn)金差額– 必須現(xiàn)金替代的股票– 允許現(xiàn)金替代的股票開(kāi)盤前準(zhǔn)備工作? 集合競(jìng)價(jià) 階段– ，查看停牌股票 ,停牌時(shí)間（一小時(shí)、一天、長(zhǎng)期停牌）、停牌原因 – 計(jì)算停牌股票的現(xiàn)金替代金額（權(quán)重 *停牌前一交易日收盤價(jià) *10%）– 查看 510050前十大權(quán)重股的集合競(jìng)價(jià)走勢(shì)，對(duì)當(dāng)日行情有個(gè)初步判斷開(kāi)盤前準(zhǔn)備工作? 階段– 調(diào)試套利軟件 – 查看幾只 ETF的盤口 – 初步?jīng)Q定當(dāng)日主要交易品種，查看其組合證券有無(wú)開(kāi)盤漲跌停情況。套利費(fèi)用計(jì)算? 溢價(jià)套利：（傭金萬(wàn)三）– 買股票籃子 3BP，賣 ETF3BP，過(guò)戶費(fèi)（滬市成交面額的千分之一，深市不收，這個(gè)可以忽略不計(jì)）、沖擊成本 2個(gè)盤口，相當(dāng)于 12BP，合計(jì) 18BP. 套利費(fèi)用計(jì)算? 折價(jià)套利 – 買股票籃子 3BP，賣 ETF3BP，過(guò)戶費(fèi)（滬市成交面額的千分之一，深市不收，這個(gè)可以忽略不計(jì)）、印花稅 10BP,沖擊成本 2個(gè)盤口，相當(dāng)于 12BP，合計(jì) 28BP.套利基本交易規(guī)則? 當(dāng)日申購(gòu)的基金份額 ,同日可以賣出 ,但不得贖回? 當(dāng)日買入的基金份額 ,同日可以贖回 ,但不得賣出? 當(dāng)日贖回的證券 ,同日可以賣出 ,但不得用于申購(gòu)基金份額? 當(dāng)日買入的證券 ,同日可以用于申購(gòu)基金份額 ,但不得賣出ETF套利交易員必備素質(zhì)? 初級(jí)篇 — 瞬時(shí)套利 – 熟悉滬深兩市 ETF品種– 盤中關(guān)注 ETF出現(xiàn)瞬時(shí)套利的機(jī)會(huì)– 一旦出現(xiàn)瞬時(shí)套利的
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