基金管理的風(fēng)險(xiǎn)原則(編輯修改稿)
2025-02-07 14:45 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 官風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部協(xié)調(diào)計(jì)劃決策計(jì)劃指令反饋反饋溝通溝通反饋授權(quán)報(bào)告投 資 建 議研 究 需 求決 策 建 議研 究 需 求溝 通監(jiān) 督溝 通反 饋Page 24 基金投資決策信息流 研 究 人 員《 日 常 分 析 報(bào) 告 》研 究 人 員《 月 度 宏 觀 策 略 報(bào) 告 》《 月 度 行 業(yè) 策 略 報(bào) 告 》投 資 人 員《 月 度 投 資 組 合 計(jì) 劃 》風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部《 月 度 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估 報(bào) 告 》投 資 決 策 委 員 會(huì)投 資 決 策投 資 / 交 易 人 員執(zhí) 行 投 資 決 策風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部《 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估 周 報(bào) 》《 月 度 基 金 績(jī) 效 評(píng) 估 報(bào) 告 》跟 蹤反 饋反 饋反 饋研 究 總 監(jiān)協(xié)調(diào)指引Page 25 股票庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)管理 Page 26 禁 止 / 限 制投 資 規(guī) 則所 有 上 市 公 司 股 票初 選股 票 池備 選股 票 池核 心股 票 池股 票 池 篩 選 標(biāo) 準(zhǔn)股 票 出 入 庫(kù) 單投 資 建 議 書(shū)實(shí) 地 調(diào) 研 報(bào) 告股 票 投 資 級(jí) 別調(diào) 整 報(bào) 告股 票 池 篩 選 標(biāo) 準(zhǔn)股 票 出 入 庫(kù) 單投 資 建 議 書(shū)股 票 投 資 級(jí) 別調(diào) 整 報(bào) 告股 票 池 篩 選 標(biāo) 準(zhǔn)股 票 出 入 庫(kù) 單投 資 建 議 書(shū)實(shí) 地 調(diào) 研 報(bào) 告風(fēng)險(xiǎn)量化是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的趨勢(shì)和主流 Page 27 不能量化的風(fēng)險(xiǎn)就不能管理， 不能管理的風(fēng)險(xiǎn)就不能去承擔(dān)。 VaR：科學(xué)的天氣預(yù)報(bào) 在險(xiǎn)價(jià)值（ VaR， Value at Risk）是指 ?在一定概率水平 （臵信水平）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值在未來(lái)特定時(shí)期內(nèi)的最大可能損失。 Page 28 ? ? ? ?P r o b 1 0 0 %V a R ?? ? ? ? ? ? VaR 示意圖 —— Va R 實(shí)際上是 ?? 分布的? ?1 0 0 %??分位數(shù) 基金交易風(fēng)險(xiǎn)管理 Page 29 防火墻防 火 墻基 金 經(jīng) 理中 央 交 易 員1 、 指 令 接 收2 、 指 令 分 發(fā) 、 確 認(rèn) 和 記 錄3 、 指 令 監(jiān) 督 和 反 饋基 金 交 易 部 經(jīng) 理1 、 交 易 管 理2 、 資 金 監(jiān) 控3 、 交 易 監(jiān) 控4 、 交 易 協(xié) 調(diào)交 易 員1 、 指 令 接 收2 、 指 令 執(zhí) 行3 、 指 令 執(zhí) 行 情 況 跟 蹤4 、 市 場(chǎng) 行 情 信 息 反 饋5 、 交 易 記 錄 和 交 易 建 議公 平 交 易普 通 交 易批 量 交 易… …交易協(xié)調(diào)指 令 下 達(dá) 指 令 撤 銷(xiāo)指 令 分 發(fā)異 常 指 令反 饋指令完成反饋指令反饋未能執(zhí)行指令反饋市場(chǎng)行情信息反饋交 易 授 權(quán)交 易 所交 易 資 金 調(diào) 撥市 場(chǎng) 行 情 信 息 反 饋風(fēng)險(xiǎn)管理模型 —— 水能載舟，亦能覆舟 新聞： GPS又導(dǎo)致駕駛員開(kāi)上火車(chē)軌道發(fā)生事故 問(wèn)： GPS還值得你信賴(lài)么？ 答：模型本身沒(méi)有錯(cuò)～問(wèn)題在于如何使用！ Page 30 目錄 基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)及其管理機(jī)制 投研及交易風(fēng)險(xiǎn)管理 投資績(jī)效評(píng)估 總結(jié) Page 31
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