【文章內(nèi)容簡介】 對于當(dāng)今普遍出現(xiàn)的全球機(jī)構(gòu)來說尤為重要。全球機(jī)構(gòu)可能設(shè)立了多個經(jīng)營單位，開展不同的商業(yè)經(jīng)營活動，并在不同國家建立多種設(shè)施。一個單位內(nèi)的風(fēng)險可能直接對另一單位的風(fēng)險產(chǎn)生影響或與之相關(guān)，但是對其他風(fēng)險的考慮卻可能實(shí)際上是獨(dú)立的。這些常見風(fēng)險可能在多種情況下出現(xiàn)，比如財務(wù)決策失誤、客戶口昧的變化以及新的政府監(jiān)管規(guī)定。以下將對風(fēng)險識別、評級及分析作出詳解。一、風(fēng)險識別管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風(fēng)險。風(fēng)險管理中最大的問題是沒有認(rèn)識到潛在的障礙威脅。企業(yè)需要知道損失來自何處并能夠找出受益于損失控制程序的問題領(lǐng)域。然而，風(fēng)險管理人員不能對未能識別和計量的風(fēng)險因素采取行動。作為起點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)通過正式的檢查程序來全面分析風(fēng)險和損失。這種風(fēng)險審查允許企業(yè)評估真正的成本驅(qū)動因素，以便設(shè)計適當(dāng)?shù)膿p失控制和預(yù)防計劃，來減少高風(fēng)險的活動和高成本的損失事件。因此，管理層應(yīng)盡力識別所有可能對企業(yè)取得成功產(chǎn)生影響的風(fēng)險，包括整個業(yè)務(wù)面臨的較大或重大的風(fēng)險，以及與每個項目或較小的業(yè)務(wù)單位關(guān)聯(lián)的不太主要的風(fēng)險。風(fēng)險識別程序要求采用一種有計劃的、經(jīng)過深思熟慮的方法，來識別業(yè)務(wù)的每個方面存在的潛在風(fēng)險，并識別可能在合理的時間段內(nèi)影響每項業(yè)務(wù)的較為重大的風(fēng)險。目的并不只是羅列每個可能的風(fēng)險，而是識別那些可能對運(yùn)營產(chǎn)生影響的風(fēng)險。即在合理的時間段內(nèi)，發(fā)生風(fēng)險的可能性的大小。如果企業(yè)不得不面對某種風(fēng)險，而又不知道發(fā)生風(fēng)險的可能性或后果，則對風(fēng)險進(jìn)行識別可能比較困難。風(fēng)險識別程序應(yīng)在企業(yè)內(nèi)的多個層級得以執(zhí)行。對每個業(yè)務(wù)單位或項目有影響的風(fēng)險，可能不會對整個企業(yè)產(chǎn)生同樣大甚至更大的影響。因此，對整個經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生影響的主要風(fēng)險會分流到各個企業(yè)及其獨(dú)立的業(yè)務(wù)單位。某些主要風(fēng)險發(fā)生時會產(chǎn)生很大的影響，但發(fā)生的頻率不高，所以這種風(fēng)險較難認(rèn)定。風(fēng)險識別的方法之一是集體討論可能的風(fēng)險領(lǐng)域。通過這種方法動員知悉情況的人員迅速給予答復(fù)，把他們腦子里第一個想到的事情說出來。指定的主持人向每個小組提出一個與風(fēng)險有關(guān)的問題，然后要求小組成員依次說出他們的想法。之后由風(fēng)險管理小組對集體討論后識別的所有風(fēng)險進(jìn)行復(fù)核，并且認(rèn)定核心風(fēng)險。由于風(fēng)險識別程序一直伴隨著討論和分析活動進(jìn)行，最后認(rèn)定的風(fēng)險與最初識別的一組風(fēng)險相比，可能會有所改變。企業(yè)及具體的經(jīng)營單位最后認(rèn)定的組織風(fēng)險，應(yīng)提供給負(fù)責(zé)經(jīng)營和財務(wù)管理的人員，以及參與集體討論的小組。在開始風(fēng)險評估前，可恰當(dāng)?shù)貙φJ(rèn)定結(jié)果進(jìn)行更改。之后，為識別風(fēng)險進(jìn)行的集體討論的結(jié)果，應(yīng)提供給未參與討論的其他單位。應(yīng)按照來自整個企業(yè)的評論和討論，增加己識別風(fēng)險。風(fēng)險識別并非詳盡的分析和討論活動，但是每個人在短時間內(nèi)產(chǎn)生的想法或評論，會對其他人的想法和評論起到拋磚引玉的作用。啟動風(fēng)險識別程序的一種不錯的方法是，找出列明屬于企業(yè)層面的重要設(shè)施及經(jīng)營單位的高層級的組織結(jié)構(gòu)圖。每個重要的經(jīng)營單位都可能在全球許多地方建立了設(shè)施，也可能開展丁多種不同的業(yè)務(wù)。每個單獨(dú)的設(shè)施也會有其自己的部門或職能，其中一些部門相互之間是密切關(guān)聯(lián)的，而另外一些部門與企業(yè)投資幾無差別。應(yīng)在整個企業(yè)范圍內(nèi)實(shí)施風(fēng)險識別程序以識別各獨(dú)立領(lǐng)域的所有風(fēng)險。誠然，這很困難，有時甚至是比較復(fù)雜的任務(wù)。而且，企業(yè)內(nèi)處于不同級別的不同成員將從不同的角度考慮某些相同的風(fēng)險。更高級的管理層一般會注意與經(jīng)營相關(guān)的一組風(fēng)險，但這些風(fēng)險的水平不盡相同。但是，所有這些風(fēng)險至少應(yīng)被識別出來，并分別按照每一個經(jīng)營單位及整個企業(yè)層面考慮這些風(fēng)險。要使風(fēng)險識別程序生效，就要求不只是簡單地向所有經(jīng)營單位發(fā)出郵件，還應(yīng)要求列出其單位面對的主要風(fēng)險。對這種要求的一般反應(yīng)將是給出的答復(fù)不一致且涉及范圍廣泛，并且沒有通用的方法。更好的方式是，弄清楚企業(yè)內(nèi)各級別的人員，要求他們擔(dān)任風(fēng)險評估人。對每個重大的經(jīng)營單位，應(yīng)識別負(fù)責(zé)運(yùn)營、財務(wù)、會計、信息技術(shù)和單位管理的各類主要人員。這些人員將以識別及幫助評估其所在單位的風(fēng)險為目標(biāo)，而這些單位應(yīng)該是被包括在風(fēng)險識別模型架構(gòu)之內(nèi)的。這樣的方式可由企業(yè)風(fēng)險管理小組或類似的部門來牽頭，比如內(nèi)部審計部。二、對主要風(fēng)險的評估風(fēng)險通常是相互依存的。應(yīng)依據(jù)組織結(jié)構(gòu)考慮和評價風(fēng)險間的相互依存關(guān)系。企業(yè)應(yīng)關(guān)注企業(yè)內(nèi)各層級的風(fēng)險，但實(shí)際上各層級可能僅對其范圍內(nèi)的風(fēng)險實(shí)施了控制。每個經(jīng)營單位負(fù)責(zé)管理其面臨的風(fēng)險，但是可能受到組織結(jié)構(gòu)中上一級單位或下一單位的風(fēng)險事件的影響。企業(yè)的每個經(jīng)營單位應(yīng)認(rèn)識到，自身遇到的許多風(fēng)險，均可能對企業(yè)內(nèi)其他單位產(chǎn)生影響。 1 識別出對企業(yè)的各個層級有影響的重大風(fēng)險后，下一步是對風(fēng)險發(fā)生的可能性及相對重大程度進(jìn)行評估。這對于通過集體討論快速識別的風(fēng)險尤為重要?？捎糜谠u估風(fēng)險的方法有很多，包括最佳猜想定性法( bestguess qualitative approach，這種方法相對比較快)，以及一些詳盡的、非常精確的定量方法。用以評估風(fēng)險影響的常見的定性方法是制作風(fēng)險評估系圖。風(fēng)險評估系圖識別某一風(fēng)險是否會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，并將此結(jié)論與風(fēng)險發(fā)生的可能性聯(lián)系起來。這種方法能夠為確定業(yè)務(wù)風(fēng)險的優(yōu)先次序提供框架。如圖 9 1所示，與影響較小且發(fā)生的可能性較低的風(fēng)險(在圖中的點(diǎn) 2)相比，具有重大影響且發(fā)生的可能性較高的風(fēng)險(在圖中的點(diǎn) 1)更加亟待關(guān)注。每種風(fēng)險的重大程度及影響會因企業(yè)結(jié)構(gòu)的不同而有所差別。圖9 1 風(fēng)險評估系圖此外，還有大量工具可用來確定風(fēng)險對企業(yè)的影響，比如情景設(shè)計、敏感性分析、決策樹 (decision tree)、計算機(jī)模擬、軟件包和對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。(1)情景設(shè)計。通常借助企業(yè)內(nèi)部的討論，形成關(guān)于未來情況的各種可能的看法。 (2)敏感性分析。該分析從改變可能影響分析結(jié)果的不同因素的數(shù)值人手，估計結(jié)果對這些變量的變動的敏感程度。 (3)決策樹。常用于目標(biāo)管理中，以證實(shí)每個階段存在的不確定性，根據(jù)每種可能的結(jié)果出現(xiàn)的可能性及包含的現(xiàn)金流量，評估項目的期望值。 (4)計算機(jī)模擬。利用概率分布，并重復(fù)運(yùn)行，為某項目識別許多可能的情景和結(jié)果。 (5 )軟件包。旨在協(xié)助風(fēng)險識別和分析程序。 (6)對現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析。對現(xiàn)有數(shù)據(jù)作出分析能夠有效地掌握過去風(fēng)險的影響。在評估風(fēng)險時，應(yīng)留意的是概率與不確定性。特別是在識別出大量風(fēng)險后，評估小組應(yīng)逐個考慮風(fēng)險、可能性以及發(fā)生的情況(以概率表示，范圍為 01 )。需要強(qiáng)調(diào)的是，本質(zhì)上來說，風(fēng)險可能不會保持不變，也不是 100%會發(fā)生。關(guān)于概率的另外一個基本規(guī)則是，不得將獨(dú)立的概率估計相加，得出綜合估值。三、確定風(fēng)險評級和應(yīng)對策略。企業(yè)的成功常?？梢詺w結(jié)為確認(rèn)和管理伴隨潛在機(jī)會及收益的可能風(fēng)險。大多數(shù)企業(yè)面臨的風(fēng)險類型是不同的，且范圍廣泛。風(fēng)險一般分為財務(wù)和運(yùn)營風(fēng)險兩大類別。風(fēng)險類型包括市場價格波動的敞口、對手信貸違約和法律責(zé)任等。在采取風(fēng)險管理行動之前，識別風(fēng)險是至關(guān)重要的。接下來，企業(yè)的典型做法是檢查風(fēng)險評級，并得出一份列明潛在風(fēng)險的清單。系統(tǒng)化的程序有助于識別風(fēng)險以及按照數(shù)量對風(fēng)險評級，這可以作為關(guān)鍵的第一步，但是有效的風(fēng)險管理策略一般取決于量化的風(fēng)險，而這常常通過概率模型技術(shù)得到。風(fēng)險的計量和估值是風(fēng)險管理中最有難度的工作，但是這對于具成本效益的風(fēng)險管理及精明的決策是至關(guān)重要的?；ㄙM(fèi)一定的時間和資轆，利用工具和專門技術(shù)，正確地量化公司的主要風(fēng)險，對于后期的風(fēng)險管理程序是有幫助的。此外，在識別、量化和緩解風(fēng)險時，需要注意的一個關(guān)鍵要素是風(fēng)險之間的相五影響和相互關(guān)系。例如，信貸風(fēng)險的敞口還可能影響市場價格風(fēng)險。而運(yùn)營風(fēng)險，比如舞弊可能造成法律及名譽(yù)風(fēng)險。應(yīng)認(rèn)識到不同公司活動的風(fēng)險相互影響，這是現(xiàn)在大企業(yè)廣泛采用的適合企業(yè)范圍的風(fēng)險管理方法的一個基礎(chǔ)。下一步是按照已確定的重大程度和可能性估值，計算風(fēng)險評分，并識別最為重大的風(fēng)險。根據(jù)影響及可能性，對風(fēng)險進(jìn)行優(yōu)先次序的排列。評分較高的風(fēng)險，將被記人如圖 9 1所示的右上角的象限中，這被稱作風(fēng)險推動因素或主要風(fēng)險。然后，企業(yè)應(yīng)將注意力繼續(xù)放在這些主要風(fēng)險上。進(jìn)行優(yōu)先次序排列時，不應(yīng)僅考慮財務(wù)方面的影響，更重要的是考慮對實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的潛在影響。并非所有的風(fēng)險經(jīng)過識別后都是重大風(fēng)險。非重大的風(fēng)險應(yīng)定期復(fù)核，特別是在外部事項發(fā)生變化時，應(yīng)檢查這些風(fēng)險是否仍為非重大風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險評估小組應(yīng)逐個識別各個單位，以確定各層級的風(fēng)險已評估完畢，而且從整個企業(yè)來說，風(fēng)險的可能性和重要估值是適當(dāng)?shù)摹Ｖ档昧粢獾氖?，遠(yuǎn)離企業(yè)總部、在偏遠(yuǎn)的地方發(fā)生的風(fēng)險事件可能常常給整個企業(yè)帶來重大問題 C然后，風(fēng)險評估小組要監(jiān)察每一被識別的風(fēng)險，估計承擔(dān)風(fēng)險的成本。之后用戚本乘以風(fēng)險因素概率，得出風(fēng)險的期望值。風(fēng)險評估小組應(yīng)與企業(yè)內(nèi)的其他專業(yè)人員合作計算風(fēng)險估值。計算期望值時，無需對成本進(jìn)行詳細(xì)的研究，也不需要使用大量的歷史趨勢和估計作為支持。己識別風(fēng)險的估值可作為持續(xù)的風(fēng)險矯正決策的基礎(chǔ)。由于市場條件和波動性水平會改變，對手的財力會變化，物理環(huán)境會變化，地緣政治形勢也會變化。所有這些變化可能突然出現(xiàn)，也可能悄悄出現(xiàn)，不易被發(fā)現(xiàn)。企業(yè)活動產(chǎn)生的風(fēng)險敞口也可能發(fā)生改變。有效的風(fēng)險管理要求企業(yè)持續(xù)對風(fēng)險進(jìn)行重新評估，并且在企業(yè)風(fēng)險管理架構(gòu)中加入程序，以評估當(dāng)前存在的及預(yù)期的風(fēng)險敞口。預(yù)測未來敞口是必要的，原因是風(fēng)險管理的決策是以預(yù)期風(fēng)險水平為基礎(chǔ)的。管理層可針對己評估的關(guān)鍵性風(fēng)險作出回應(yīng)?？蛇x的應(yīng)對風(fēng)險策略有風(fēng)險降低、風(fēng)險消除、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留。管理層可以選擇一個或多個策略結(jié)合使用。(1)風(fēng)險降低。風(fēng)險降低的風(fēng)險應(yīng)對策略，亦稱作風(fēng)險緩解。不同的實(shí)際情況適用不同的風(fēng)險降低方法。常用的一種形式是風(fēng)險分散，即通過分散的形式來降低風(fēng)險，比如在多種股票而非單一股票上投資。不愿將所有的雞蛋放在一個籃子里的企業(yè)會采用的是風(fēng)險分散策略。風(fēng)險降低的概念是基于企業(yè)不愿意被動接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態(tài)所做的努力，稱為風(fēng)險緩解。企業(yè)成功地降低風(fēng)險后，其成果分布狀態(tài)將不再是極端的。緩解風(fēng)險可以采取多種形式，包括采用套期。套期是交易商建立證券、商品或貨幣對沖持倉，從而抵消所面臨的風(fēng)險。企業(yè)還可以采用其他許多方法降低風(fēng)險敞口，包括市場研究、地區(qū)及。產(chǎn)品線的多樣化、篩選和監(jiān)控客戶、外包、給產(chǎn)品定價時分配風(fēng)險酬金、存貨或股權(quán)計入生產(chǎn)量中，以及推行巳制定的程序，以將經(jīng)營風(fēng)險降至最低。但這種策略在很大程度上取決于套期成本、企業(yè)承受風(fēng)險及潛在損失的能力。為進(jìn)行套期開展的交易活動，不應(yīng)出于交易可能被誤解為投機(jī)行為的擔(dān)憂而放棄。但是，不同的套期工具對于各個公司及環(huán)境來說，成本效益可能不同，是否合適也另當(dāng)別論。 (2)風(fēng)險消除。風(fēng)險消除策略包括風(fēng)險避免、風(fēng)險化解、風(fēng)險排斥和/或風(fēng)險終止。采用風(fēng)險消除的目的是，預(yù)期出現(xiàn)不利后果時，一并化解風(fēng)險。 (3)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的目的是，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給另一家企業(yè)、公司或機(jī)構(gòu)。合同及財務(wù)協(xié)議是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險并不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移給另外一方。轉(zhuǎn)移風(fēng)險時，管理層應(yīng)考慮各方的目標(biāo)、轉(zhuǎn)移的能力、存在風(fēng)險的情景以及成本效益。其中一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式是購買保險，購買保險具體來說就是企業(yè)通過向非關(guān)聯(lián)的第三方付款，讓其代為承擔(dān)風(fēng)險。接受被轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一方，通常要收取保費(fèi)。問題是，所支付的保費(fèi)是否低于風(fēng)險發(fā)生時吸收風(fēng)險的財務(wù)影響的可能成本。即使企業(yè)相信其轉(zhuǎn)移了風(fēng)險，但通常它并不能完全不受影響。比如，如果將某一工程項目的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承包人，而承包人未能管理風(fēng)險，導(dǎo)致項目推遲交付。即使承包人可能因推遲交付而面臨處罰，但是項目推遲已是在所難免。 (4)風(fēng)險保留。風(fēng)險保留包括風(fēng)險接受、風(fēng)險吸收和風(fēng)險容忍。采取風(fēng)險保留的策略，或者是因為這是比較經(jīng)濟(jì)的策略，或者是因為沒有其他備選方法(比如降低、消除或轉(zhuǎn)移)。采用風(fēng)險保留時，管理層需考慮所有的方案，即如果沒有其他備選方案，管理層需確定已對所有可能的消除、降低或轉(zhuǎn)移方法進(jìn)行分析來決定保留風(fēng)險。此外，商業(yè)環(huán)境從來不是一成不變的，因此，企業(yè)在短期內(nèi)可能出現(xiàn)新的備選方法，比如保險合同、外包或開發(fā)其他市場斗通過定期風(fēng)險復(fù)核，控制風(fēng)險情景并清楚何時應(yīng)作出決策，這是非常重要的。要確保不會與備選措施失之交臂，需進(jìn)行積極的風(fēng)險管理。而且，如果已經(jīng)特意作出了保留風(fēng)險的決策，那么管理層應(yīng)對付諸實(shí)施的影響及風(fēng)險發(fā)生的可能性十分清楚?？傊?，風(fēng)險策略是風(fēng)險管理總體程序至關(guān)重要的一部分。應(yīng)參照以前的活動制定風(fēng)險對策。由于情況是不斷發(fā)生變化的，必須緊跟風(fēng)險識別和評估，立即實(shí)施應(yīng)對策略。應(yīng)仔細(xì)分析四種風(fēng)險應(yīng)對策略，即風(fēng)險降低、風(fēng)險消除、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留，一旦為一種特殊風(fēng)險確定了風(fēng)險應(yīng)對類型，則必須制定具體措施，以落實(shí)這一應(yīng)對策略。一般來說，風(fēng)險不可能被完全消除。因此，如果能將風(fēng)險降低至可接受的范圍，且風(fēng)險應(yīng)對措施的成本未超過收益，那么，可在保留風(fēng)險的同時，執(zhí)行風(fēng)險降低策略。四、風(fēng)險監(jiān)察對主要風(fēng)險的識別，絕不是一個單一的、一次性的過程。經(jīng)正規(guī)的集體討論或其他程序識別的一系列風(fēng)險所在的環(huán)境，將隨著這些已識別風(fēng)險性質(zhì)的改變而迅速出現(xiàn)變化。某些環(huán)境條件改變后，可能使風(fēng)險變成更嚴(yán)重的威脅。例如，參與集體討論的小組可能對某個欠發(fā)達(dá)國家識別出一些潛在的政治風(fēng)險。但是，事情常常在短時間內(nèi)發(fā)生，這個國家發(fā)生的政治變革可能使得這樣的擔(dān)憂變得更具危險性。企業(yè)則需要設(shè)立一項機(jī)制，對已識別的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)察。監(jiān)測內(nèi)容包括目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程，并關(guān)注新的風(fēng)險和相關(guān)損失。風(fēng)險識別程序不是連續(xù)的。正如一個機(jī)構(gòu)在編制年度預(yù)算后可能在每季度對預(yù)算進(jìn)行修改一樣，風(fēng)險識別程序常常是每年或每季度執(zhí)行一次。一旦風(fēng)險被識別，企業(yè)必須對風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)察，并在需要時不斷作出調(diào)整。風(fēng)險監(jiān)察者定期檢查正在發(fā)生的損失，以了解他們的控制建議得以實(shí)施，并設(shè)計過程來改善風(fēng)險管理的過程，制定一項戰(zhàn)略來應(yīng)對出現(xiàn)的新風(fēng)險。風(fēng)險監(jiān)察可由程序的所有者或獨(dú)立審查人員執(zhí)行，如企業(yè)風(fēng)險管理部門或內(nèi)部審計師。程序的所有者或負(fù)責(zé)風(fēng)險領(lǐng)域的企業(yè)風(fēng)險管理小組的成員能不斷提供最佳的風(fēng)險狀況信息。企業(yè)根據(jù)正確的信息進(jìn)行分析和預(yù)測，并持續(xù)對這些風(fēng)險進(jìn)行調(diào)研，提供對巳識別風(fēng)險的可能性的最新評估。企業(yè)應(yīng)利用信息，加強(qiáng)跟蹤反饋，以便進(jìn)行風(fēng)險管理，精確調(diào)整損失控制程序，并采取新的行動進(jìn)一步減少損失。如果企業(yè)能夠識別可能導(dǎo)致重大損失、名譽(yù)損害或經(jīng)