基金管理的風(fēng)險(xiǎn)原則-文庫吧資料
2025-01-24 14:45本頁面
【正文】 事故 問： GPS還值得你信賴么？ 答：模型本身沒有錯～問題在于如何使用！ Page 30 目錄 基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述 認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)及其管理機(jī)制 投研及交易風(fēng)險(xiǎn)管理 投資績效評估 總結(jié) Page 31 績效評估：像三棱鏡一樣辨別投資能力 Page 32 優(yōu)秀 中間 較差 金融工程為績效評估提供了衡量方法 Page 33 一些基金公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告（股票方向） 華夏： 重視與基準(zhǔn)和同類基金的全方位比較 長盛： 同類排名和排名變更的比較（重視后 1/3和下降 30%以上） 績效歸因：持倉，增倉，減倉股的效率分析 同業(yè)對比：和市場和同業(yè)的超配低配比較，財(cái)務(wù)特征對比（市盈率、市凈率、凈資產(chǎn)收益率、股息收益率），風(fēng)險(xiǎn)對比 本年來組合歷史風(fēng)險(xiǎn)特征（標(biāo)準(zhǔn)差、 α系數(shù)、 β系數(shù)、夏普比率、信息比率的排名百分位分析） 二級股票池和實(shí)際投資組合的績效評估 中郵： 業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和滬深 300和全部基金的對比、流動性、跟蹤誤差分析 Page 34 一些特色鮮明的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告（股票方向） 華安： （獨(dú)立估值為中心） 股票風(fēng)險(xiǎn)管理月度報(bào)告（市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)、管理建議） 泰達(dá)宏利： 強(qiáng)調(diào)跟蹤誤差 資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個股 嘉實(shí)： 強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)配置上限管理 和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益 博時： 強(qiáng)調(diào)計(jì)劃與執(zhí)行的對比，同業(yè)分析，風(fēng)格獨(dú)立 Page 35 目錄 基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理概述 認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)及其管理機(jī)制 投研及交易風(fēng)險(xiǎn)管理 投資績效評估 總結(jié)？ Page 36 我們還能做什么？ 案例一：申購贖回分析 案例二：博時的同業(yè)研究 案例三：投資標(biāo)的研究和雙匯事件 案例四： 風(fēng)險(xiǎn)管理手段 和黑天鵝事件 案例五：量化資產(chǎn)配置和風(fēng)格監(jiān)控 其他：銷售服務(wù)支持 Page 37 38 贖回分析和 2023年頂部判延（ 2023年 6月） 歷史 套牢區(qū)： 3400～ 3800； 4500附近 同業(yè)分析 2023年 3月博時的封基分紅時點(diǎn)選擇 證券估值 雙匯事件 說明前期機(jī)構(gòu)投資者對雙匯的估值已將雙匯發(fā)展資產(chǎn)重組的因素充分考慮到對上市公司的估值和股價(jià)中。 投資與研究：家里來了客人，做什么菜好呢？ 研究：挑選高品質(zhì)的素材，蘿卜、青菜、人參、鹿茸 …… 投資：要什么口味的菜？川菜、粵菜 …… 還是滿漢全席？ Page 21 研究 —— 挑選具有投資價(jià)值的上市公司 什么是馬的屬性： 品種、年齡、重量、形態(tài)、速度、耐力、馬鞍、市價(jià)等 什么是股的屬性： 行業(yè)、歷史、資產(chǎn)、銷售、利潤、負(fù)債、知名度、價(jià)格等 Page 22 投資 —— 資產(chǎn)配臵和組合優(yōu)化 Page 23 基金投資決策流程 投 資 決 策 委 員 會分 析 師督察長、監(jiān)察稽核部基 金 經(jīng) 理基 金 交 易 部首 席 投 資 官風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部協(xié)調(diào)計(jì)劃決策計(jì)劃指令反饋反饋溝通溝通反饋授權(quán)報(bào)告投 資 建 議研 究 需 求決 策 建 議研 究 需 求溝 通監(jiān) 督溝 通反 饋Page 24 基金投資決策信息流 研 究 人 員《 日 常 分 析 報(bào) 告 》研 究 人 員《 月 度 宏 觀 策 略 報(bào) 告 》《 月 度 行 業(yè) 策 略 報(bào) 告 》投 資 人 員《 月 度 投 資 組 合
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