債券業(yè)務(wù)講座(編輯修改稿)
2025-02-04 02:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)負(fù)有責(zé)任的相應(yīng)會(huì)員予以通報(bào)批評(píng)，情節(jié)嚴(yán)重的，暫停該會(huì)員買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)。 為增強(qiáng)市場(chǎng)透明度，上證所將在網(wǎng)站上公布各券種買斷式回購(gòu)每日的未到期余額 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) ?國(guó)債買斷式回購(gòu)的傭金、經(jīng)手費(fèi)按照成交金額的一定比率收取。 ?具體費(fèi)率同現(xiàn)行同期限標(biāo)準(zhǔn)券回購(gòu)。 清算原則 ? 買斷式回購(gòu)交易按“一次成交、兩次清算”原則進(jìn)行。 ? 初次結(jié)算價(jià)格為上一交易日對(duì)應(yīng)國(guó)債的收盤(pán)價(jià)（凈價(jià)）加上交易日當(dāng)日應(yīng)計(jì)利息，到期結(jié)算價(jià)格為購(gòu)回價(jià)（凈價(jià)）加上到期日（自然日）應(yīng)計(jì)利息。 ? 具體清算交收遵守中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定。 基本業(yè)務(wù)流程 成交當(dāng)日 投資者通過(guò)會(huì)員公司向本所交易系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)。買斷式回購(gòu)成交后，融資方國(guó)債余額減少，融券方國(guó)債余額增加相應(yīng)的數(shù)量。中國(guó)結(jié)算分別凍結(jié)買賣雙方的履約金，履約金只有該筆交易到期并完成交收后方可解凍。 融資方 融券方 中國(guó)結(jié)算 相應(yīng)債券 首次結(jié)算金額 履約金 履約金 基本業(yè)務(wù)流程 到期日 ? 沒(méi)有違約或申報(bào)不履約的情況 融資方 融券方 中國(guó)結(jié)算 相應(yīng)債券 到期結(jié)算金額 履約金 履約金 基本業(yè)務(wù)流程 ? 一方違約或不履約申報(bào)的情況 ? 雙方同時(shí)違約或申報(bào)不履約 融資方 融券方 中國(guó)結(jié)算 融資方履約金 融券方履約金 融資方 融券方 中國(guó)結(jié)算 融資方履約金 融券方履約金 融資方 融券方 中國(guó)結(jié)算 融資方履約金 融券方履約金 風(fēng)險(xiǎn)基金 基本業(yè)務(wù)流程 舉例：交易品種為 0301R028， 即 010301國(guó)債 28天買斷式回購(gòu) 。 假設(shè) 2023年 12月 1日 ， 機(jī)構(gòu)投資者甲 （ 融資方 ） 通過(guò)會(huì)員 A申報(bào)買入1000手 0301R028。機(jī)構(gòu)投資者乙 (融券方 )通過(guò)會(huì)員 B申報(bào)賣出 1000手 0301R028。 雙方以凈價(jià)報(bào)價(jià) ， 通過(guò)交易系統(tǒng)撮合 ， 以 的凈價(jià) （ 全價(jià) ） 達(dá)成交易 。 初次清算價(jià)格為 11月 28日的010301收盤(pán)價(jià) （ 凈價(jià) ） 加上 12月 1日的應(yīng)計(jì)利息即 ， 交易日當(dāng)日 0301R028的履約金比率為 3％ 。 成交日資金 、 債券的結(jié)算關(guān)系 成交當(dāng)日 ， 乙?guī)舭闯醮吻逅銉r(jià)格 ， 支付 1000*10*＝ 萬(wàn)元 （ 不考慮交易成本 ， 下同 ） ， 取得 010301國(guó)債 1000手 。 甲帳戶 010301國(guó)債減少 1000手 ,取得資金 。 另外 ， 登記公司凍結(jié)甲乙雙方履約金各 *3％ = 。 基本業(yè)務(wù)流程 到期日資金 、 債券的結(jié)算關(guān)系 （ 1） 無(wú)違約情況下的結(jié)算關(guān)系 12月 29日 ， 該筆 28天的買斷式回購(gòu)交易到期 ， 登記結(jié)算公司辦理第二次清算 。 閉市后 ， 甲帳戶按照購(gòu)回價(jià)格購(gòu)回 1000手010301國(guó)債 （ 12月 30日為購(gòu)回交收日 ， 12月 31日可用 ） ， 支付資金 1000*10*＝ 。 乙?guī)?010301國(guó)債減少 1000手 ， 取得資金 。 登記公司同時(shí)解凍甲乙雙方各 萬(wàn)元的履約金 。 基本業(yè)務(wù)流程 （
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