債券回購(gòu)業(yè)務(wù)知識(shí)及操作技巧(編輯修改稿)
2025-02-04 01:13 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 方帳戶內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)券解凍。 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算 債券回購(gòu)的實(shí)際占款天數(shù) 清算（電腦記賬）為 T+0； 資金劃轉(zhuǎn)（財(cái)務(wù)記賬）為 T+1； 如果回購(gòu)期間遇上周六、日或者節(jié)假日，資金的實(shí)際占用天數(shù)與回購(gòu)天數(shù)出現(xiàn)差異，一方面是回購(gòu)實(shí)際成本發(fā)生變化，另一方面使得財(cái)務(wù)帳與電腦帳出現(xiàn)差異，從而影響到回購(gòu)的實(shí)際收益 (7天以下回購(gòu)品種影響較大 )。 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算 占款天數(shù)的計(jì)算 以周四的一天回購(gòu)為例，一天回購(gòu)相當(dāng)于放出三天資金，如下表： 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)成本計(jì)算 交易費(fèi)用 (成交金額的比率 ) 回購(gòu)天數(shù) 回購(gòu)代碼 全額手續(xù)費(fèi) 經(jīng)手費(fèi) 風(fēng)險(xiǎn)基金1 天 204001 % % %2 天 204002 % % % %3 天 204003 % % %4 天 204004 % % %7 天 204007 % % %14 天 204014 % % %28 天 204028 % % %91 天 204091 % % %182天 204182 % % %誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算 客戶考慮的成本 交易產(chǎn)生的費(fèi)用 存款利息成本 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)成本計(jì)算 客戶保本收益 x=(R*n+Y*傭金收取比例 *360)/N x:投資者保本利率 R:銀行存款利率（年利率） n:實(shí)際資金占用天數(shù) y:券商的傭金費(fèi)率 N:回購(gòu)天數(shù) 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)成本計(jì)算 客戶保本收益舉例 : 成交日 清算日資金劃轉(zhuǎn)日 到期日到期清算日資金劃轉(zhuǎn)日電腦帳占款天數(shù)財(cái)務(wù)帳占款天數(shù)周一 周一 周二 周四 周四 周五 3天 3天周二 周二 周三 周五 周五 下周一 3天 5天周三 周三 周四 周六 下周一 下周二 5天 5天周四 周四 周五 周日 下周一 下周二 4天 4天周五 周五 下周一 下周一 下周一 下周二 3天 1天三天期國(guó)債回購(gòu)資金劃轉(zhuǎn)一覽表 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)成本計(jì)算 客戶保本收益舉例 : 3天回購(gòu)為例： 銀行存款 %，手續(xù)費(fèi)收取比例 50% 周一操作： 保本收益率 :=(%*3+%*50%*360) /3=% 周三操作： 保本收益率 = (%*5+%*50%*360) / 3=% 結(jié)論：成本測(cè)算很重要 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 客戶賣出融券回購(gòu)保本表回購(gòu)品種 回購(gòu)代碼 做出日期資金占用天數(shù)手續(xù)費(fèi)率 客戶利息成本 (%) 客戶的保本點(diǎn) 備注GC001 204001星期一 1 % % %星期二 1 % % %星期三 1 % % %星期四 % % 禁止客戶操作星期五 3 % % %GC002 204002星期一 2 % % %星期二 2 % % %星期三 % % 禁止客戶操作星期四 4 % % %星期五 3 % % %GC003 204003星期一 3 % % %星期二 % % 禁止客戶操作星期三 5 % % %星期四 4 % % %星期五 3 % % %GC004 204004星期一 % % 禁止客戶操作星期二 6 % % %星期三 5 % % %星期四 4 % % %星期五 4 % % %GC007 204007 7 % % %GC014 204014 14 % % %GC028 204028 28 % % %GC091 204091 91 % % %誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 三、債券回購(gòu)市場(chǎng)規(guī)律 與最佳回購(gòu)組合 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 三、回購(gòu)市場(chǎng)主要規(guī)律 ?從市場(chǎng)容量看，以銀行間回購(gòu)市場(chǎng)為主導(dǎo) ?短期品種最活躍，市場(chǎng)占比高 ?上交所比深交所交易更活躍 ?交易所回購(gòu)利率受新股申購(gòu)因素影響大 誠(chéng)信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 三、交易所回購(gòu)市場(chǎng)價(jià)格主要規(guī)律 1）月底、年底、節(jié)假日價(jià)格較高 2） 新股 、 可轉(zhuǎn)債 、 新債申購(gòu)日價(jià)格高
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