債券回購業(yè)務(wù)知識及操作技巧-wenkub.com
2025-01-15 01:13 本頁面
【正文】 2023年 2月 下午 7時 33分 :33February 2, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 19:33:3719:33:3719:33Thursday, February 2, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 7時 33分 37秒 下午 7時 33分 19:33: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 2月 2日星期四 下午 7時 33分 37秒 19:33: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 19:33:3719:33:3719:332/2/2023 7:33:37 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 下午 7時 33分 :33February 2, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 19:33:3719:33:3719:33Thursday, February 2, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 謝謝 ! 謝 謝 :33:3719:3319::33 19:3319:33::33:37 2023年 2月 2日星期四 7時 33分 37秒 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 四、國債回購套利 — 目標(biāo)客戶 資金規(guī)模較大的客戶 。 融券放出資金：當(dāng)市場回購利率高于同業(yè)存款利率 %時； 融資買入資金：當(dāng)市場回購利率低于同業(yè)存款利率 %時； 質(zhì)押式與買斷式回購套利：當(dāng)買斷式回購利率低于質(zhì)押式利率時。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 三、融券業(yè)務(wù)與新股申購套做 新股申購與回購套做收益： 2023年以來較為活躍的回購品種是 1天和 7天， 1天回購的平均收益在 %左右 ,而七天回購的平均收益在 ,如果把國債回購和新股申購進(jìn)行套做，即在有新股申購時進(jìn)行新股申購，沒有新股申購時進(jìn)行國債逆回購交易，這樣全年套做的收益率預(yù)計可在 7%左右，這是有效抵御通貨膨脹首選的組合投資品種 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 四、債券回購套利功能和盈利模式 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 四、債券回購套利功能 以國債現(xiàn)券與回購套利為例： 操作原理 買入國債 回購融資 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 四、債券回購套利功能 ?國債現(xiàn)券 回購套利的條件： ?兩個因素決定套利的大小 （ 1） 現(xiàn)券投資收益率與回購資金利率是否存在足夠的利差 ， 利差足以支付 “ 資金磨損 ” 的費(fèi)用 （ 交易費(fèi) 、稅金 、 融資成本等 ） 。但這種組合方法的操作要求：一周內(nèi)頻繁操作，對實際占款天數(shù)的測算要求較高，否則會導(dǎo)致嚴(yán)重的透支和透券現(xiàn)象。這對融資方是降低融資成本的大好機(jī)會。 第二次 結(jié)算 ： 由融資方向融券方劃款（本息和）；將融資方帳戶內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)券解凍。當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、質(zhì)押式回購 — 正回購交易流程 質(zhì)押券提交申報 ： 證券公司通過柜臺交易系統(tǒng)向結(jié)算公司申報提交質(zhì)押券，申報代碼為 “ 09****”，交易方向為 “ 賣出 ” (入庫申報， 提交質(zhì)押券 )，其中 “ ****”為相 應(yīng)債券的后四位代碼，申報單位為 “ 手 ” （ 1000元面值）； 買入融資操作； 回購到期自動交割，但要提交 “ 買入 ” (出庫 )操作轉(zhuǎn)回質(zhì)押券。新質(zhì)押式回購的融資方在進(jìn)行回購申報前必須進(jìn)行質(zhì)押券的“出庫、入庫”申報，且作為質(zhì)押券的債券不可以賣出。 ? 質(zhì)押式回購 : 是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù)。 ? 標(biāo)準(zhǔn)券分券種，統(tǒng)一按面值計算持券量 。 當(dāng)日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。 債券回購交易期限按日歷時間計算。 ? 合格的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者都可以做回購交易 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 報價規(guī)則 計價單位為每百元資金到期年收益； 申報單位為手， 1000元標(biāo)準(zhǔn)券為 1手，上海交易所最小的申報單位為 100手，即 10萬元面值；深交所為 1手，即 1000元面值。 融資 (正回購 )：借入資金 融券 (逆回購 )：放出資金 融資方（即債券持有人、正回購方、賣出回購方、資金融入方）在將債券質(zhì)押給融券方（即資金持有人、逆回購方、
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