債券回購(gòu)業(yè)務(wù)知識(shí)及操作技巧-wenkub
2023-02-05 01:13:16 本頁(yè)面
【正文】 買(mǎi)入反售方、資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一指定日期，由融資方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向融券方返還資金，融券方向融資方返還原出質(zhì)債券的融資行為。 ? 特點(diǎn)：一筆回購(gòu)涉及兩次交易契約： 期初的初始交易和期滿(mǎn)的回購(gòu)交易 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購(gòu)基本知識(shí) 回購(gòu)流程示意圖 抵押券 資金供給方 以資融券 （賣(mài)方） 資金需求方 以券融資 (買(mǎi)方） 資金 初始交易 回購(gòu)交易 凍結(jié) 解凍 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購(gòu)基本知識(shí) 現(xiàn)有交易所債券回購(gòu)種類(lèi) 債券回購(gòu) 國(guó)債回購(gòu) 企業(yè)債回購(gòu) 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購(gòu)基本知識(shí) 現(xiàn)有回購(gòu)品種 上交所： （ 1）國(guó)債 : 1天、 2天、 3天、 4天、7天、 14天、 28天、 91天、 182天 （ 2）企業(yè)債 1天、 3天、 7天 總共 12只。每筆申報(bào)最大量 10000手，即1000萬(wàn)。 若到期日為非交易日，順延至下一個(gè)交易日。 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購(gòu)基本知識(shí) — 標(biāo)準(zhǔn)券折算 ?可用于回購(gòu)的債券將被折算為標(biāo)準(zhǔn)券 ? 標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購(gòu)融資額度。 ? 不同券種的折算率是根據(jù)相應(yīng)債券的市場(chǎng)價(jià)格加以確定的。 ? 區(qū)別： 買(mǎi)斷式回購(gòu)的初始交易中，債券持有人將債券“賣(mài)” 給逆回購(gòu)方，所有權(quán)轉(zhuǎn)移至逆回購(gòu)方；質(zhì)押式回購(gòu)的初始交易交易中，債券所有權(quán)并不轉(zhuǎn)移，逆回購(gòu)方只享有質(zhì)權(quán)。 可作質(zhì)押式回購(gòu)的債券品種，由交易所在債券上市通知中予以公布。 出入庫(kù)申報(bào)不支持在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間進(jìn)行。 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算方式和交易成本 對(duì)回購(gòu)實(shí)際收益率的影響 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算 債券回購(gòu)清算的特點(diǎn)：一次 成交 、二次 結(jié)算 一次 成交 ： 一筆回購(gòu)包括初始交易以及期滿(mǎn)時(shí)的回購(gòu)交易，期滿(mǎn)時(shí)的回購(gòu)交易自動(dòng)產(chǎn)生成交記錄，無(wú)需再申報(bào)。 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 二、債券回購(gòu)結(jié)算 債券回購(gòu)的實(shí)際占款天數(shù) 清算（電腦記賬）為 T+0； 資金劃轉(zhuǎn)（財(cái)務(wù)記賬）為 T+1； 如果回購(gòu)期間遇上周六、日或者節(jié)假日，資金的實(shí)際占用天數(shù)與回購(gòu)天數(shù)出現(xiàn)差異，一方面是回購(gòu)實(shí)際成本發(fā)生變化，另一方面使得財(cái)務(wù)帳與電腦帳出現(xiàn)差異，從而影響到回購(gòu)的實(shí)際收益 (7天以下回購(gòu)品種影響較大 )。通過(guò)短期回購(gòu)品種的組合，降低融資成本，循環(huán)套做達(dá)到長(zhǎng)期使用資金的目的。 要求：操作人員業(yè)務(wù)熟練、成本測(cè)算能力強(qiáng) 誠(chéng)信專(zhuān)業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 三、回購(gòu)組合前提 ?按照現(xiàn)行債券回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則： ? 對(duì)融資業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)券在回購(gòu)到期日原則上可以當(dāng)天使用； ? 對(duì)融券業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，資金在回購(gòu)到期日原則上可以當(dāng)天使用。 （ 2） 回購(gòu)利率的高低 。 交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)套利：兩個(gè)市場(chǎng)有利率差異時(shí)； 與其他投資品種的套利：例如，回購(gòu)資金用于購(gòu)買(mǎi)其他穩(wěn)定收益的投資品種。 一般來(lái)說(shuō) ， 客戶(hù)資金帳戶(hù)中除具有初始補(bǔ)足現(xiàn)券成交價(jià)格與抵押標(biāo)準(zhǔn)券價(jià)值的差值 、 初始購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)券和正回購(gòu)交易的傭金外 ， 還應(yīng)有在持續(xù)回購(gòu)期間不斷支付回購(gòu)利息和傭金的資金或是被證實(shí)有提供后 續(xù)資金的能力 。 , February 2, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 :33:3719:33:37February 2, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 2月 2日星期四 7時(shí) 33分 37秒 19:33:372 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :33:3719:33Feb232Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 。 , February 2, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話(huà)。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 2日星期四 7時(shí) 33分 37秒 19:33:372 February 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 2日星期四 下午 7時(shí) 33分 37秒 19:33: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :33:3719:33Feb232Feb23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年
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