債券回購業(yè)務知識及操作技巧-wenkub
2023-02-05 01:13:16 本頁面
【正文】 買入反售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返還資金，融券方向融資方返還原出質債券的融資行為。 ? 特點：一筆回購涉及兩次交易契約： 期初的初始交易和期滿的回購交易 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 回購流程示意圖 抵押券 資金供給方 以資融券 （賣方） 資金需求方 以券融資 (買方） 資金 初始交易 回購交易 凍結 解凍 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 現(xiàn)有交易所債券回購種類 債券回購 國債回購 企業(yè)債回購 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 現(xiàn)有回購品種 上交所： （ 1）國債 : 1天、 2天、 3天、 4天、7天、 14天、 28天、 91天、 182天 （ 2）企業(yè)債 1天、 3天、 7天 總共 12只。每筆申報最大量 10000手，即1000萬。 若到期日為非交易日，順延至下一個交易日。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 — 標準券折算 ?可用于回購的債券將被折算為標準券 ? 標準券是由不同債券品種按相應折算率折算形成的回購融資額度。 ? 不同券種的折算率是根據相應債券的市場價格加以確定的。 ? 區(qū)別： 買斷式回購的初始交易中，債券持有人將債券“賣” 給逆回購方，所有權轉移至逆回購方；質押式回購的初始交易交易中，債券所有權并不轉移，逆回購方只享有質權。 可作質押式回購的債券品種，由交易所在債券上市通知中予以公布。 出入庫申報不支持在集合競價時間進行。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 二、債券回購結算方式和交易成本 對回購實際收益率的影響 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 二、債券回購結算 債券回購清算的特點：一次 成交 、二次 結算 一次 成交 ： 一筆回購包括初始交易以及期滿時的回購交易，期滿時的回購交易自動產生成交記錄，無需再申報。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 二、債券回購結算 債券回購的實際占款天數(shù) 清算（電腦記賬）為 T+0； 資金劃轉（財務記賬）為 T+1； 如果回購期間遇上周六、日或者節(jié)假日，資金的實際占用天數(shù)與回購天數(shù)出現(xiàn)差異，一方面是回購實際成本發(fā)生變化，另一方面使得財務帳與電腦帳出現(xiàn)差異，從而影響到回購的實際收益 (7天以下回購品種影響較大 )。通過短期回購品種的組合，降低融資成本，循環(huán)套做達到長期使用資金的目的。 要求：操作人員業(yè)務熟練、成本測算能力強 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 三、回購組合前提 ?按照現(xiàn)行債券回購業(yè)務規(guī)則： ? 對融資業(yè)務來說，標準券在回購到期日原則上可以當天使用； ? 對融券業(yè)務來說，資金在回購到期日原則上可以當天使用。 （ 2） 回購利率的高低 。 交易所市場與銀行間市場套利：兩個市場有利率差異時； 與其他投資品種的套利：例如，回購資金用于購買其他穩(wěn)定收益的投資品種。 一般來說 ， 客戶資金帳戶中除具有初始補足現(xiàn)券成交價格與抵押標準券價值的差值 、 初始購買現(xiàn)券和正回購交易的傭金外 ， 還應有在持續(xù)回購期間不斷支付回購利息和傭金的資金或是被證實有提供后 續(xù)資金的能力 。 , February 2, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :33:3719:33:37February 2, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 2日星期四 7時 33分 37秒 19:33:372 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :33:3719:33Feb232Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , February 2, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 2日星期四 7時 33分 37秒 19:33:372 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 2日星期四 下午 7時 33分 37秒 19:33: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :33:3719:33Feb232Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年
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