債券回購業(yè)務知識及操作技巧-展示頁
2025-01-23 01:13本頁面
【正文】 規(guī)律以及最佳回購組合 四、債券回購套利功能和盈利模式 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 定義 ? 債券回購交易：以債券為抵押品拆借資金的信用行為。 融資 (正回購 )：借入資金 融券 (逆回購 )：放出資金 融資方（即債券持有人、正回購方、賣出回購方、資金融入方）在將債券質押給融券方（即資金持有人、逆回購方、買入反售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返還資金，融券方向融資方返還原出質債券的融資行為。 深交所： （ 1）國債 : 1天、 2天、 3天、 4天、 7天、 14天、 28天、 63天、 91天、 182天、273天 （ 2）企業(yè)債 1天、 2天、 3天、 7天 總共 15只。 ? 合格的機構投資者和個人投資者都可以做回購交易 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 報價規(guī)則 計價單位為每百元資金到期年收益； 申報單位為手， 1000元標準券為 1手，上海交易所最小的申報單位為 100手，即 10萬元面值；深交所為 1手，即 1000元面值。（注意：比較兩市利率的高低和交易特點，選擇有利的市場參與） 上海交易所最小的報價單位： ，深交所為 。 債券回購交易期限按日歷時間計算。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 逆回購（賣出）操作 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、債券回購基本知識 申報價格規(guī)定 集合競價階段（ 9： 15至 9： 25）的債券回購交易申報無價格限制 。 當日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。 ? 上交所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購地債券均可折算成標準券，并可合并計算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。 ? 標準券分券種，統(tǒng)一按面值計算持券量 。 ? 證券登記機構每周三公布下周各現(xiàn)券品種標準券折算比率，每周一實施。 ? 質押式回購 : 是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業(yè)務。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 11月 2號上交所發(fā)布的折算率 （ 上海證券交易所網(wǎng)站 信息披露 債券公告） 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、 質押式回購 — 品種 證券代碼 證券簡稱 證券品種204001 GC001 1 天國債回購204002 GC002 2 天國債回購204003 GC003 3 天國債回購204004 GC004 4 天國債回購204007 GC007 7 天國債回購204014 GC014 1 4 天國債回購204028 GC028 2 8 天國債回購204091 GC091 9 1 天國債回購204182 GC182 1 8 2 天國債回購誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、 質押式回購 質押式回購按照證券賬戶進行回購交易和核算標準券庫存。新質押式回購的融資方在進行回購申報前必須進行質押券的“出庫、入庫”申報，且作為質押券的債券不可以賣出。 融券方保證足額資金。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、質押式回購 — 正回購交易流程 質押券提交申報 ： 證券公司通過柜臺交易系統(tǒng)向結算公司申報提交質押券，申報代碼為 “ 09****”，交易方向為 “ 賣出 ” (入庫申報， 提交質押券 )，其中 “ ****”為相 應債券的后四位代碼，申報單位為 “ 手 ” （ 1000元面值）； 買入融資操作； 回購到期自動交割，但要提交 “ 買入 ” (出庫 )操作轉回質押券。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 一、質押式回購 — 入庫債券的計算 當日買入的現(xiàn)券當日可申報入庫，當日轉回的質押券也可以再次申報入庫。當日申報轉回的債券，當日可以賣出。 二次 結算 ： 第一次 結算 ： 由融券方向融資方劃款（本金），并劃付有關的交易費用（傭金、經(jīng)手費）。 第二次 結算 ： 由融資方向融券方劃款（本息和）；將融資方帳戶內的標準券解凍。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 二、債券回購結算 占款天數(shù)的計算 以周四的一天回購為例，一天回購相當于放出三天資金，如下表： 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價值 二、債券回購成本計算 交易
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