債券回購業(yè)務(wù)知識及操作技巧-文庫吧資料
2025-01-21 01:13本頁面
【正文】 始交易以及期滿時的回購交易，期滿時的回購交易自動產(chǎn)生成交記錄，無需再申報(bào)。 交易系統(tǒng)中現(xiàn)券可用余額的控制如下： 現(xiàn)券可用余額 =昨日余額 +（當(dāng)日買 入 當(dāng)日賣出） +（當(dāng)日轉(zhuǎn)回質(zhì)押券 當(dāng)日提交質(zhì)押券） 債券回購到期日，融資方可以通過交易所系統(tǒng)，將相應(yīng)的質(zhì)押券，申報(bào)轉(zhuǎn)回原證券帳戶，也可以申報(bào)繼續(xù)用于債券回購交易。 出入庫申報(bào)不支持在集合競價(jià)時間進(jìn)行。 交易雙方在回購到期時保證足額交收。 可作質(zhì)押式回購的債券品種，由交易所在債券上市通知中予以公布。 融資方實(shí)行質(zhì)押庫制度。 ? 區(qū)別： 買斷式回購的初始交易中，債券持有人將債券“賣” 給逆回購方，所有權(quán)轉(zhuǎn)移至逆回購方；質(zhì)押式回購的初始交易交易中，債券所有權(quán)并不轉(zhuǎn)移，逆回購方只享有質(zhì)權(quán)。（上海證券交易所網(wǎng)站 信息披露 債券公告） 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 ? 買斷式回購交易： 國債持有人在將一筆國債賣出的同時 ,與買方約定在未來某一日期 ,再由賣方以約定價(jià)格從買方購回該筆國債的交易行為。 ? 不同券種的折算率是根據(jù)相應(yīng)債券的市場價(jià)格加以確定的。深交所規(guī)定國債、企業(yè)債折算成的標(biāo)準(zhǔn)券不能合并計(jì)算。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 — 標(biāo)準(zhǔn)券折算 ?可用于回購的債券將被折算為標(biāo)準(zhǔn)券 ? 標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購融資額度。 連續(xù)競價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合下列規(guī)定： （一）申報(bào)價(jià)格不高于即時揭示的最低賣出價(jià)格的 110%且不低于即時揭 示的最高買入價(jià)格的 90%；同時不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的 130%且不低于該平均數(shù)的 70%； (二）即時揭示中無買入申報(bào)價(jià)格的，即時揭示的最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格； （三）即時揭示中無賣出申報(bào)價(jià)格的，即時揭示的最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。 若到期日為非交易日，順延至下一個交易日。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 示例一：上交所一天回購（ GC001）報(bào)價(jià) 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 示例二：深交所一天回購（ RC_001）報(bào)價(jià) 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 交易方式： 集合競價(jià)（ 9： 15至 9： 25）、連續(xù)競價(jià)、大宗交易 申報(bào)方式： 按證券賬戶進(jìn)行申報(bào) ,融資方按 “ 買入 ” 予以申報(bào)，融券方按 “ 賣出 ” 予以申報(bào)； 購回價(jià)計(jì)算公式為 : 購回價(jià) =100元＋年收益 100元 回購天數(shù) /360(深 365) 計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至小數(shù)點(diǎn)后三位。每筆申報(bào)最大量 10000手，即1000萬。 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 — 條件 ?在交易所市場，可用于回購的券種 ? 所有國債 ? 企業(yè)債：上海交易所 AAA級、且發(fā)行規(guī)模面值在 5億元（含 5億元）、期限在三年以上（含三年）的企業(yè)債券； 深交所 AAA級企業(yè)債。 ? 特點(diǎn)：一筆回購涉及兩次交易契約： 期初的初始交易和期滿的回購交易 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 回購流程示意圖 抵押券 資金供給方 以資融券 （賣方） 資金需求方 以券融資 (買方） 資金 初始交易 回購交易 凍結(jié) 解凍 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 現(xiàn)有交易所債券回購種類 債券回購 國債回購 企業(yè)債回購 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 一、債券回購基本知識 現(xiàn)有回購品種 上交所： （ 1）國債 : 1天、 2天、 3天、 4天、7天、 14天、 28天、 91天、 182天 （ 2）企業(yè)債 1天、 3天、 7天 總共 12只。債券回購業(yè)務(wù)知識及操作技巧 華福上杭投資管理中心：溫發(fā)祥 Tel： 15160664329 誠信專業(yè) 創(chuàng)造價(jià)值 內(nèi)容提要 一、債券回購基本知識 二、債券回購結(jié)算方式和交易成本對實(shí)際收益率的影響 三、債券回購交易
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