銀行間市場債券交易業(yè)務介紹(編輯修改稿)
2025-01-31 02:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公司或上海清算所只負債債券的過戶，資金結(jié)算由交易雙方自行辦理。見券付款v指收券方確定付券方應付債券足額，向付券方支付款項后并予以確認，要求中央結(jié)算公司辦理債券交割的結(jié)算方式。 見款付券v付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求中央結(jié)算公司辦理債券交割的結(jié)算方式。結(jié)算過戶方式券款對付（ )v 債券和資金同步進行相對交收并互為交割條件的一種結(jié)算方式。 債券交易與結(jié)算見券付款、見款付券、純?nèi)^戶等，均不能實現(xiàn)資金和債券的同步交割，使交易雙方處于不平等地位，且容易造成資金清算不及時問題，而 “ 券款對付 ” 方式大大改進了這一缺陷 。 結(jié)算過戶種類及方式關愛資本 富足社會216。 付券方通過簿記系統(tǒng)客戶端錄入合法的結(jié)算指令并加以復核；付券方錄入結(jié)算指令中國債券市場發(fā)展歷程收券方確認指令生成結(jié)算合同收款確認、付款確認債券交割216。收券方對付券方錄入的結(jié)算指令加以確認；216。經(jīng)確認后的結(jié)算指令生成結(jié)算合同；216。簿記系統(tǒng)根據(jù)結(jié)算合同的條件檢查結(jié)算雙方的券款情況，在券足情況下，付款方應及時劃款，結(jié)算雙方需根據(jù)采用的結(jié)算方式及時發(fā)送收款確認、付款確認等輔助指令；216。簿記系統(tǒng)在券足和款足的情況下為每筆債券結(jié)算全額辦理相應的債券交割。 債券結(jié)算的基本程序關愛資本 富足社會 第三章 債券交易業(yè)務的盈利模式關愛資本 富足社會 債券投資交易的收入來源216。 利息收入216。 資本利得 :債券凈價上漲產(chǎn)生的投資收益。216。 撮合交易收入 :由于信息不對稱 ,市場會同時存在一只債券的報賣價格比報買價格高 ,通過同時鎖定買家和賣家 ,賺取中間收益 ,不過由于市場透明度正在逐步增強 ,獲得這塊業(yè)務收入的難度逐步在增加。216。 銷售交易收入 :幫助承銷商銷售債券產(chǎn)品從而獲得的傭金收入。關愛資本 富足社會 獲取利息收入的業(yè)務216。 買入高票面利率的債券品種216。 通過逆回購業(yè)務進行現(xiàn)金管理，提高現(xiàn)金收益216。 通過回購（杠桿）套利的方式，賺取利差收益216。 216。 假如： 3年期的國債，其票面利率為 4%，而 7天回購利率為 2%，將面額 5000萬元的 3年期國債做質(zhì)押進行回購融資，融得 5000萬元，再買入 5000萬元的 3年期的國債，則將額外獲得 2%的套利收益。關愛資本 富足社會 獲取資本利得的業(yè)務216。 買入長久期的債券品種216。 通過回購（杠桿）的方式，放大投資規(guī)模，從而獲得更多資本利得216。 賺取債券一二級市場溢價216。 關愛資本 富足社會 第四章 債券交易結(jié)算流程與內(nèi)控機制關愛資本 富足社會 債券交易流程風控相關部門 財務部 清算部交易報表 固定收益部（ 1）（ 2） （ 3） （ 4）（ 5）1. 固定收益部發(fā)起債券業(yè)務申請，提交有關部門對該業(yè)務進行風險審批；2. 審批通過后，固定收益部通過 “ 本幣交易系統(tǒng) ” 進行下單，交易雙方確認成交后，生成成交通知單；3. 固定收益部將成交通知單連同付款申請書（或進賬通知單）一并交給財務部，財務部審核相關手續(xù)完備后，進行資金收付；4. 同時，固定收益部將成交通知單連同相關審批流程交給清算部，清算部審核相關手續(xù)完備后，進行債券收付；5. 交易日終，財務部根據(jù)公司的債券資產(chǎn)的數(shù)量、市值變化形成明細報表。原則上，固定收益部也應形成交易報表，做為內(nèi)部參考。（ ）關愛資本 富足社會債券交易面臨的風險與風險防范措施中國債券市場基本格局風險類型 表現(xiàn)形式 解決辦法利率風險 由于宏觀面變化導致的市場利率波動，造成債券價格下跌的風險加強對市場走勢的研判能力信用風險 由于發(fā)行主體管理不善等因素導致的債券本息無法償付的風險（在中國，債券的發(fā)行主體多數(shù)資質(zhì)優(yōu)良，到目前而至，債券違約出現(xiàn)率為 0，信用風險更多表現(xiàn)為發(fā)行人延期支付或者財務惡化所導致的 “信用事件 ”。） 債券分散化投資，強化對公司基本面研究 流動性風險 由于市場波動導致部分品種買入、賣出難度加大的風險 合理配置不同流動性的品種，做好市場預判工作 ，培養(yǎng)好的交易員，提高交易能力違約風險 由于我方或?qū)κ址街饔^
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