【文章內(nèi)容簡介】 y：標的券票面利率d：到期交割日距可交割券下一付息日的實際天數(shù)TS：可交割券當前付息周期實際天數(shù)K：可交割券剩余付息次數(shù)附件二：掛牌基準價計算方式掛盤基準價是一籃子可交割券在合約到期交割日的理論價格通過轉(zhuǎn)換因子、成交量加權(quán)得到。計算公式為：其中：BP：掛盤基準價Qi：第i只可交割券在合約上市前一營業(yè)日的成交量 Pi：第i只可交割券在交割日的理論價格（凈價）Si： 第i只可交割券在上市前一營業(yè)日的收盤價（全價）AIi：第i只可交割券在合約上市日至交割日之間的利息r：無風(fēng)險利率，取7天質(zhì)押式回購在合約上市前一營業(yè)日的加權(quán)平均成交價 T：合約上市日至交割日的天數(shù)T1：合約上市日至交割日之間的第i只可交割券的付息日至交割日的天數(shù)Ii：第i只可交割券在交割日的應(yīng)計利息CFi：第i只可交割券的轉(zhuǎn)換因子附件三：到期交割價的計算方式現(xiàn)金交割方式下，集中清算合約到期交割價根據(jù)一籃子可交割債券在最后交易日（D1日）12：00前的現(xiàn)貨市場成交價計算得到，具體算法如下：假設(shè)標準化債券遠期合約的一籃子可交割債券有N只，每只可交割債券的轉(zhuǎn)換因子為CFi?，F(xiàn)金交割結(jié)算價格由一籃子可交割債券在最后交易日12：00前的成交價決定。第一步，計算每一只可交割債券的成交價中位數(shù)Mi，第二步，利用成交價中位數(shù)、轉(zhuǎn)換因子以及成交量計算現(xiàn)金結(jié)算價P_CS（如果成交筆數(shù)少于5筆，則該可交割券不納入計算），計算公式如下：Qi：第i只可交割債券在最后交易日12：00前的成交量第三篇：全國銀行間債券市場債券交易規(guī)則全國銀行間債券市場債券交易規(guī)則（2002年2月19日起實行）第一章 總 則第一條 為規(guī)范銀行間債券交易行為，維護全國銀行間債券市場參與者（以下簡稱“參與者”）的合法權(quán)益，根據(jù)中國人民銀行《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。第二條 下列名詞在本規(guī)則中具有以下含義：（一）債券是指經(jīng)中國人民銀行批準可用于全國銀行間債券市場交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。（二）參與者是指經(jīng)中國人民銀行批準可進入全國銀行間債券市場進行債券交易的以下各類機構(gòu)：在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分行；在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)；經(jīng)中國人民銀行批準經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行；經(jīng)中國人民銀行批準的其他金融機構(gòu)。（三）債券交易包括債券買賣和債券回購兩種。債券買賣是指參與者以商定的價格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。債券回購是參與者進行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)，指正回購方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方，逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。（四）交易系統(tǒng)是指由全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱“同業(yè)中心”）管理運作的計算機處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)。（五）信息系統(tǒng)是指由同業(yè)中心管理運作的信息采集、編輯和發(fā)布系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)。第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠信、自律的原則，參與者自主報價、自選對手、自行清算、自擔(dān)風(fēng)險。第四條 同業(yè)中心為參與者的債券報價、交易提供中介及信息服務(wù)，并接受中國人民銀行的監(jiān)管。第二章 交易基本規(guī)則第五條 交易系統(tǒng)的工作日為每周一至周五，法定節(jié)假日除外；如遇變更，同業(yè)中心應(yīng)發(fā)布市場公告。交易系統(tǒng)工作日的營業(yè)時間為9:0011:00、14:0016:30。第六條 回購期限最短為１天，最長為１年。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購期限，不得展期。第七條 同業(yè)中心根據(jù)中央國債登記結(jié)算有限公司（以下簡稱“中央結(jié)算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。第八條 債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬元，交易單位為債券面額一萬元。第三章 參與者管理第九條 參與者應(yīng)指派人員參加同業(yè)中心舉辦的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。參加培訓(xùn)的人員經(jīng)培訓(xùn)并考試合格后，獲得同業(yè)中心頒發(fā)的《交易員證書》，取得交易員資格。第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。參與者應(yīng)對其交易員的交易行為負責(zé)。交易員對其交易密碼承擔(dān)保密義務(wù)。第十一條 參與者應(yīng)在已具備同業(yè)中心交易員資格的人員內(nèi)指定專人擔(dān)任首席交易員，負責(zé)下屬交易員的交易管理。第十二條 參與者應(yīng)在中國人民銀行核定的交易限額范圍內(nèi)進行交易。第十三條 參與者不得買空或賣空債券。第四章 交易程序第十四條 參與者利用交易系統(tǒng)進行債券交易。債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認成交三個交易步驟。第十五條 參與者的自主報價分為兩類：公開報價和對話報價。公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場作出的、不可直接確認成交的報價。對話報價是指參與者為達成交易而直接向交易對手方作出的、對手方確認即可成交的報價。第十六條 公開報價分為單邊報價和雙邊報價兩類。單邊報價是指參與者為表明自身對資金或債券的供給或需求而面向市場作出的公開報價。雙邊報價是指經(jīng)中國人民銀行批準在銀行間債券市場開展雙邊報價業(yè)務(wù)的參與者在進行現(xiàn)券買賣公開報價時，在中國人民銀行核定的債券買賣價差范圍內(nèi)連續(xù)報出該券種的買賣實價，并可同時報出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。進行雙邊報價的參與者有義務(wù)在報價或合理范圍內(nèi)與對手方達成交易。第十七條 格式化詢價是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報自己的交易意向。未按規(guī)定所作的報價為無效報價。第十八條 確認成交須經(jīng)過“對話報價——確認”的過程，即一方發(fā)送的對話報價，由對手方確認后成交，交易系統(tǒng)及時反饋成交。第十九條 交易成交前，進入對話報價的雙方可在規(guī)定的次數(shù)內(nèi)輪替向?qū)κ址綀髢r。超過規(guī)定的次數(shù)仍未成交的對話，須進入另一次詢價過程。第二十條 參與者在確認交易成交前可對報價內(nèi)容進行修改或撤銷。交易一經(jīng)確認成交，則參與者不得擅自進行修改或撤銷。第二十一條 債券交易成交確認后，由成交雙方根據(jù)交易系統(tǒng)的成交回報各自打印成交通知單，并據(jù)此辦理資金清算和債券結(jié)算。債券買賣成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、成交價格、應(yīng)計利息、結(jié)算價格、券面總額、成交金額、結(jié)算金額、應(yīng)計利息總額、清算日、結(jié)算方式、對手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號、債券托管賬號、手續(xù)費等。債券回購成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、回購利率、回購期限、券面總額、折算比例、成交金額、到期劃款金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次劃付日、到期劃付日、對手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號、債券托管賬號、手續(xù)費等。第二十二條 債券買賣成交通知單是確認債券買賣交易確立的合同文件。債券回購成交通知單與參與者簽署的《銀行間債券回購主協(xié)議》是確認債券回購交易確立的合同文件。若參與者對成交通知單的內(nèi)容有疑問或歧義，則以交易系統(tǒng)的成交記錄為準。第二十三條 債券結(jié)算和資金清算的時間采用“Ｔ＋０”或“Ｔ＋１”的方式，參與者雙方自行決定債券結(jié)算和資金清算的時間。銀行間債券交易中“Ｔ＋０”指參與者于債券交易成交日進行債券結(jié)算和資金清算；“Ｔ＋１”指參與者于債券交易成交日之后的第一個營業(yè)日進行債券結(jié)算和資金清算。債券交易的債券結(jié)算和資金清算必須在同一日進行。債券結(jié)算按《銀行間債券交易結(jié)算規(guī)則》（試行）辦理，資金清算按中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定辦理。第五章 交易信息第二十四條 同業(yè)中心通過信息系統(tǒng)向參與者發(fā)布市場信息。第二十五條 同業(yè)中心向參與者發(fā)布以下市場交易信息：（一）按券種公布前一交易日債券買賣的收盤價、加權(quán)平均價、當日交易的開盤價、最高、最低、最新成交價、加權(quán)平均價、成交量和成交金額；（二）按各期限公布前一交易日債券回購的加權(quán)平均利率、收盤利率、當天債券回購的開盤利率、最高、最低、最新成交利率、加權(quán)平均利率以及成交量和成交金額；（三）按期限品種公布現(xiàn)券買賣和債券回購的即時成交明細（包括成交時間、價位和成交量）；（四）債券交易系統(tǒng)日評、周評、月評、季評、半年報、年報；（五）中國人民銀行授權(quán)公布的其他市場信息。第二十六條 同業(yè)中心向市場提供以下市場參考和交易輔助信息：（一）債券分析系統(tǒng)及其他技術(shù)分析手段；（二）統(tǒng)計信息；（三）參與者授權(quán)公開的資信信息；（四）政策法規(guī)；（五）金融財經(jīng)統(tǒng)計、相關(guān)金融市場行情信息；（六）市場公告與通知、交易排名、培訓(xùn)園地、通訊錄等在線服務(wù)信息；（七）電子雜志、專家論壇；（八）成員論壇、信息反饋等在線交流信息與交流手段；（九）其他信息。第二十七條 同業(yè)中心向參與者提供如下市場應(yīng)用功能和信息：（一）現(xiàn)券買賣、債券回購的報價和查詢統(tǒng)計功能；（二）債券分銷的報價和查詢統(tǒng)計功能；（三）業(yè)務(wù)權(quán)限設(shè)置；（四）其他信息。第二十八條 同業(yè)中心有權(quán)在不事先通知信息用戶的前提下對信息系統(tǒng)進行修改。第二十九條 參與者應(yīng)按期通過同業(yè)中心信息系統(tǒng)披露資產(chǎn)負債表、損益表等有關(guān)資信信息。參與者應(yīng)將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等背景資料及其變更情況及時通知同業(yè)中心。參與者應(yīng)保證所披露信息的真實、準確和完整。第六章 違規(guī)處罰第三十條 本規(guī)則認定的參與者違規(guī)行為有：（一）成交單生成后，參與者要求同業(yè)中心修改交易方向、交易或質(zhì)押券種、價格或利率、金額、期限、清算速度、結(jié)算方式、折算比例等成交要素，或要求撤銷成交；（二）未將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等重要資料及其變更信息及時通知同業(yè)中心，從而對交易產(chǎn)生不良影響的；（三）指派未經(jīng)同業(yè)中心培訓(xùn)合格的工作人員上崗交易的；（四）泄露交易密碼，并造成一定不良后果的；（五）回購交易所融資金金額與回購質(zhì)押債券的比例超過人民銀行有關(guān)規(guī)定的；（六）由于參與者內(nèi)部管理原因，超過中國人民銀行核定的限額進行交易的；（