【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 y：標(biāo)的券票面利率d：到期交割日距可交割券下一付息日的實(shí)際天數(shù)TS：可交割券當(dāng)前付息周期實(shí)際天數(shù)K：可交割券剩余付息次數(shù)附件二：掛牌基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算方式掛盤基準(zhǔn)價(jià)是一籃子可交割券在合約到期交割日的理論價(jià)格通過轉(zhuǎn)換因子、成交量加權(quán)得到。計(jì)算公式為：其中：BP：掛盤基準(zhǔn)價(jià)Qi：第i只可交割券在合約上市前一營(yíng)業(yè)日的成交量 Pi：第i只可交割券在交割日的理論價(jià)格（凈價(jià)）Si： 第i只可交割券在上市前一營(yíng)業(yè)日的收盤價(jià)（全價(jià)）AIi：第i只可交割券在合約上市日至交割日之間的利息r：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，取7天質(zhì)押式回購(gòu)在合約上市前一營(yíng)業(yè)日的加權(quán)平均成交價(jià) T：合約上市日至交割日的天數(shù)T1：合約上市日至交割日之間的第i只可交割券的付息日至交割日的天數(shù)Ii：第i只可交割券在交割日的應(yīng)計(jì)利息CFi：第i只可交割券的轉(zhuǎn)換因子附件三：到期交割價(jià)的計(jì)算方式現(xiàn)金交割方式下，集中清算合約到期交割價(jià)根據(jù)一籃子可交割債券在最后交易日（D1日）12：00前的現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)計(jì)算得到，具體算法如下：假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化債券遠(yuǎn)期合約的一籃子可交割債券有N只，每只可交割債券的轉(zhuǎn)換因子為CFi?，F(xiàn)金交割結(jié)算價(jià)格由一籃子可交割債券在最后交易日12：00前的成交價(jià)決定。第一步，計(jì)算每一只可交割債券的成交價(jià)中位數(shù)Mi，第二步，利用成交價(jià)中位數(shù)、轉(zhuǎn)換因子以及成交量計(jì)算現(xiàn)金結(jié)算價(jià)P_CS（如果成交筆數(shù)少于5筆，則該可交割券不納入計(jì)算），計(jì)算公式如下：Qi：第i只可交割債券在最后交易日12：00前的成交量第三篇：全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則（2002年2月19日起實(shí)行）第一章 總 則第一條 為規(guī)范銀行間債券交易行為，維護(hù)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)參與者（以下簡(jiǎn)稱“參與者”）的合法權(quán)益，根據(jù)中國(guó)人民銀行《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。第二條 下列名詞在本規(guī)則中具有以下含義：（一）債券是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可用于全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。（二）參與者是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行債券交易的以下各類機(jī)構(gòu)：在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分行；在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)。（三）債券交易包括債券買賣和債券回購(gòu)兩種。債券買賣是指參與者以商定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為。債券回購(gòu)是參與者進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務(wù)，指正回購(gòu)方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購(gòu)方（資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一指定日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為。正回購(gòu)方是指在債券回購(gòu)交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方，逆回購(gòu)方是指在債券回購(gòu)交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。（四）交易系統(tǒng)是指由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱“同業(yè)中心”）管理運(yùn)作的計(jì)算機(jī)處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)。（五）信息系統(tǒng)是指由同業(yè)中心管理運(yùn)作的信息采集、編輯和發(fā)布系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)。第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠(chéng)信、自律的原則，參與者自主報(bào)價(jià)、自選對(duì)手、自行清算、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第四條 同業(yè)中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)，并接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)管。第二章 交易基本規(guī)則第五條 交易系統(tǒng)的工作日為每周一至周五，法定節(jié)假日除外；如遇變更，同業(yè)中心應(yīng)發(fā)布市場(chǎng)公告。交易系統(tǒng)工作日的營(yíng)業(yè)時(shí)間為9:0011:00、14:0016:30。第六條 回購(gòu)期限最短為１天，最長(zhǎng)為１年。參與者可在此區(qū)間內(nèi)自由選擇回購(gòu)期限，不得展期。第七條 同業(yè)中心根據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。第八條 債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬(wàn)元，交易單位為債券面額一萬(wàn)元。第三章 參與者管理第九條 參與者應(yīng)指派人員參加同業(yè)中心舉辦的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。參加培訓(xùn)的人員經(jīng)培訓(xùn)并考試合格后，獲得同業(yè)中心頒發(fā)的《交易員證書》，取得交易員資格。第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。參與者應(yīng)對(duì)其交易員的交易行為負(fù)責(zé)。交易員對(duì)其交易密碼承擔(dān)保密義務(wù)。第十一條 參與者應(yīng)在已具備同業(yè)中心交易員資格的人員內(nèi)指定專人擔(dān)任首席交易員，負(fù)責(zé)下屬交易員的交易管理。第十二條 參與者應(yīng)在中國(guó)人民銀行核定的交易限額范圍內(nèi)進(jìn)行交易。第十三條 參與者不得買空或賣空債券。第四章 交易程序第十四條 參與者利用交易系統(tǒng)進(jìn)行債券交易。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。第十五條 參與者的自主報(bào)價(jià)分為兩類：公開報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。公開報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身交易意向而面向市場(chǎng)作出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)。對(duì)話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對(duì)手方作出的、對(duì)手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)。第十六條 公開報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)兩類。單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場(chǎng)作出的公開報(bào)價(jià)。雙邊報(bào)價(jià)是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)開展雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買賣公開報(bào)價(jià)時(shí)，在中國(guó)人民銀行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買賣實(shí)價(jià)，并可同時(shí)報(bào)出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)的參與者有義務(wù)在報(bào)價(jià)或合理范圍內(nèi)與對(duì)手方達(dá)成交易。第十七條 格式化詢價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。未按規(guī)定所作的報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)。第十八條 確認(rèn)成交須經(jīng)過“對(duì)話報(bào)價(jià)——確認(rèn)”的過程，即一方發(fā)送的對(duì)話報(bào)價(jià)，由對(duì)手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時(shí)反饋成交。第十九條 交易成交前，進(jìn)入對(duì)話報(bào)價(jià)的雙方可在規(guī)定的次數(shù)內(nèi)輪替向?qū)κ址綀?bào)價(jià)。超過規(guī)定的次數(shù)仍未成交的對(duì)話，須進(jìn)入另一次詢價(jià)過程。第二十條 參與者在確認(rèn)交易成交前可對(duì)報(bào)價(jià)內(nèi)容進(jìn)行修改或撤銷。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷。第二十一條 債券交易成交確認(rèn)后，由成交雙方根據(jù)交易系統(tǒng)的成交回報(bào)各自打印成交通知單，并據(jù)此辦理資金清算和債券結(jié)算。債券買賣成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、成交價(jià)格、應(yīng)計(jì)利息、結(jié)算價(jià)格、券面總額、成交金額、結(jié)算金額、應(yīng)計(jì)利息總額、清算日、結(jié)算方式、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。債券回購(gòu)成交通知單的內(nèi)容包括：成交日期、成交編號(hào)、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、回購(gòu)利率、回購(gòu)期限、券面總額、折算比例、成交金額、到期劃款金額、首次結(jié)算方式、到期結(jié)算方式、首次劃付日、到期劃付日、對(duì)手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號(hào)、債券托管賬號(hào)、手續(xù)費(fèi)等。第二十二條 債券買賣成交通知單是確認(rèn)債券買賣交易確立的合同文件。債券回購(gòu)成交通知單與參與者簽署的《銀行間債券回購(gòu)主協(xié)議》是確認(rèn)債券回購(gòu)交易確立的合同文件。若參與者對(duì)成交通知單的內(nèi)容有疑問或歧義，則以交易系統(tǒng)的成交記錄為準(zhǔn)。第二十三條 債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間采用“Ｔ＋０”或“Ｔ＋１”的方式，參與者雙方自行決定債券結(jié)算和資金清算的時(shí)間。銀行間債券交易中“Ｔ＋０”指參與者于債券交易成交日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算；“Ｔ＋１”指參與者于債券交易成交日之后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行債券結(jié)算和資金清算。債券交易的債券結(jié)算和資金清算必須在同一日進(jìn)行。債券結(jié)算按《銀行間債券交易結(jié)算規(guī)則》（試行）辦理，資金清算按中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定辦理。第五章 交易信息第二十四條 同業(yè)中心通過信息系統(tǒng)向參與者發(fā)布市場(chǎng)信息。第二十五條 同業(yè)中心向參與者發(fā)布以下市場(chǎng)交易信息：（一）按券種公布前一交易日債券買賣的收盤價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、當(dāng)日交易的開盤價(jià)、最高、最低、最新成交價(jià)、加權(quán)平均價(jià)、成交量和成交金額；（二）按各期限公布前一交易日債券回購(gòu)的加權(quán)平均利率、收盤利率、當(dāng)天債券回購(gòu)的開盤利率、最高、最低、最新成交利率、加權(quán)平均利率以及成交量和成交金額；（三）按期限品種公布現(xiàn)券買賣和債券回購(gòu)的即時(shí)成交明細(xì)（包括成交時(shí)間、價(jià)位和成交量）；（四）債券交易系統(tǒng)日評(píng)、周評(píng)、月評(píng)、季評(píng)、半年報(bào)、年報(bào)；（五）中國(guó)人民銀行授權(quán)公布的其他市場(chǎng)信息。第二十六條 同業(yè)中心向市場(chǎng)提供以下市場(chǎng)參考和交易輔助信息：（一）債券分析系統(tǒng)及其他技術(shù)分析手段；（二）統(tǒng)計(jì)信息；（三）參與者授權(quán)公開的資信信息；（四）政策法規(guī)；（五）金融財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)、相關(guān)金融市場(chǎng)行情信息；（六）市場(chǎng)公告與通知、交易排名、培訓(xùn)園地、通訊錄等在線服務(wù)信息；（七）電子雜志、專家論壇；（八）成員論壇、信息反饋等在線交流信息與交流手段；（九）其他信息。第二十七條 同業(yè)中心向參與者提供如下市場(chǎng)應(yīng)用功能和信息：（一）現(xiàn)券買賣、債券回購(gòu)的報(bào)價(jià)和查詢統(tǒng)計(jì)功能；（二）債券分銷的報(bào)價(jià)和查詢統(tǒng)計(jì)功能；（三）業(yè)務(wù)權(quán)限設(shè)置；（四）其他信息。第二十八條 同業(yè)中心有權(quán)在不事先通知信息用戶的前提下對(duì)信息系統(tǒng)進(jìn)行修改。第二十九條 參與者應(yīng)按期通過同業(yè)中心信息系統(tǒng)披露資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等有關(guān)資信信息。參與者應(yīng)將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等背景資料及其變更情況及時(shí)通知同業(yè)中心。參與者應(yīng)保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。第六章 違規(guī)處罰第三十條 本規(guī)則認(rèn)定的參與者違規(guī)行為有：（一）成交單生成后，參與者要求同業(yè)中心修改交易方向、交易或質(zhì)押券種、價(jià)格或利率、金額、期限、清算速度、結(jié)算方式、折算比例等成交要素，或要求撤銷成交；（二）未將帳戶信息、聯(lián)絡(luò)方式等重要資料及其變更信息及時(shí)通知同業(yè)中心，從而對(duì)交易產(chǎn)生不良影響的；（三）指派未經(jīng)同業(yè)中心培訓(xùn)合格的工作人員上崗交易的；（四）泄露交易密碼，并造成一定不良后果的；（五）回購(gòu)交易所融資金金額與回購(gòu)質(zhì)押債券的比例超過人民銀行有關(guān)規(guī)定的；（六）由于參與者內(nèi)部管理原因，超過中國(guó)人民銀行核定的限額進(jìn)行交易的；（