外匯期貨與期權(quán)市場(chǎng)分析(編輯修改稿)
2025-02-02 09:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 時(shí)間內(nèi)按約定的匯率，即執(zhí)行價(jià)格向權(quán)利的賣方（如銀行）買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣，同時(shí)，權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約，即權(quán)利的買方有執(zhí)行或不執(zhí)行合約的選擇權(quán)利 – 買入期權(quán)， call option，又叫看漲期權(quán)，其買方有權(quán)在未來的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向期權(quán)的賣方買進(jìn)約定數(shù)額的某種外匯 – 賣出期權(quán)， put option，又叫看跌期權(quán)，其買方有權(quán)在未來的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向期權(quán)的賣方賣出約定數(shù)額的某種外匯 10 外匯期權(quán)市場(chǎng) ? 美式期權(quán)和歐式期權(quán) –美式期權(quán)是指期權(quán)的買方可以在合約到期日之前的任何一天行使選擇是否履約的權(quán)利 –歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只能在合約到期日行使選擇是否履約的權(quán)利 11 外匯期權(quán)市場(chǎng) ? 外匯期權(quán)的價(jià)格 –期權(quán)的買方獲得了今后是否執(zhí)行買賣的決定權(quán)，而期權(quán)的賣方則承擔(dān)了今后匯率波動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，因此，買方應(yīng)向賣方支付一定的期權(quán)費(fèi)（ premium），即期權(quán)的價(jià)格。 –思考：期權(quán)的賣方如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？ 12 外匯期權(quán)市場(chǎng) ? 外匯期權(quán)的價(jià)格 –影響期權(quán)價(jià)格的主要因素 ? 期權(quán)期限的長(zhǎng)短 ? 市場(chǎng)即期匯率與期權(quán)合同中約定的執(zhí)行價(jià)格之間的差別 ? 匯率的預(yù)期波動(dòng)程度 13 外匯期權(quán)市場(chǎng) ? 外匯期權(quán)的作用 –買方具有較大的靈活性和選擇性，既為國(guó)際企業(yè)提供了外匯保值的方法，又為國(guó)際企業(yè)提供了從匯率變動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì) –對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)、投標(biāo)活動(dòng)等具有很好的保值作用和靈活性 14 總結(jié) ? 外匯期貨市場(chǎng) – 外匯期貨市場(chǎng)的特點(diǎn) – 套期保值及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) – 價(jià)格發(fā)現(xiàn) – 投機(jī) ? 外匯期權(quán)市場(chǎng) – 買入期權(quán)和賣出期權(quán) – 美式期權(quán)和歐式期權(quán) – 期權(quán)價(jià)格的主要影響因素 – 向買方提供了極大的靈活性 15 思考與討論 ? 試比較遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)各自的特點(diǎn)，并分析其優(yōu)缺點(diǎn)。 ? 中國(guó)目前是否有必要發(fā)展遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和外匯
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