期權(quán)分析：經(jīng)易期貨-林海(編輯修改稿)
2025-06-14 21:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 對值越大，期權(quán)風(fēng)險越高 絕對值越小，期權(quán)風(fēng)險越低 期權(quán)價格的變化 期貨價格的變化 Delta的變化 期貨價格的變化 期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)（二） Theta ? Theta= ? 衡量期權(quán)理論價值隨時間的縮短而降低的速度 ? 對于期權(quán)買方為負(fù)值 對于期權(quán)賣方為正值 Vega ? Vega= ? 衡量期貨價格變化對期權(quán)價格的影響 ? 對于期權(quán)買方為正值 對于期權(quán)賣方為負(fù)值 期權(quán)價格的變化 距到期日時間的變化 期權(quán)價格的變化 期貨價格波動率變化 期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)（三） Rho ? Rho= ? 衡量期權(quán)理論價值對利率變動的敏感性 期權(quán)價格變化 利率變化 第二節(jié) 期權(quán)定價理論 ? 學(xué)習(xí)重點 期權(quán)定價原理 二叉樹期權(quán)定價模型 布萊克 斯科爾斯期權(quán)定價模型 （有收益資產(chǎn)期權(quán)定模型） 期貨期權(quán)定價模型 一、看漲期權(quán)定價原理 ? 看漲期權(quán)定價原理 S：資產(chǎn)價格 X：期權(quán)執(zhí)行價格 C：看漲期權(quán)的價格 T：期權(quán)到期日 ? 在到期日 XS, C=0 XS, C= SX ? 期權(quán)在到期日的價值 C=Max[0,(SX)] 看漲期權(quán)價格 C 期權(quán)價格上限 C=S 看漲期權(quán) 價格曲線 期貨價格 期權(quán)價格下限 C=Max[0,(SX)] 二、看跌期權(quán)定價原理 ? 看跌期權(quán)定價原理 S：資產(chǎn)價格 X：期權(quán)執(zhí)行價格 P：看跌期權(quán)的價格 T：期權(quán)到期日 ? 在到期日 XS, P=0 XS, P= XS ? 期權(quán)在到期日的價值 P=Max[0,(XS)] 看跌期權(quán)價格 P 上限 P=X 看跌期權(quán)價格曲線 期貨價格 S P=Max[0,(XS)] X 三、期權(quán)定價模型 ? 二叉樹定價模型 一階段模型 和 兩階段模型 ? 布萊克 斯科爾斯定價模型 基本形式 有收益資產(chǎn)期權(quán)定價模型
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